【文章来源：期货日报】
期货日报网讯 （记者 杨美）1 月 10 日，中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求在第三十届 （2026 年度） 中国资本市场论坛上表示，最近一年多来，特别从 2024 年 9 月 24 日以来，中国资本市场发生了根本性的变化，市场信心逐步恢复、预期逐步稳定。下一步，资本市场要进行三端改革，包括资产端、投资端和制度端。
首先是资产端改革，目的是调整上市公司结构，推动上市公司结构向高科技、科创型企业倾斜，提升市场风险收益能力，从而优化资产端结构。
其次是需求端或投资端改革，放松对保险、社保、养老金等长期资金入市的制度约束，扩大市场流动性。通过修订规则，引导更多长期机构资金有序、大规模进入，使市场流动性保持充裕、健康状态。
最后是制度端的改革。吴晓求指出，这是当前改革任务中的重中之重，制度改革的核心目标是确保市场透明度，系资本市场的生命线。他提到，要采取各种方式，让发行人如实披露信息。「去雷」 是改革最基础的目标，要排除掉包括欺诈上市、财务造假、虚假披露、内幕交易等在内的 「雷」，要对所有的 「埋雷者」、帮助 「埋雷者」 重罚，处罚要从行政处罚过渡到刑事处罚和民事赔偿为主。同时，对中介机构实施同等重罚。
此外，吴晓求表示，资本市场发展有三大 「基石」：完善的法治、高度契约精神和市场透明度。完善的法治可以稳定市场预期，促进资本流动，契约精神是金融秩序维系的基本枢纽，透明度是资本市场的生命线，监管最重要的、最核心的功能是透明度监管，从法律规则、政策层面，让所有的参与者特别是上市公司、中介机构如实披露信息，这是维护市场秩序的前提。
