【文章来源：期货日报】
丰富适配长期投资的风险管理工具
1 月 11 日，证监会副主席陈华平在第三十届 （2026 年度） 中国资本市场论坛上表示，「十五五」 是推进中国式现代化，加快建设金融强国的关键时期。证监会将紧扣 「防风险、强监管、促高质量发展」 这一工作主线，强本强基、严监严管，和有关方面一道，持续深化投融资综合改革，不断提高制度包容性、适应性，更好推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长。
「投融资功能协调对资本市场高质量发展具有重要意义。」 陈华平在论坛上表示，促进投融资功能协调，必须深入研究其丰富内涵和运行机理，必须牢牢抓住提高上市公司质量这个关键，必须把保护中小投资者合法权益作为重中之重，要把握好当前难得的发展机遇。
陈华平介绍，近年来，证监会认真落实党中央、国务院重大决策部署，会同有关方面扎实推动新 「国九条」 和资本市场 「1+N」 政策体系落地见效，一体推进防风险、强监管、促高质量发展。加快健全促进投融资协调发展的制度机制，着力促进资本市场功能更好发挥。
具体来看，首先是推动中长期资金入市实现突破性进展。截至去年年末，各类中长期资金合计持有 A 股流通市值约为 23 万亿元，较去年年初增长 36%。其次是加大对新质生产力的支持服务力度。总的看，资本市场科技含量不断提升。去年电子行业总市值已经超过银行板块，成为 A 股第一大行业，A 股市值前 50 名的公司中，科技企业从 5 年前的 18 家增加到了目前的 24 家。再次是推动上市公司提升投资价值。去年 A 股上市公司现金分红 2.55 万亿元，再创历史新高，是同期 IPO 和再融资规模的两倍。最后是坚决维护市场 「三公」 原则，及时回应投资者关切。2024 年以来，累计查办财务造假案件 159 起，有 43 起案件涉及的大股东和实控人被严肃追责。
陈华平表示，证监会将持续深化投融资综合改革，不断提高制度包容性、适应性，更好推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长。
一是持续完善长钱长投的制度环境。合力推动各类中长期资金进一步提高入市规模比例，丰富适配长期投资的产品和风险管理工具，优化合格境外投资者等制度安排，让各类资金愿意来、留得住、发展得好。
二是不断增强对科技创新企业服务的精准性、有效性。纵深推进科创板、创业板改革，深化再融资改革，加快健全多层次资本市场体系，推动优化私募股权创投 「募、投、管、退」 循环，增强对科技创新企业的全生命周期服务能力。
三是推动上市公司提升价值创造能力。进一步深化并购重组改革，更好发挥公司治理内生约束作用，督促上市公司严格规范信息披露等行为，强化股东回报意识，提升分红的稳定性、持续性和可预期性。同时巩固深化常态化退市机制，促进上市公司结构不断优化。
四是加快培育一流投资银行和投资机构。强化分类监管、扶优限劣，督促行业机构把功能性放在首位。坚持以客户为中心，不断提高价值发现、财富管理等专业能力，为投融资各方提供更加优质的服务。
五是进一步提升监管执法有效性。持续健全投资者教育、服务和保护体系，坚持依法从严监管，突出打大、打恶、打重点，从严惩治各类恶性违法行为，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等案例落地，增强投资者的信任和信心。
