曾经以 「烧钱」「重投入」「残酷赛马」 著称的 AI 行业，终于要迈入盈利时代了？
1 月 12 日，A 股 AI 应用板块迎来全线爆发，蓝色光标（300058.SZ）、易点天下（301171.SZ）、中文在线（300364.SZ）、昆仑万维（300418.SZ） 等多只个股斩获 20CM 暴涨，其中易点天下、中文在线、天龙集团（300063.SZ） 还被市场冠以新 「易中天」 组合的称号。
国金证券分析指出，2026 年是 AI 应用从技术验证阶段迈向大规模商业推广的关键之年，大模型作为流量入口与商业化落地双重枢纽的核心逻辑已完全跑通。
伴随板块股价集体冲高，历经多年重金投入期的 AI 行业，是否已然站在了商业变现、开花结果的新起点？迎来变现和放量落地之年？
AI 主线为何强势爆发？
近期 AI 板块股价的火爆表现，头部大模型企业智谱（2513.HK）、MiniMax（0100.HK） 也先后登陆港股。
智谱创始人兼首席科学家唐杰判断，今年将会成为 AI for Science（人工智能驱动的科学研究） 的重要突破年份。随着多项基础能力的提升，AI 能够参与的科研任务范围将显著扩大，也将打开更多新的可能性。
1 月 12 日港股市场，智谱盘中涨幅一度超 60%，最终收盘涨 31.4%；MiniMax（00100.HK） 盘中冲高逾 30%，收盘涨幅达 15.36%。两家头部大模型企业成功上市，不仅打通了自身 「资本闭环」，更给整个 AI 应用行业注入强劲信心，也为行业后续估值体系搭建、企业融资落地提供了关键锚点。
不过股价狂欢之下，AI 行业绝非 「躺赢」 赛道。一位 AI 领域投资人直言，上市对大模型企业而言更像是一场囚徒困境：赛道竞争十分残酷，企业都想抢先融资、获资本加持，抢占优势，如果无法成功上市，不仅估值空间难以打开，后续生存都会面临巨大挑战。
英诺天使基金创始合伙人李竹表示，智谱与 MiniMax 在应用落地层面各有特色，驱动收入增长的核心业务也不相同，但二者均在全力突破 AI 技术上限，上市后仍有不小发展空间；预计两三年后，伴随市场心理预期调整、企业经营指标兑现及更多企业登陆资本市场，行业估值将逐步回归合理区间。
多位投资人达成共识：此次 AI 企业上市行情火爆在预期之内，当下也是港股上市的窗口期，但大模型赛道竞争依旧白热化，行业未来行情还是需要持续观望。
GEO 概念热捧，多家企业澄清
据澎湃新闻记者梳理，目前 AI 应用领域有几个较为火爆的概念，对于外界来说，都是新鲜词汇。
第一为 AI4S（即 AI for Science），指用人工智能辅助甚至独立完成科学研究的全新范式，更是被业内视作继实验、理论、计算、数据之后的第五科研范式。
第二是 GEO（生成式引擎优化），区别于传统 SEO（搜索引擎优化） 追求网页搜索排名，GEO 是面向大模型的内容优化策略，核心目标是让 AI 生成答案时优先引用、采纳自身内容，从而直接实现品牌曝光与用户信任沉淀，其核心逻辑是通过内容生产与调整，让品牌核心信息被 AI 系统纳入并融入最终应答。
浙商证券分析，GEO 受关注的核心原因在于，2026 年上半年行业服务商将密集推出相关产品与战略，大模型厂商也会在信源治理、GEO 优化领域出台新政策，叠加近期板块股价暴涨，GEO 概念成功站上风口。
不过，就在 12 日晚间，多家 AI 应用概念企业密集发布异动公告，回应相关业务进展与收入情况。
6 天 5 板引力传媒（603598.SH） 表示，公司 GEO 事业部仍在组建筹划阶段，相关业务尚未形成成熟商业模式，市场认可度与盈利模式均存不确定性，且未产生相关收入。
博瑞传播（600880.SH） 称，截至公告披露日，公司 GEO 业务营收为 0，暂未带来实质性收益；蓝色光标也提到，现阶段 AI 驱动相关收入占公司总营收比重较小，对整体经营暂未构成重大影响。
第三是 AI+医疗赛道，近期动作频频：1 月 8 日，国际 AI 巨头 OpenAI 正式推出 ChatGPT Health 健康功能，为用户提供健康咨询与管理服务；同期，「蚂蚁阿福」 也公布亮眼数据，新版上线不足一个月，月活用户已破 3000 万，日均响应健康提问超 1000 万次。
尽管有多重外部利好催化，但 2026 年将成为 AI 应用主线大年，已是众多机构与投资人的共识。在算力硬件板块连续多年增长后，AI 应用迎来最佳投资窗口期，随着技术迭代与商业模式日趋成熟，相关企业业绩也将逐步得到验证。
智能体成年度核心亮点
展望 2026 年 AI 应用发展方向，昆仑万维 CEO 方汉告诉澎湃新闻记者，今年 AI 领域的核心亮点当属智能体 （Agent），2026 年有望成为真正的智能体元年。垂直行业智能体将全面发力，把各领域专业经验融入模型，为政务、制造等场景高效降本增效。
方汉认为，视频生成技术将颠覆影视短剧行业，从剧本创作到配音字幕全流程赋能，大幅降低行业创作门槛；同时 AI 与 3C 硬件的融合创新加速推进，尤其是 AI 手机前序技术布局提速，让智能设备更懂用户真实需求；此外开源生态持续追赶，编程、图像视频生成等领域的开源模型，正不断缩小与闭源方案的差距，为 AI 技术全面普及筑牢根基。
「智能体元年」 是 AI 行业对于 2026 年的集体判断，大家一致的观点是，今年智能体将实现重大跨越，从当前可完成人类 1-2 天工作量，升级为能自主承接 1-2 周任务流的自动化工具。
腾讯首席 AI 科学家姚顺雨表示，智能体在 To B 领域的发展呈持续上升态势，且没有放缓迹象，只要预训练模型持续升级、真实场景任务落地不断优化，智能体的能力与创造的价值都将持续提升。
阿里通义千问技术负责人林俊旸则提出，未来智能体需实现 「模型即产品」 一体化发展，突破虚拟环境交互局限；当前 AI 多在虚拟场景运行，未来需与具身智能深度融合，指挥机器人完成真实实验，进而加速制药、科研等领域的创新效率。
AI 应用 「黄金元年」 已至？
对于 AI 应用领域的前景，近期机构密集发布研报，聚焦细分赛道给出研判：华鑫证券分析，2026 年是 AI 应用 「黄金元年」，东吴证券也认为，今年将是 AI 应用放量落地的关键之年。
据华鑫证券披露，AI 应用爆发源于三大核心拐点：一是技术成熟度达标，2025 年 GPT-5、Gemini 3、Qwen-Max 等模型已具备强工具调用、多模态理解与自主规划能力；二是政策持续护航，「人工智能+」 行动深入推进，明确推动商业化应用落地；三是市场需求共振，B 端降本增效诉求迫切，C 端应用加速普及。
国泰海通表示，2026 年 AI 应用将实现从 「可用」 到 「好用」 的跨越，多元化商业模式落地见效，AI 应用有望成为全年 AI 产业行情核心主线；重点看好三类企业：一是手握流量入口、用户粘性强、持续加码投入且产品成熟度高的互联网平台；二是深耕医疗、交通、金融、教育、工业、娱乐等垂直领域，且产品化落地能力突出的应用企业；三是受益于国内应用企业资本开支增长的国产算力与 AIDC 产业链。
中信建投提到，AI 下游应用正加速进入商业化验证阶段，当前产业动态密集，海外 xAI、Anthropic 陆续完成融资，国内 「人工智能+制造」 政策落地，叠加智谱、MiniMax 上市大涨，后续 DeepSeek-V4 发布有望掀起新一轮 AI 应用热潮；随着模型能力持续提升，尤其是推理与长窗口应用成本大幅下降，行业将迎来新的增长契机。
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（澎湃新闻）
文章转载自东方财富