周二 (1 月 13 日) 创新药概念大涨近 2%，多只个股表现强势，诺思格、荣昌生物、普蕊斯、泓博医药等多股 20CM 涨停，三元基因等涨超 10%。
消息面上，创新药龙头股之一的荣昌生物公告一则 BD 交易，带动股价收盘 20CM 涨停。
1 月 12 日晚间，荣昌生物发布公告称，其就在研产品 RC148 与艾伯维签署独家授权许可协议，根据协议，艾伯维将获得 RC148 在大中华区以外地区的开发、生产和商业化的独家权利。
作为商业回报，协议生效后，荣昌生物将收到 6.5 亿美元 （以最新汇率计，折合人民币约 45.33 亿元） 的首付款，并有资格获得最高达 49.5 亿美元的开发、监管和商业化里程碑付款，以及在大中华区以外地区净销售额的两位数分级特许权使用费。
值得注意的是，上述协议中所约定的里程碑付款需要满足一定的条件，荣昌生物最终可实现的里程碑付款金额尚存在不确定性，但 6.5 亿美元的首付款，系 2026 年开年以来，现有公开报道中创新药领域 BD 交易首付款的最高纪录。
融资客押中多只牛股今年有望业绩高增长
而创新药绩优股获得资金的重点关注。创新药领域 「卖铲子」 的公司—CRO龙头股药明康德昨日晚间发布 2025 年度业绩预告显示，公司预计 2025 年归母净利润约 191.51 亿元，同比增长约 102.65%，照此推算，公司 2025 年第四季度净利润达到 70 亿元以上，环比第三季度增幅接近翻倍。
除药明康德外，回盛生物、康辰药业发布的业绩预告均显示，2025 年净利润均预计翻倍增长。
东方财富Choice 数据显示，自去年 12 月 17 日见底企稳以来，创新药板块指数上涨近 10%，
期间杠杆资金抢筹了一批个股，其中不乏被机构看好 2026 年业绩表现的票。
具体来看，岩山科技排名第一，融资净买入 5.4 亿元，期间涨幅高达 84%；创新医疗排名第二，融资净买入 3.4 亿元，期间涨幅超 78%。
泓博医药、翔宇医疗、电科数字、可孚医疗、伟思医疗、润达医疗、佳都科技、安必平等个股融资净买额在 1.7 亿元至 7000 万元之间不等。
值得注意的是，根据最新机构一致预测数据，2026 年润达医疗、嘉和美康等个股预测净利润增长率超 500%。
国际医学、百诚医药、美年健康、翰宇药业、皓元医药、泓博医药、麦澜德、药石科技、翔宇医疗、阳光诺和、可孚医疗等个股机构预测 2026 年净利润增长也在 67% 至 20% 之间不等。
创新药密集获批 内外利好齐至
国家药监局今年 1 月 3 日发布数据显示，2025 年我国创新药发展迈上新台阶：全年共批准上市创新药 76 个，较 2024 年的 48 个大幅增长；同时，创新药对外授权交易总额突破 1300 亿美元，交易数量超 150 笔，两项数据均创历史新高。
从类别看，2025 年获批的 76 个创新药中，化学药品占 47 个，生物制品23 个，中药6 个。其中，国产创新药表现突出：化学药品中国产占 38 个，生物制品中国产占 21 个，占比分别达 80.85% 和 91.30%。
除了出海 BD 交易，创新药在内需上也有利好。消息面上，据 21 世纪经济报道，开年国产创新药密集获批，上市药企迎来 「中国首发」 机遇期。泽璟制药 1 月 8 日宣布，公司自主研发的注射用人促甲状腺素β（泽速宁） 获批上市，成为我国首个获批用于分化型甲状腺癌术后精准评估的创新产品。这是国产创新药蓬勃发展的一个缩影。
2026 年开年以来，已有恒瑞医药的瑞拉芙普α注射液、泽璟制药的注射用人促甲状腺素β、百济神州的索托克拉片等多款新药相继获批上市。此外，亦有多款国产创新药新适应症上市或临床试验申请获国家药监局批准。
中邮证券研报显示，从基本面角度来看，近期不论是 ESMO Asia 还是 ASH 大会，国产新药临床数据的验证和成熟趋势仍符合预期，BD 层面也不乏加科思、先声药业和荃信生物等优质项目的出海记录，展望 26 年我们认为临床数据的成熟将会是主导创新药行情的核心因素，而 BD 会是国产新药竞争力确定性提升后的必然结果，也会是未来常态化贡献收入的利好因素。
中邮证券研报指出，看好 26 年产业链公司如 CXO 以及生命科研服务板块的投资机会，从需求端来看，海外研发及生产外包需求稳定回暖，国内 BigPharma 研发支出逐年稳步提升、Biotech 伴随今年板块情绪回暖以及 IPO 增多逐步走出底部，研发外包需求提振有望在 26 年兑现；从供给端来看，经过 20-23 年行业景气快速提升-上游产能扩张竞争加剧-盈利下滑行业去产能的周期后，目前整体价格水平已处于底部待回暖的区间，供给端的出清也逐渐稳定，26 年有望随着需求旺盛盈利得到进一步修复。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
