【文章来源：天天财富】
2026 年开年，A 股市场迎来新一轮资金 「活水」。
据 21 世纪经济报道记者测算，截至 1 月 13 日，2026 年已有超过 700 亿元公募基金资金流入权益市场。新年新发含权基金、2025 年成立尚在建仓期的次新基金，以及场内交易型开放式指数基金股票型 ETF 成为三大主力渠道。
在赚钱效应逐步显现、市场情绪回暖的背景下，近期甚至传出单只基金单日 「吸金」 超百亿元的市场消息，再度引发投资者对公募销售是否全面回暖、行情是否见顶的讨论。
不过，多位业内人士指出，当前入市资金呈现 「结构性」 特征，主题 ETF 是主力，资金集中涌入传媒、卫星、有色等主题，但新发主动权益基金销售全面回暖信号尚未明确。
三大渠道资金合计超 700 亿
Wind 数据显示，截至 1 月 13 日，2026 年以来全市场共有 21 只新基金成立。其中，投资方向主要为股票市场的基金达 15 只 （包括股票型基金 9 只、偏股混合型基金 6 只），占比超过七成，合计发行规模 43.52 亿元。
与此同时，2025 年 12 月成立、正处于建仓期的次新基金共有 208 只。其中，主要投向股票市场的基金为 119 只 （包括 74 只股票型基金和 45 只主动权益基金），募集总规模达 453 亿元。这部分资金正逐步流入股市。
此外，从场内基金申赎数据来看，截至 1 月 13 日，2026 年以来股票型 ETF 净流入额已达到 212.42 亿元。
以上三类渠道带来的增量资金合计已超 700 亿元。
值得注意的是，尽管公募资金正在流入股市，但结构分化显著。
一位公募投资人士表示，「权益基金销售开始呈现回暖趋势，且结构性特征明显。」
他认为，2026 年开年 A 股市场迎来 「开门红」，极大地提振了投资者信心。与 2025 年相比，投资者对权益类基金的关注度显著提升。2026 年发行的新基金中，偏股混合型和指数型等权益类产品占据主导地位，「显示出资金开始从防御转向进攻。」
格上基金研究员托合江分析称，「2026 年开年以来，公募基金整体呈现结构性资金流入的特征，主题 ETF 成为吸金主力。」
不过，托合江表示，仅就新发主动权益基金来看，2026 年以来并未出现明显的资金流入潮。
格上基金数据显示，开年以来公募新发基金 120 只，发行总份额 64.72 亿份。与历史数据相比，发行热度尚未达到全面回暖的程度。
具体来看，截至 1 月 13 日，股票型基金份额为 4.01 万亿份，相比 2025 年 12 月底的 3.99 万亿份保持平稳增长，资产净值则较 2025 年 12 月底增加 2649 亿元。混合型基金份额为 2.66 万亿份，与 2025 年 12 月底相比无明显增长，资产净值增加 13 亿元。
而从 ETF 细分赛道看，资金高度集中于热门主题。
托合江指出，资金主要集中在传媒、卫星、有色金属等主题。传媒 ETF 今年以来净流入 73.21 亿元，卫星 ETF 净流入 67.65 亿元，有色金属 ETF 净流入 59.4 亿元，成为资金集中涌入的方向。
排排网财富公募产品运营负责人曾方芳也表示，近期上市的 ETF 品类丰富，涵盖多个热门主题，交易活跃。例如，截至 1 月 13 日，鹏华卫星 ETF 规模已超 9.79 亿元，7 个交易日增长 2 倍，吸金效应显著。
投资者关注结构性机会
除了新增资金外，存量基金也出现 「吸金」 迹象。
近日有市场消息称，德邦基金旗下主动权益产品 「德邦稳盈增长灵活配置混合型基金」 在 1 月 12 日单日获得 120 亿元申购，引发广泛关注。
对此，德邦基金于 1 月 13 日公开回应称，公司并未对外披露旗下基金的盘中规模数据，相关数据属于非公开信息。
同时，该基金自 1 月 14 日起大幅调低单渠道申购限额，A 类份额单渠道申购上限从 1000 万元下调至 10 万元，C 类份额从 100 万元下调至 1 万元。
该基金突然受到关注，主要源于其重仓的 AI 应用板块个股在 1 月 12 日集体大涨。该基金 2025 年三季度前十大重仓股中的易点天下、万兴科技、卓易信息、光云科技均在 1 月 12 日涨停，带动基金当日估算净值涨幅显著。截至 1 月 12 日，该基金开年以来仅 6 个交易日的净值增长率已高达 29.42%。
托合江表示，所谓 「单日吸金超 120 亿元」 的数据系误传，并非真实申购规模。但这一传闻反映出投资者对结构性机会的强烈关注，以及在市场热度较高时的从众心理。
一家公募机构人士分析，这一现象背后，一方面是 AI 应用板块大涨带动基金净值飙升，形成赚钱效应；另一方面，投资者在市场情绪高涨时容易跟风申购。
「但投资者选择基金仍需从自身风险承受能力出发，不应盲目追逐短期热点。」 上述公募人士说。
增量资金可期
尽管 2026 年以来部分基金出现申购热潮，但多位业内人士认为，公募权益销售全面回暖的信号尚未出现。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，目前单日 「吸金」 百亿元仍是少数明星基金现象，大部分基金单日销量在几亿元至十亿元级别。「这并非市场见顶的信号，但投资者也需注意，短期快速上涨可能带来回调风险。」
从长期趋势看，公募基金的客户需求与资金结构正在发生变化。嘉实财富首席宏观分析师谭华清分析发现，自 2025 年 9 月以来，主动偏股基金份额结束了 2023 年以来的下降趋势，出现小幅回升；与此同时，股票指数基金份额继续保持增长。
杨德龙指出，公募基金是普通投资者参与股市的重要渠道，在市场赚钱效应提升后，越来越多的投资者会借道公募入市。「从趋势看，基金销售有望继续回暖。」
展望未来增量资金来源，托合江认为，居民存款搬家、保险资金增配权益等将成为主要动力。其分析，2026 年居民定期存款到期规模预计约 30 万亿元，而 3 年期定存到期后再配置收益率降至 0.95%，在低利率环境下，部分资金可能向基金迁移。在投资上，其建议可关注中证 A500、中证 500等宽基 ETF，适当参与科技等主题 ETF。而风险偏好较低的投资者则可选择固收+产品。
曾方芳表示，当前低利率环境催生 「存款搬家」 趋势。中金公司预计，2026 年居民储蓄率可能下降，有望额外带来 2 万亿至 4 万亿元资金流向投资领域。具备赚钱效应的公募基金将成为资金入市的重要载体。在投资布局上，除了人工智能等科技主线外，还可关注红利资产，采取 「哑铃策略」，坚持长期投资。
一位机构投资者分析，在低利率环境下，银行存款和传统理财收益率下降，居民储蓄加速向具备更高预期收益的权益市场转移。
但这位机构投资者也提醒投资者股市投资风险加大，「统计显示，以万得全 A 指数为例，其接近 24 倍的 TTM 市盈率估值，已经达到了最近 5 年来最昂贵的水平。更进一步，基于 TTM 市盈率和中国 10 年期国债收益率的 A 股股权风险溢价，也来到了 4 年多来的最低水平，这意味着从股权风险溢价来估值，A 股达到了 4 年多来的最贵。」
一家公募人士指出，在监管引导行业高质量发展的背景下，未来基金销售与投顾服务将逐步淡化规模考核，转向以投资者真实收益和长期陪伴为导向。这也将有助于提升投资者持有体验，形成资金与市场之间的良性循环。
（文章来源：21 世纪经济报道）
(原标题：超 700 亿资金借基入市：主题 ETF 成吸金主力，投资结构分化)
(责任编辑：73)
【文章来源：天天财富】
2026 年开年，A 股市场迎来新一轮资金 「活水」。
据 21 世纪经济报道记者测算，截至 1 月 13 日，2026 年已有超过 700 亿元公募基金资金流入权益市场。新年新发含权基金、2025 年成立尚在建仓期的次新基金，以及场内交易型开放式指数基金股票型 ETF 成为三大主力渠道。
在赚钱效应逐步显现、市场情绪回暖的背景下，近期甚至传出单只基金单日 「吸金」 超百亿元的市场消息，再度引发投资者对公募销售是否全面回暖、行情是否见顶的讨论。
不过，多位业内人士指出，当前入市资金呈现 「结构性」 特征，主题 ETF 是主力，资金集中涌入传媒、卫星、有色等主题，但新发主动权益基金销售全面回暖信号尚未明确。
三大渠道资金合计超 700 亿
Wind 数据显示，截至 1 月 13 日，2026 年以来全市场共有 21 只新基金成立。其中，投资方向主要为股票市场的基金达 15 只 （包括股票型基金 9 只、偏股混合型基金 6 只），占比超过七成，合计发行规模 43.52 亿元。
与此同时，2025 年 12 月成立、正处于建仓期的次新基金共有 208 只。其中，主要投向股票市场的基金为 119 只 （包括 74 只股票型基金和 45 只主动权益基金），募集总规模达 453 亿元。这部分资金正逐步流入股市。
此外，从场内基金申赎数据来看，截至 1 月 13 日，2026 年以来股票型 ETF 净流入额已达到 212.42 亿元。
以上三类渠道带来的增量资金合计已超 700 亿元。
值得注意的是，尽管公募资金正在流入股市，但结构分化显著。
一位公募投资人士表示，「权益基金销售开始呈现回暖趋势，且结构性特征明显。」
他认为，2026 年开年 A 股市场迎来 「开门红」，极大地提振了投资者信心。与 2025 年相比，投资者对权益类基金的关注度显著提升。2026 年发行的新基金中，偏股混合型和指数型等权益类产品占据主导地位，「显示出资金开始从防御转向进攻。」
格上基金研究员托合江分析称，「2026 年开年以来，公募基金整体呈现结构性资金流入的特征，主题 ETF 成为吸金主力。」
不过，托合江表示，仅就新发主动权益基金来看，2026 年以来并未出现明显的资金流入潮。
格上基金数据显示，开年以来公募新发基金 120 只，发行总份额 64.72 亿份。与历史数据相比，发行热度尚未达到全面回暖的程度。
具体来看，截至 1 月 13 日，股票型基金份额为 4.01 万亿份，相比 2025 年 12 月底的 3.99 万亿份保持平稳增长，资产净值则较 2025 年 12 月底增加 2649 亿元。混合型基金份额为 2.66 万亿份，与 2025 年 12 月底相比无明显增长，资产净值增加 13 亿元。
而从 ETF 细分赛道看，资金高度集中于热门主题。
托合江指出，资金主要集中在传媒、卫星、有色金属等主题。传媒 ETF 今年以来净流入 73.21 亿元，卫星 ETF 净流入 67.65 亿元，有色金属 ETF 净流入 59.4 亿元，成为资金集中涌入的方向。
排排网财富公募产品运营负责人曾方芳也表示，近期上市的 ETF 品类丰富，涵盖多个热门主题，交易活跃。例如，截至 1 月 13 日，鹏华卫星 ETF 规模已超 9.79 亿元，7 个交易日增长 2 倍，吸金效应显著。
投资者关注结构性机会
除了新增资金外，存量基金也出现 「吸金」 迹象。
近日有市场消息称，德邦基金旗下主动权益产品 「德邦稳盈增长灵活配置混合型基金」 在 1 月 12 日单日获得 120 亿元申购，引发广泛关注。
对此，德邦基金于 1 月 13 日公开回应称，公司并未对外披露旗下基金的盘中规模数据，相关数据属于非公开信息。
同时，该基金自 1 月 14 日起大幅调低单渠道申购限额，A 类份额单渠道申购上限从 1000 万元下调至 10 万元，C 类份额从 100 万元下调至 1 万元。
该基金突然受到关注，主要源于其重仓的 AI 应用板块个股在 1 月 12 日集体大涨。该基金 2025 年三季度前十大重仓股中的易点天下、万兴科技、卓易信息、光云科技均在 1 月 12 日涨停，带动基金当日估算净值涨幅显著。截至 1 月 12 日，该基金开年以来仅 6 个交易日的净值增长率已高达 29.42%。
托合江表示，所谓 「单日吸金超 120 亿元」 的数据系误传，并非真实申购规模。但这一传闻反映出投资者对结构性机会的强烈关注，以及在市场热度较高时的从众心理。
一家公募机构人士分析，这一现象背后，一方面是 AI 应用板块大涨带动基金净值飙升，形成赚钱效应；另一方面，投资者在市场情绪高涨时容易跟风申购。
「但投资者选择基金仍需从自身风险承受能力出发，不应盲目追逐短期热点。」 上述公募人士说。
增量资金可期
尽管 2026 年以来部分基金出现申购热潮，但多位业内人士认为，公募权益销售全面回暖的信号尚未出现。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，目前单日 「吸金」 百亿元仍是少数明星基金现象，大部分基金单日销量在几亿元至十亿元级别。「这并非市场见顶的信号，但投资者也需注意，短期快速上涨可能带来回调风险。」
从长期趋势看，公募基金的客户需求与资金结构正在发生变化。嘉实财富首席宏观分析师谭华清分析发现，自 2025 年 9 月以来，主动偏股基金份额结束了 2023 年以来的下降趋势，出现小幅回升；与此同时，股票指数基金份额继续保持增长。
杨德龙指出，公募基金是普通投资者参与股市的重要渠道，在市场赚钱效应提升后，越来越多的投资者会借道公募入市。「从趋势看，基金销售有望继续回暖。」
展望未来增量资金来源，托合江认为，居民存款搬家、保险资金增配权益等将成为主要动力。其分析，2026 年居民定期存款到期规模预计约 30 万亿元，而 3 年期定存到期后再配置收益率降至 0.95%，在低利率环境下，部分资金可能向基金迁移。在投资上，其建议可关注中证 A500、中证 500等宽基 ETF，适当参与科技等主题 ETF。而风险偏好较低的投资者则可选择固收+产品。
曾方芳表示，当前低利率环境催生 「存款搬家」 趋势。中金公司预计，2026 年居民储蓄率可能下降，有望额外带来 2 万亿至 4 万亿元资金流向投资领域。具备赚钱效应的公募基金将成为资金入市的重要载体。在投资布局上，除了人工智能等科技主线外，还可关注红利资产，采取 「哑铃策略」，坚持长期投资。
一位机构投资者分析，在低利率环境下，银行存款和传统理财收益率下降，居民储蓄加速向具备更高预期收益的权益市场转移。
但这位机构投资者也提醒投资者股市投资风险加大，「统计显示，以万得全 A 指数为例，其接近 24 倍的 TTM 市盈率估值，已经达到了最近 5 年来最昂贵的水平。更进一步，基于 TTM 市盈率和中国 10 年期国债收益率的 A 股股权风险溢价，也来到了 4 年多来的最低水平，这意味着从股权风险溢价来估值，A 股达到了 4 年多来的最贵。」
一家公募人士指出，在监管引导行业高质量发展的背景下，未来基金销售与投顾服务将逐步淡化规模考核，转向以投资者真实收益和长期陪伴为导向。这也将有助于提升投资者持有体验，形成资金与市场之间的良性循环。
（文章来源：21 世纪经济报道）
(原标题：超 700 亿资金借基入市：主题 ETF 成吸金主力，投资结构分化)
(责任编辑：73)
【文章来源：天天财富】
2026 年开年，A 股市场迎来新一轮资金 「活水」。
据 21 世纪经济报道记者测算，截至 1 月 13 日，2026 年已有超过 700 亿元公募基金资金流入权益市场。新年新发含权基金、2025 年成立尚在建仓期的次新基金，以及场内交易型开放式指数基金股票型 ETF 成为三大主力渠道。
在赚钱效应逐步显现、市场情绪回暖的背景下，近期甚至传出单只基金单日 「吸金」 超百亿元的市场消息，再度引发投资者对公募销售是否全面回暖、行情是否见顶的讨论。
不过，多位业内人士指出，当前入市资金呈现 「结构性」 特征，主题 ETF 是主力，资金集中涌入传媒、卫星、有色等主题，但新发主动权益基金销售全面回暖信号尚未明确。
三大渠道资金合计超 700 亿
Wind 数据显示，截至 1 月 13 日，2026 年以来全市场共有 21 只新基金成立。其中，投资方向主要为股票市场的基金达 15 只 （包括股票型基金 9 只、偏股混合型基金 6 只），占比超过七成，合计发行规模 43.52 亿元。
与此同时，2025 年 12 月成立、正处于建仓期的次新基金共有 208 只。其中，主要投向股票市场的基金为 119 只 （包括 74 只股票型基金和 45 只主动权益基金），募集总规模达 453 亿元。这部分资金正逐步流入股市。
此外，从场内基金申赎数据来看，截至 1 月 13 日，2026 年以来股票型 ETF 净流入额已达到 212.42 亿元。
以上三类渠道带来的增量资金合计已超 700 亿元。
值得注意的是，尽管公募资金正在流入股市，但结构分化显著。
一位公募投资人士表示，「权益基金销售开始呈现回暖趋势，且结构性特征明显。」
他认为，2026 年开年 A 股市场迎来 「开门红」，极大地提振了投资者信心。与 2025 年相比，投资者对权益类基金的关注度显著提升。2026 年发行的新基金中，偏股混合型和指数型等权益类产品占据主导地位，「显示出资金开始从防御转向进攻。」
格上基金研究员托合江分析称，「2026 年开年以来，公募基金整体呈现结构性资金流入的特征，主题 ETF 成为吸金主力。」
不过，托合江表示，仅就新发主动权益基金来看，2026 年以来并未出现明显的资金流入潮。
格上基金数据显示，开年以来公募新发基金 120 只，发行总份额 64.72 亿份。与历史数据相比，发行热度尚未达到全面回暖的程度。
具体来看，截至 1 月 13 日，股票型基金份额为 4.01 万亿份，相比 2025 年 12 月底的 3.99 万亿份保持平稳增长，资产净值则较 2025 年 12 月底增加 2649 亿元。混合型基金份额为 2.66 万亿份，与 2025 年 12 月底相比无明显增长，资产净值增加 13 亿元。
而从 ETF 细分赛道看，资金高度集中于热门主题。
托合江指出，资金主要集中在传媒、卫星、有色金属等主题。传媒 ETF 今年以来净流入 73.21 亿元，卫星 ETF 净流入 67.65 亿元，有色金属 ETF 净流入 59.4 亿元，成为资金集中涌入的方向。
排排网财富公募产品运营负责人曾方芳也表示，近期上市的 ETF 品类丰富，涵盖多个热门主题，交易活跃。例如，截至 1 月 13 日，鹏华卫星 ETF 规模已超 9.79 亿元，7 个交易日增长 2 倍，吸金效应显著。
投资者关注结构性机会
除了新增资金外，存量基金也出现 「吸金」 迹象。
近日有市场消息称，德邦基金旗下主动权益产品 「德邦稳盈增长灵活配置混合型基金」 在 1 月 12 日单日获得 120 亿元申购，引发广泛关注。
对此，德邦基金于 1 月 13 日公开回应称，公司并未对外披露旗下基金的盘中规模数据，相关数据属于非公开信息。
同时，该基金自 1 月 14 日起大幅调低单渠道申购限额，A 类份额单渠道申购上限从 1000 万元下调至 10 万元，C 类份额从 100 万元下调至 1 万元。
该基金突然受到关注，主要源于其重仓的 AI 应用板块个股在 1 月 12 日集体大涨。该基金 2025 年三季度前十大重仓股中的易点天下、万兴科技、卓易信息、光云科技均在 1 月 12 日涨停，带动基金当日估算净值涨幅显著。截至 1 月 12 日，该基金开年以来仅 6 个交易日的净值增长率已高达 29.42%。
托合江表示，所谓 「单日吸金超 120 亿元」 的数据系误传，并非真实申购规模。但这一传闻反映出投资者对结构性机会的强烈关注，以及在市场热度较高时的从众心理。
一家公募机构人士分析，这一现象背后，一方面是 AI 应用板块大涨带动基金净值飙升，形成赚钱效应；另一方面，投资者在市场情绪高涨时容易跟风申购。
「但投资者选择基金仍需从自身风险承受能力出发，不应盲目追逐短期热点。」 上述公募人士说。
增量资金可期
尽管 2026 年以来部分基金出现申购热潮，但多位业内人士认为，公募权益销售全面回暖的信号尚未出现。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，目前单日 「吸金」 百亿元仍是少数明星基金现象，大部分基金单日销量在几亿元至十亿元级别。「这并非市场见顶的信号，但投资者也需注意，短期快速上涨可能带来回调风险。」
从长期趋势看，公募基金的客户需求与资金结构正在发生变化。嘉实财富首席宏观分析师谭华清分析发现，自 2025 年 9 月以来，主动偏股基金份额结束了 2023 年以来的下降趋势，出现小幅回升；与此同时，股票指数基金份额继续保持增长。
杨德龙指出，公募基金是普通投资者参与股市的重要渠道，在市场赚钱效应提升后，越来越多的投资者会借道公募入市。「从趋势看，基金销售有望继续回暖。」
展望未来增量资金来源，托合江认为，居民存款搬家、保险资金增配权益等将成为主要动力。其分析，2026 年居民定期存款到期规模预计约 30 万亿元，而 3 年期定存到期后再配置收益率降至 0.95%，在低利率环境下，部分资金可能向基金迁移。在投资上，其建议可关注中证 A500、中证 500等宽基 ETF，适当参与科技等主题 ETF。而风险偏好较低的投资者则可选择固收+产品。
曾方芳表示，当前低利率环境催生 「存款搬家」 趋势。中金公司预计，2026 年居民储蓄率可能下降，有望额外带来 2 万亿至 4 万亿元资金流向投资领域。具备赚钱效应的公募基金将成为资金入市的重要载体。在投资布局上，除了人工智能等科技主线外，还可关注红利资产，采取 「哑铃策略」，坚持长期投资。
一位机构投资者分析，在低利率环境下，银行存款和传统理财收益率下降，居民储蓄加速向具备更高预期收益的权益市场转移。
但这位机构投资者也提醒投资者股市投资风险加大，「统计显示，以万得全 A 指数为例，其接近 24 倍的 TTM 市盈率估值，已经达到了最近 5 年来最昂贵的水平。更进一步，基于 TTM 市盈率和中国 10 年期国债收益率的 A 股股权风险溢价，也来到了 4 年多来的最低水平，这意味着从股权风险溢价来估值，A 股达到了 4 年多来的最贵。」
一家公募人士指出，在监管引导行业高质量发展的背景下，未来基金销售与投顾服务将逐步淡化规模考核，转向以投资者真实收益和长期陪伴为导向。这也将有助于提升投资者持有体验，形成资金与市场之间的良性循环。
（文章来源：21 世纪经济报道）
(原标题：超 700 亿资金借基入市：主题 ETF 成吸金主力，投资结构分化)
(责任编辑：73)
【文章来源：天天财富】
2026 年开年，A 股市场迎来新一轮资金 「活水」。
据 21 世纪经济报道记者测算，截至 1 月 13 日，2026 年已有超过 700 亿元公募基金资金流入权益市场。新年新发含权基金、2025 年成立尚在建仓期的次新基金，以及场内交易型开放式指数基金股票型 ETF 成为三大主力渠道。
在赚钱效应逐步显现、市场情绪回暖的背景下，近期甚至传出单只基金单日 「吸金」 超百亿元的市场消息，再度引发投资者对公募销售是否全面回暖、行情是否见顶的讨论。
不过，多位业内人士指出，当前入市资金呈现 「结构性」 特征，主题 ETF 是主力，资金集中涌入传媒、卫星、有色等主题，但新发主动权益基金销售全面回暖信号尚未明确。
三大渠道资金合计超 700 亿
Wind 数据显示，截至 1 月 13 日，2026 年以来全市场共有 21 只新基金成立。其中，投资方向主要为股票市场的基金达 15 只 （包括股票型基金 9 只、偏股混合型基金 6 只），占比超过七成，合计发行规模 43.52 亿元。
与此同时，2025 年 12 月成立、正处于建仓期的次新基金共有 208 只。其中，主要投向股票市场的基金为 119 只 （包括 74 只股票型基金和 45 只主动权益基金），募集总规模达 453 亿元。这部分资金正逐步流入股市。
此外，从场内基金申赎数据来看，截至 1 月 13 日，2026 年以来股票型 ETF 净流入额已达到 212.42 亿元。
以上三类渠道带来的增量资金合计已超 700 亿元。
值得注意的是，尽管公募资金正在流入股市，但结构分化显著。
一位公募投资人士表示，「权益基金销售开始呈现回暖趋势，且结构性特征明显。」
他认为，2026 年开年 A 股市场迎来 「开门红」，极大地提振了投资者信心。与 2025 年相比，投资者对权益类基金的关注度显著提升。2026 年发行的新基金中，偏股混合型和指数型等权益类产品占据主导地位，「显示出资金开始从防御转向进攻。」
格上基金研究员托合江分析称，「2026 年开年以来，公募基金整体呈现结构性资金流入的特征，主题 ETF 成为吸金主力。」
不过，托合江表示，仅就新发主动权益基金来看，2026 年以来并未出现明显的资金流入潮。
格上基金数据显示，开年以来公募新发基金 120 只，发行总份额 64.72 亿份。与历史数据相比，发行热度尚未达到全面回暖的程度。
具体来看，截至 1 月 13 日，股票型基金份额为 4.01 万亿份，相比 2025 年 12 月底的 3.99 万亿份保持平稳增长，资产净值则较 2025 年 12 月底增加 2649 亿元。混合型基金份额为 2.66 万亿份，与 2025 年 12 月底相比无明显增长，资产净值增加 13 亿元。
而从 ETF 细分赛道看，资金高度集中于热门主题。
托合江指出，资金主要集中在传媒、卫星、有色金属等主题。传媒 ETF 今年以来净流入 73.21 亿元，卫星 ETF 净流入 67.65 亿元，有色金属 ETF 净流入 59.4 亿元，成为资金集中涌入的方向。
排排网财富公募产品运营负责人曾方芳也表示，近期上市的 ETF 品类丰富，涵盖多个热门主题，交易活跃。例如，截至 1 月 13 日，鹏华卫星 ETF 规模已超 9.79 亿元，7 个交易日增长 2 倍，吸金效应显著。
投资者关注结构性机会
除了新增资金外，存量基金也出现 「吸金」 迹象。
近日有市场消息称，德邦基金旗下主动权益产品 「德邦稳盈增长灵活配置混合型基金」 在 1 月 12 日单日获得 120 亿元申购，引发广泛关注。
对此，德邦基金于 1 月 13 日公开回应称，公司并未对外披露旗下基金的盘中规模数据，相关数据属于非公开信息。
同时，该基金自 1 月 14 日起大幅调低单渠道申购限额，A 类份额单渠道申购上限从 1000 万元下调至 10 万元，C 类份额从 100 万元下调至 1 万元。
该基金突然受到关注，主要源于其重仓的 AI 应用板块个股在 1 月 12 日集体大涨。该基金 2025 年三季度前十大重仓股中的易点天下、万兴科技、卓易信息、光云科技均在 1 月 12 日涨停，带动基金当日估算净值涨幅显著。截至 1 月 12 日，该基金开年以来仅 6 个交易日的净值增长率已高达 29.42%。
托合江表示，所谓 「单日吸金超 120 亿元」 的数据系误传，并非真实申购规模。但这一传闻反映出投资者对结构性机会的强烈关注，以及在市场热度较高时的从众心理。
一家公募机构人士分析，这一现象背后，一方面是 AI 应用板块大涨带动基金净值飙升，形成赚钱效应；另一方面，投资者在市场情绪高涨时容易跟风申购。
「但投资者选择基金仍需从自身风险承受能力出发，不应盲目追逐短期热点。」 上述公募人士说。
增量资金可期
尽管 2026 年以来部分基金出现申购热潮，但多位业内人士认为，公募权益销售全面回暖的信号尚未出现。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，目前单日 「吸金」 百亿元仍是少数明星基金现象，大部分基金单日销量在几亿元至十亿元级别。「这并非市场见顶的信号，但投资者也需注意，短期快速上涨可能带来回调风险。」
从长期趋势看，公募基金的客户需求与资金结构正在发生变化。嘉实财富首席宏观分析师谭华清分析发现，自 2025 年 9 月以来，主动偏股基金份额结束了 2023 年以来的下降趋势，出现小幅回升；与此同时，股票指数基金份额继续保持增长。
杨德龙指出，公募基金是普通投资者参与股市的重要渠道，在市场赚钱效应提升后，越来越多的投资者会借道公募入市。「从趋势看，基金销售有望继续回暖。」
展望未来增量资金来源，托合江认为，居民存款搬家、保险资金增配权益等将成为主要动力。其分析，2026 年居民定期存款到期规模预计约 30 万亿元，而 3 年期定存到期后再配置收益率降至 0.95%，在低利率环境下，部分资金可能向基金迁移。在投资上，其建议可关注中证 A500、中证 500等宽基 ETF，适当参与科技等主题 ETF。而风险偏好较低的投资者则可选择固收+产品。
曾方芳表示，当前低利率环境催生 「存款搬家」 趋势。中金公司预计，2026 年居民储蓄率可能下降，有望额外带来 2 万亿至 4 万亿元资金流向投资领域。具备赚钱效应的公募基金将成为资金入市的重要载体。在投资布局上，除了人工智能等科技主线外，还可关注红利资产，采取 「哑铃策略」，坚持长期投资。
一位机构投资者分析，在低利率环境下，银行存款和传统理财收益率下降，居民储蓄加速向具备更高预期收益的权益市场转移。
但这位机构投资者也提醒投资者股市投资风险加大，「统计显示，以万得全 A 指数为例，其接近 24 倍的 TTM 市盈率估值，已经达到了最近 5 年来最昂贵的水平。更进一步，基于 TTM 市盈率和中国 10 年期国债收益率的 A 股股权风险溢价，也来到了 4 年多来的最低水平，这意味着从股权风险溢价来估值，A 股达到了 4 年多来的最贵。」
一家公募人士指出，在监管引导行业高质量发展的背景下，未来基金销售与投顾服务将逐步淡化规模考核，转向以投资者真实收益和长期陪伴为导向。这也将有助于提升投资者持有体验，形成资金与市场之间的良性循环。
（文章来源：21 世纪经济报道）
(原标题：超 700 亿资金借基入市：主题 ETF 成吸金主力，投资结构分化)
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