据证监会消息，证监会召开 2026 年系统工作会议，总结 2025 年工作成效，分析当前市场形势，明确 2026 年工作方向，释放出持续深化改革、筑牢市场根基的明确信号。
从监管对 2025 年工作的回顾来看，资本市场顶压前行，韧性持续凸显。全年查办证券期货违法案件 701 件，罚没款 154.7 亿元；上市公司现金分红与回购合计 2.68 万亿元，IPO 与再融资规模达 1.26 万亿元，多项数据印证市场生态持续优化。
在此基础上，部署 2026 年时，财联社注意到，有一些提法是首次出现，有一些措辞更加细致。
十个新提法、新措辞
一是持续维护交易公平秩序，严厉查处过度炒作、市场操纵等违法违规行为，坚决防范市场出现剧烈波动。
「严肃整治过度炒作乱象」 成为交易监管新增亮点。
此前监管多聚焦市场操纵、内幕交易等恶性违规，此次将过度炒作纳入重点整治范畴，明确提出 「坚决防范市场出现剧烈波动」，是对近年来市场炒作热点题材、题材股大起大落现象的精准回应，与此前 「维护市场平稳运行」 的表述相比，针对性更强，彰显稳定市场生态的决心。
二是深化公募基金行业改革向纵深推进，持续拓宽中长期资金入市的渠道与路径，加快推出适配长期投资需求的各类产品及风险管理工具。
公募基金改革强调 「拓宽中长期资金来源渠道与路径」，并非全新方向，但此次明确 「加快推出适配长期投资需求的各类产品及风险管理工具」，进一步细化落地路径。近年来，证监会持续推动中长期资金入市，从社保基金、养老金入市到公募基金费率改革，政策层层递进，此次部署直指资金入市 「最后一公里」，为市场引入稳定增量提供支撑
三是启动深化创业板改革工作，稳步推动科创板改革落地见效，着力提升再融资的便利性与灵活性，促进北交所与新三板实现一体化高质量发展。
创业板改革 「启动深化」 与科创板改革 「落地见效」 的差异化表述，体现板块改革的阶段侧重。科创板 「1+6」 政策已在 2025 年落地，创业板第三套标准正式启用，此次会议着重强调 「强化执行、深化落地」，不同于以往的政策出台阶段，标志着多层次市场改革从 「建制度」 进入 「强执行」 的关键期，再融资便利性提升、北交所与新三板一体化发展等部署，均是对前期改革的深化延伸。
四是扎实推进商业不动产 REITs 试点平稳落地。
「扎实推进商业不动产 REITs 试点平稳落地」 的提法，将这项工作推向实质性攻坚阶段。2025 年监管已逐步推进相关政策铺垫，此次明确为 2026 年核心执行方向，填补了此前政策推进中 「落地细则」 的空白，为商业不动产盘活存量资产提供了明确的监管预期，也契合近年来资本市场服务实体经济、拓宽投融资渠道的政策导向。
五是着力提升监管执法的有效性与震慑力，持续严明市场纪律，坚决重拳打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法违规行为。
监管执法层面，「提升有效性与震慑力」 的措辞的细化，延续了近年 「从严监管」 的基调。2025 年 「五大监管」 全面强化，财务造假综合惩防体系加快搭建，此次会议再次重申打击财务造假、操纵价格等恶性违规，同时强调 「严明市场纪律」，是对前期执法工作的延续与强化，执法重心从 「数量」 向 「质效」 转变的趋势明显。
六是推动特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例加速落地。
「推动特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例加速落地」，释放出投资者保护从 「制度完善」 到 「案例扩容」 的信号。2025 年此类案例已逐步落地，此次会议明确 「扩大覆盖面」，与最高法联合出台的执法司法指导意见形成呼应，将个案震慑转化为常态化保护，进一步织密投资者权益保护网，这也是近年来监管层持续强化投资者保护工作的重要进阶。
七是督促行业机构坚守主业本源、完善公司治理、实现错位发展。
「督促行业机构坚守主业本源、实现错位发展」，精准指向行业机构同质化竞争问题。2025 年以来，监管多次强调机构合规经营，此次提出 「错位发展」，是对培育一流投行、一流投资机构目标的细化，引导券商、基金等机构立足自身优势差异化发展，避免盲目扩张与恶性竞争，契合行业高质量发展的长期诉求。
八是加快推进 《上市公司监管条例》 出台进程，全面落地新修订的上市公司治理准则，强化对控股股东、实际控制人的行为约束，优化分红回购、股权激励及员工持股等制度安排。
《上市公司监管条例》「加快出台」 与治理准则 「全面落地」，标志着上市公司监管进入 「制度闭环」 阶段。近年来，上市公司分红回购、股权激励等制度不断优化，此次会议强化对控股股东、实际控制人的约束，进一步完善制度安排，政策供给持续加码，推动上市公司治理从 「合规底线」 向 「质量提升」 跨越。
九是激活并购重组市场活力，完善全链条监管机制，通过多项举措推动上市公司实现高质量发展。
《上市公司监管条例》「加快出台」 与治理准则 「全面落地」，标志着上市公司监管进入 「制度闭环」 阶段。近年来，上市公司分红回购、股权激励等制度不断优化，此次会议强化对控股股东、实际控制人的约束，进一步完善制度安排，政策供给持续加码，推动上市公司治理从 「合规底线」 向 「质量提升」 跨越。
十是抓紧推动合格境外投资者 （QFII/RQFII） 优化方案落地实施，扩大期货特定品种开放范围，完善境外上市法规制度体系，积极参与国际金融治理。
QFII/RQFII 优化方案 「落地实施」 与期货特定品种开放 「范围扩大」，延续了资本市场双向开放的长期主线。近年来，境外上市备案制、期货市场开放等举措持续推进，此次会议进一步细化开放路径，完善境外上市法规体系，同时强调 「参与国际金融治理」，开放维度从 「引进来」 向 「双向互动」 延伸，彰显国际化发展的坚定态度。
稳市场、提质量、强合规三大方向发力
梳理会议部署，2026 年监管工作重心清晰，围绕稳市场、提质量、强合规三大方向发力，既立足当前市场形势，又着眼长期生态建设，各项举措相互衔接、形成合力。
稳字当头是首要导向，核心在于筑牢市场平稳运行防线。当前资本市场总体稳中向好，但内外风险交织、新旧矛盾叠加的挑战仍存，会议将 「防止市场大起大落」 放在重要位置。
从具体举措看，稳市场体现在 「双向发力」：一方面强化交易监管，通过监测预警、逆周期调节、查处过度炒作等手段，维护交易公平，遏制市场异常波动；另一方面拓宽中长期资金入市渠道，推动公募基金改革深化，营造 「长钱长投」 生态，以资金稳定性对冲市场不确定性。这种 「监管稳预期+资金稳供给」 的组合，延续了 2025 年构建中国特色稳市机制的思路，更注重精准施策。
提质增效是核心目标，聚焦服务实体经济与市场生态优化。改革攻坚围绕多层次资本市场功能提升展开，板块改革、产品创新、并购重组等举措均指向 「高质量发展」。
依法从严是根本保障，构建全链条合规监管体系。监管执法的重心从 「打击」 向 「震慑」 延伸，不仅强调对财务造假、内幕交易等恶性违规的重拳打击，更注重通过典型案例扩大覆盖面，形成 「查处一案、警示一片」 的效果。
值得注意的是，监管导向始终贯穿 「政策连贯性」 原则。2025 年筑牢风险防线、深化投融资改革、强化投资者保护等工作成效，为 2026 年部署奠定基础；而 2026 年的各项举措，均是对前期政策的深化与落地，避免监管政策急转弯，为市场营造稳定可预期的环境。
2025 年的数据印证了监管方向的有效性。701 件违法案件查办、154.7 亿元罚没款彰显执法力度；2.68 万亿元分红回购、1.26 万亿元投融资规模，体现市场活力与韧性。2026 年，随着一系列举措落地实施，稳市、提质、合规的监管导向将持续发力，为资本市场向新向优发展注入动力，助力 「十五五」 开局之年的经济稳定增长。
会议明确，证监会系统将紧扣工作主线，坚持稳中求进、提质增效，推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长，切实增强市场内在稳定性，更好助力 「四稳」 目标实现，为实体经济高质量发展提供更强支撑。
（财联社）
文章转载自 东方财富
