1 月 21 日 (星期三)，今日报刊头条主要内容精华如下：
中国证券报
上海发布 18 项措施！提升有色金属大宗商品能级
1 月 20 日，上海市委金融办联合上海期货交易所、上海清算所、上海市商务委共同召开新闻发布会，介绍 《加强期现联动提升有色金属大宗商品能级行动方案》 相关情况。据悉，2025 年 12 月 30 日，中共上海市委金融委员会办公室、中国人民银行上海总部、国家金融监督管理总局上海监管局、中国证券监督管理委员会上海监管局、上海市商务委员会联合发布 《行动方案》。《行动方案》 提出，推进有色金属市场互通，促进期—现—衍联动发展；提升有色金属大宗商品期现货市场国际化水平，增强 「上海价格」 影响力；集聚市场主体，培育良好有色金属市场生态圈。
10 天翻倍！AI 应用大牛股复牌
利欧股份1 月 20 日晚公告称，公司停牌核查工作已完成，将于 1 月 21 日 （星期三） 开市起复牌。近期 AI 应用板块行情爆发，利欧股份受到资金追捧，成为 AI 应用大牛股。
警惕 「包过话术」！银行 「开门红」 贷款调查
日前，社交平台上有部分贷款中介称，多家银行在冲刺信贷 「开门红」 期间悄然放宽信贷审批标准。记者实地调研多家银行，有银行贷款经理向记者表示，此时贷款利率为阶段性利率最低点，即使后面贷款利率降低，也可帮助客户做贷款更改等。然而，贷款中介口中的信贷审批 「放水」，实际上多为营销话术。
平均收益率超 45%！2025 量化指增策略全景解读出炉
得益于 A 股市场全面回暖，2025 年量化指增策略表现突出。第三方机构监测数据显示，2025 年量化指数增强产品全年平均收益率达 45.08%，其中近九成产品实现正超额收益 （即跑赢对标指数）。
上海证券报
300912 停牌筹划重大资产重组
1 月 20 日晚间，凯龙高科（300912） 披露公告称，公司拟以发行股份及支付现金等方式购买深圳市金旺达机电有限公司 （以下简称 「金旺达」） 控制权，并募集配套资金。公司证券自 1 月 21 日起开始停牌。截至 1 月 20 日收盘，凯龙高科股价报 19.85 元/股，当日收跌 1.24%，总市值为 22.8 亿元。
「投入产出比偏低」！300212 拟终止 「超级存储」 等多项目
1 月 20 日晚间，易华录（300212） 公告，公司拟终止 「超级存储研发项目」 和 「人工智能训练资源库及全域视频感知服务平台项目」，并将上述募投项目剩余募集资金共计约 3.55 亿元 （含利息收入等） 永久补充流动资金。该事项尚需提交股东会审议。
业绩与市场表现 「背离」 证券板块 「低位徘徊」 或为积蓄动能
一段时间以来，证券板块与市场整体表现有所脱节。1 月 20 日，证券板块出现回暖迹象——截至收盘，该板块小幅上涨 0.42%。此前，证券板块已连续下跌 5 日，累计跌幅超过 4%。对此，中信建投证券非银及金融科技团队在研报中表示，此次证券板块调整并非趋势反转，而是对短期过热行情的良性修正，将引导市场弱化题材炒作、逐步向震荡向上行情演进，证券板块的行情亦不会缺席这一进程。
A 股市场放量整固 有色金属与 AI 应用板块表现活跃
1 月 20 日，A 股延续高位震荡态势，前期火热的商业航天概念有所调整，有色金属、房地产、银行等传统权重板块则相对强势，造成主要股指走势分化。截至收盘，上证指数报 4113.65 点，跌 0.01%；深证成指报 14155.63 点，跌 0.97%；创业板指报 3277.98 点，跌 1.79%；科创综指报 1820.48 点，跌 1.65%。沪深两市合计成交 27778 亿元，较前一个交易日放量约 700 亿元。
证券时报
逾 500 家 A 股公司预告 「成绩单」 百余家去年净利或翻倍
A 股逐步迎来业绩预告高峰。截至 1 月 20 日晚间，已有超过 500 家 A 股公司披露 2025 年业绩预告或业绩快报。2025 年，在 AI 技术的强势赋能下，科技领域多个细分赛道保持高景气态势，产业链上下游大量企业凭借技术迭代与需求释放，实现了业绩的稳健增长。而光伏、白酒、生猪养殖等细分领域受市场环境波动、供需格局调整等因素影响，企业业绩承压。
「业绩浪」 渐入佳境 这些科技股具备高增长潜力
近期，上证指数围绕 4100 点上下震荡。对于后市，机构建议应更多关注业绩方面的催化。
业绩冰火两重天 湘财股份并购重组考验 「大智慧」
在证券行业并购整合持续深化的背景下，一场备受瞩目的 「券业联姻」 迎来了关键窗口业绩的交叉验证。近日，湘财股份与大智慧相继披露 2025 年业绩数据，呈现 「冰火两重天」 景象：拟作为存续主体的湘财证券，净利润同比大增 157.5% 至 5.53 亿元，而正待被吸收合并的金融信息服务商大智慧，净利仍陷千万元级别的亏损。
AI 智能体加速商业化 十七只概念股获融资资金青睐
1 月 19 日，字节跳动旗下 AI Agent（智能体） 平台 「扣子」 宣布 2.0 品牌升级。扣子 2.0 集成了 Agent Skill、Agent Plan、Agent Coding、Agent Office 能力，让 AI 真正成为用户的 「工作伙伴」。
证券日报
财政部：「硬核」 支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期
1 月 20 日，国新办举行新闻发布会，介绍发挥积极财政政策作用，推动经济社会高质量发展有关情况。「2026 年，按照中央经济工作会议部署，财政部门将继续实施更加积极的财政政策，概括起来就是 『总量增加、结构更优、效益更好、动能更强』。」 财政部副部长廖岷表示，2026 年财政部门将 「硬核」 支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，确保 「十五五」 实现良好开局。
全球化资产配置需求提升 QDII 基金总规模逼近 1 万亿元
QDII（合格境内机构投资者） 基金规模持续增长。Wind 资讯数据显示，截至 1 月 20 日，QDII 基金总规模达到 9700 亿元，逼近 1 万亿元，与去年同期的 6100 亿元相比增长 59%，占全市场基金总规模的 2.6%。
「引进来、走出去」 合力提升中国资本市场影响力
1 月 20 日，南方东英南方中证 A500 指数 ETF 在新加坡交易所正式挂牌上市。此举既是 2022 年深圳证券交易所与新加坡交易所 ETF 互联互通合作落地后的又一标志性成果，也是中国资本市场稳步推进高水平对外开放的生动注脚。
中小银行理财业务格局存变 行业生态持续重塑
日前，太仓农村商业银行、台州银行、石嘴山银行、富滇银行四家银行相继披露 2025 年理财业务相关报告。《证券日报》 记者梳理发现，这四家银行理财业务普遍呈现募集规模低于到期规模的态势，2025 年末理财产品存续规模均较 2024 年末出现下滑。
人民日报
从全年报看中国经济 「顶压前行、向新向优发展」
1 月 19 日，2025 年中国经济全年报发布，一项项数据照见 「韧性和活力」：国内生产总值首次跃上 140 万亿元新台阶，按不变价格计算，比上年增长 5.0％。面对外部环境急剧变化、国内困难挑战增多的复杂严峻形势，中国经济彰显出难能可贵的高质量发展确定性，持续成为世界经济增长的主要贡献者和稳定锚。
「四连跳」 ！我国经济总量跃上 140 万亿元新台阶
砥砺前行，再攀新高！1 月 19 日，国家统计局发布 2025 年中国经济成绩单，一项项数据鼓舞人心：初步核算，2025 年国内生产总值 1401879 亿元，跃上 140 万亿元新台阶，按不变价格计算，比上年增长 5.0%，人均国内生产总值连续 3 年超过 1.3 万美元；「十四五」 时期，中国经济总量先后突破 110 万亿元、120 万亿元、130 万亿元、140 万亿元，实现 「四连跳」，以 5.4% 的年均增长继续领跑全球主要经济体。
经济日报
推动更加积极的财政政策精准增效
财政政策是宏观调控的重要手段，通过预算、税收、政府债券、转移支付等工具组合，可以发挥扩大总需求和定向调结构的双重优势，熨平经济周期性波动，落实国家重大决策部署，促进经济总量平衡和结构优化。2025 年中央经济工作会议提出，要继续实施更加积极的财政政策。
低利率环境下理财行业竞争加剧—— 多家银行和理财公司掀起降费潮
新年伊始，银行理财机构密集下调理财产品费率。南银理财近日发布公告，下调旗下悦稳系列产品固定管理费与销售费率。与此同时，中原银行也公告调整旗下 3 款理财产品费率。苏商银行特约研究员薛洪言介绍，多家银行和理财公司掀起阶段性降费潮，通过主动调降产品的相关费率，让利于投资者，旨在关键时间窗口提升产品的吸引力，以吸引资金流入并扩大市场份额。
央广网
助力国家战略与首都经济高质量发展 北京产权交易所 「十四五」 交出亮眼成绩单
记者近日从北京产权交易所获悉，「十四五」 期间，北京产权交易所充分发挥阳光化、市场化平台属性，主动融入国家和北京市改革发展大局，积极促进各类要素资源有序流转和高效配置，交易规模连续多年保持在十万亿元以上，在助力国资国企改革、培育发展新质生产力、加快构建现代化产业体系、建设美丽中国、推动经济社会高质量发展等方面发挥了重要作用。
锋龙股份提示股价异动风险 未来或再次停牌核查
1 月 20 日，锋龙股份(002931.SZ) 发布公告称，公司股票自 2025 年 12 月 25 日至 2026 年 1 月 20 日已连续 14 个交易日涨停，价格涨幅为 279.93%。公司已就近期股票交易异常波动情况停牌核查，并公告核查结果复牌。目前，公司股票价格已严重脱离公司基本面情况，存在市场情绪过热、非理性炒作风险。公司主营业务未发生变化，未来 36 个月内，深圳市优必选科技股份有限公司不存在通过上市公司重组上市的计划或安排，未来 12 个月内不存在资产重组计划。此外，公司提示投资者关注市场竞争环境变化、国际贸易风险以及园林机械电动转型替代等风险。如未来公司股票价格进一步异常上涨，公司可能再次申请停牌核查。
21 世纪经济报道
两部委同日重磅发声！政策靠前发力 多措并举扩内需
2026 年是 「十五五」 开局之年，多项政策在靠前发力，以推动实现经济良好开局。继央行出台下调多类结构性货币政策工具利率等系列措施后，国家发展改革委和财政部同样对外释放积极信号，明确了 2026 年促消费、稳投资、培育新兴产业等政策方向。
信用卡账单分期纳入贴息！多家大行新政落地 这些红利可享
1 月 20 日，国新办举行新闻发布会，财政部副部长廖岷围绕发挥积极财政政策作用、推动经济社会高质量发展作详细介绍，重点解读了财政金融促内需一揽子政策。在前期支持政策基础上，财政部联合相关部门一次性推出六项政策，其中两项优化型贴息政策备受关注——服务业经营主体贷款贴息政策与个人消费贷款贴息政策。
第一财经
大行回应！消费贷贴息政策升级 这些细节已明确
消费贷贴息政策迎来重要升级，落地细节备受关注。1 月 20 日晚间，多家国有大行表态将积极落实相关要求，并围绕重点问题进行答疑。根据财政部、中国人民银行、金融监管总局三部门近日发布的 《关于优化实施个人消费贷款财政贴息政策有关事项的通知》（下称 《通知》），2025 年 8 月推出的个人消费贷款财政贴息政策迎来多维度优化升级，包括将政策实施期限延长至 2026 年底、将信用卡分期业务纳入贴息范围，以及提高贴息标准、增加经办机构等。
金、银、铜、铝集体走强 上期所密集出台措施防市场过热
1 月 20 日，黄金期现货价格双双冲上 4700 美元，COMEX 黄金一度涨至 4752 美元/盎司，再创历史新高。白银更是冲破每盎司 95 美元，向 100 美元迈进。国内贵金属价格跟随大涨，沪金期货冲上 1073 元/克，年内累积涨幅已超 8%；沪银期货日内最高冲上 23690 元/千克，20 日晚夜盘高位回落，截至发稿报 23009 元/千克。
经济参考报
开年多家上市券商推进股东减持计划
2026 年开年以来，上市券商股东减持动作频现，财达证券、国盛证券等多家机构相继披露减持计划，包括产业资本、金融机构及高管等多类股东的减持行为呈现升温态势。机构认为，短期内减持或对市场情绪和股价形成一定压制，但中长期来看上市公司估值仍将回归基本面，券商板块有望迎来基本面与估值双重修复的窗口期。
虚增利润 4670 万元 京山轻机涉财务造假遭 「ST」
1 月 19 日，京山轻机 （000821.SZ） 股票停牌 1 天，自 1 月 20 日开市起复牌后，正式被实施其他风险警示，股票简称变更为 「ST 京机」，涨跌幅限制同步调整为 5%。这一变动源于湖北证监局近期出具的 《行政处罚事先告知书》，揭开了公司 2018 年的财务造假旧账。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
