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科创板日报
今日 A 股半导体板块全线飙升，多股股价创区间新高。算力芯片、尤其是 CPU 概念股涨幅居前，其中龙芯中科20CM 涨停，海光信息涨超 13% 创历史新高，中国长城涨停，澜起科技等跟涨。
消息面上，KeyBanc 数据显示，由于超大规模云服务商 「扫货」，英特尔与 AMD 在 2026 全年的服务器 CPU 产能已基本售罄。为了应对供需极端失衡并确保后续供应稳定，两家公司均计划将服务器 CPU 价格上调 10-15%。
英特尔与 AMD 分别将于当地时间 1 月 22 日与 2 月 3 日披露财报，日前华尔街多家投行上调相关目标价。
其中，汇丰银行将英特尔目标价从 26 美元大幅上调至 50 美元，评级由 「减持」 上调至 「持有」。该行分析师 Frank Lee 表示，随着 AI 从简单的助手演进为能够规划并执行任务的 AI 代理 （agentic AI），对通用计算能力的需求正在加速增长，CPU 需求水涨船高，英特尔的传统服务器业务有望 「重新回到增长轨道」 。
其预计，到 2026 年，服务器芯片的市场需求年增长率将在 30% 至 40% 之间；虽然内存芯片供应受限可能会使实际增速预期腰斩，但即便如此，这一水平仍将明显高于华尔街目前预测的 4% 至 6% 的年增长率。
近期英特尔在 CES 上发布第三代英特尔® 酷睿 Ultra 处理器，该产品是首款基于 Intel 18A 制程节点打造的计算平台，代表了迄今为止英特尔最先进的半导体制造工艺，且首次获得针对嵌入式和工业边缘场景的测试与认证，将为具身智能、智慧城市、医疗等领域提供支持。
同时，AMD 第五代 EPYC「Turin」 和 Intel Xeon「Granite Rapids」 等 CPU 产品陆续落地，在核心数量、内存带宽等性能指标上有较大幅度的提升。
国联民生证券将 CPU 称为 「下一个存储的机会」。其指出，AI 时代计算产业发展的重点在于计算架构的创新，同时 CPU 等通用计算的重要性有望进一步提升。新型计算场景不断涌现，对运算速度、精度等要求越来越高，计算架构的创新成为计算产业发展重点。作为计算领域的基础设施，CPU 重要性有望进一步凸显。
第一，高端 AI 服务器普遍遵循 「每 8 个 GPU 搭配 2 个高端 CPU」 的配置，CPU 是协调硬件、保障系统稳定的核心，无 CPU 则无法完成服务器启动、监控、故障诊断等系统级任务。
第二，作为通用处理器，擅长处理序列化任务、复杂逻辑运算，能覆盖 AI 全流程 （数据预处理、模型训练辅助、推理、后处理），尤其适配 GPU 不擅长的非并行化任务。
第三，多年积累的软件生态 （操作系统、数据库、开发工具） 均基于 CPU 设计，无需额外适配；处理非 GPU 适配任务时，CPU 成本效益更高，能平衡性能与成本。
从需求端来说，西部证券认为，通用服务器进入更新周期、AI 推理算力需求增长等因素共同作用，推动 CPU 需求上涨。
一方面，生成式 AI 浪潮持续演进，AI 服务器采购额不断上升，部分挤占了通用服务器的采购预算。同时，云厂商前期采购的通用服务器，目前已大面积进入更新周期。此外，云厂商正在其数据中心中推进架构升级，计划淘汰老旧架构的 CPU 将新一代服务器 CPU 整合至现有机架体系，因此在数据中心领域出现了补偿性投资，驱动服务器 CPU 价格上涨。
另一方面，云厂商面向 AI 需求扩增资本开支，AI 推理服务器进一步推升服务器 CPU 需求。根据 TrendForce 的数据，2026 年全球 AI 服务器出货量或将同比增长超 20%，占服务器整体出货量的比重有望上升至 17%。
（科创板日报）
文章转载自东方财富
