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券商中国
美股即将迎来 「超级风暴周」。
首先，美联储将在下周 （1 月 27 日至 28 日） 召开议息会议，并将于下周四 （1 月 29 日） 公布利率决议。目前市场普遍预期美联储将在此次会议上暂停降息。据 CME「美联储观察」，截至目前，美联储 1 月降息 25 个基点的概率仅有 4.4%，维持利率不变的概率达 95.6%。
其次，美股将于下周开启 「超级财报周」，科技巨头苹果、微软、Meta、特斯拉等将密集发布财报。有分析指出，本轮财报季最关键的主题在于：科技巨头是否开始真正从 AI（人工智能） 相关投资中获益以及未来的资本开支计划。
美联储议息会议来袭
未来一周，美股市场的焦点将回到宏观经济、货币政策与企业财报上，其中，美联储议息会议预计将成为最大看点。
市场普遍预计，美联储将在此次会议上暂停降息。此前美联储已在 2025 年连续三次下调利率，当前政策制定者需要在持续通胀压力与经济增长韧性之间权衡后续调整空间。
投资者关注的焦点将集中在反对票数量以及随附声明与评论内容上，以评估未来进一步降息的时间点和节奏。
汇丰银行经济学家在一份报告中表示，预计美联储主席鲍威尔将强调，未来的利率调整将取决于经济数据的演变。
据路透社对 100 位经济学家进行的调查，所有受访者均预计美联储将在 1 月 27 日至 28 日的会议上将基准利率维持在 3.50%—3.75% 的区间。更为关键的是，约 58% 的受访经济学家预测整个第一季度利率都将保持不变，这一预期较上月发生了显著转变，当时多数人曾预计 3 月至少会有一次降息。
LSEG StarMine 计算显示，野村证券的高级美国经济学家 Jeremy Schwartz 是去年预测最准确的分析师之一。他表示，虽然表面上的经济前景暗示美联储应保持观望，甚至可能在今年晚些时候或明年将加息重新摆上桌面，但在现实操作中，美联储可能会在鲍威尔 5 月任期结束前一直 「按兵不动」。
Jeremy Schwartz 预计，新的美联储领导层上任后，可能会在今年晚些时候设法推动另外 50 个基点的降息。
除了经济数据，政治因素对美联储决策背景的干扰日益明显。目前，美联储内部决策者对前景看法分歧严重，而外部压力未减。
除了针对鲍威尔的刑事指控外，特朗普试图罢免美联储理事 Lisa Cook 的举动也正等待最高法院的听证。财政部部长贝森特近期表示，特朗普最早可能在下周决定下一任美联储主席的人选。
牛津经济研究院的美国首席经济学家 Bernard Yaros 警告称，由于刑事调查的存在，下一任主席的遴选过程将面临前所未有的阻力。他认为，特朗普恐难以完全用倾向于降息的人选来填补美联储的职位空缺。这种政治层面的不确定性，已成为投资者评估未来利率路径时不可忽视的风险变量。
美股开启 「超级财报周」
与此同时，约五分之一的标普 500 成分股将在下周公布最新财报，其中包括，苹果、微软、Meta、特斯拉「美股七巨头」 成员。
具体来看，下周三美股盘后，微软、Meta、特斯拉将披露财报，下周四盘后，苹果、亚马逊将压轴登场。
有分析指出，本轮财报季最关键的主题在于：科技巨头是否开始真正从 AI 相关投资中获益。在 2025 年末，市场一度担心大规模投向数据中心及其他基础设施的资本支出能否带来回报，这种疑虑曾打压美股科技股巨头及其他 AI 概念股。
高盛预测，苹果 2026 财年第一季度 （截至 2025 年 12 月底的季度） 的营收将达到 1374 亿美元，同比增长 11%。其中，iPhone 业务将是主要的增长引擎，预计贡献营收将达到 780 亿美元，同比增长 13%。
高盛表示，预计苹果 2026 财年第一季度的每股收益 （EPS） 将达到 2.66 美元，与市场共识一致，且毛利率将维持在 47.7% 的稳健水平。
特斯拉方面，投资者的关注焦点正在从传统财务指标转向 Robotaxi（无人驾驶出租车）、无监督自动驾驶、人形机器人Optimus 以及 AI5 芯片等前沿技术的进展。据摩根士丹利最新研究报告，这些技术更新的增量信息将决定股价反应，而非常规的交付量或利润率数据。
摩根士丹利分析师 Andrew S Percoco 团队指出，市场对特斯拉 2026 年财务关键指标的预期存在显著分歧。该机构预计特斯拉 2026 年交付量为 160 万辆，较市场普遍预期低 9%，同比下降 2.5%。
摩根士丹利预计，特斯拉将在财报电话会议上更新其 AI5 芯片设计进展，以及其芯片项目和算力投入将如何随时间演进，包括 AI6+和 Dojo 等项目。
另外，全球存储巨头三星电子、SK 海力士也将在下周发布财报，AI 技术与半导体周期或将成为核心看点。
（券商中国）
文章转载自东方财富
