近日，财政部、税务总局联合发布公告，自 2026 年 4 月 1 日起，取消包括光伏在内的部分产品增值税出口退税。这是我国一年多来对光伏等产品出口退税政策实施的第二次重要调整，引发产业链上下游高度关注。公告发布后，市场迅速作出反应，部分企业开始重新评估生产与出口节奏，行业对短期出口波动及中长期产业影响展开密集研判。
图为我国硅片市场进出口数量及环比变化
图为我国光伏新增装机容量及同比变化
图为我国多晶硅产能和产量变化
图为我国三元材料出口情况
长期以来，出口退税在支持我国光伏产品参与国际竞争、扩大海外市场份额方面发挥了重要作用。但在全球光伏产品价格持续下行、国内外市场竞争加剧的背景下，相关政策边际调整的信号日益清晰。
日前，财政部、税务总局联合发布 《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，自 2026 年 4 月 1 日起，取消光伏等产品增值税出口退税；自 2026 年 4 月 1 日起至 2026 年 12 月 31 日，将电池产品的增值税出口退税率由 9% 下调至 6%；2027 年 1 月 1 日起，取消电池产品增值税出口退税。
我国光伏行业出口退税政策始于 2013 年 10 月，最近两年退税率逐步下降，2024 年 12 月 1 日起，光伏硅片、电池及组件的出口退税率从 13% 降至 9%，在当时被视为出口退税取消的过渡。
出口退税曾是光伏企业的重要利润来源之一，目前上游硅料、硅片、电池片等价格持续上涨，但下游组件价格涨势相对滞后，导致终端利润空间被挤压。取消出口退税意味着 「补贴出海」 的时代彻底终结，其将重塑光伏行业格局。
多晶硅：短期需求前置长期基本面承压
取消光伏等产品出口退税，对多晶硅市场而言，短期使得需求前置，长期导致基本面承压。自 2026 年 4 月 1 日起，光伏等产品出口退税全面取消，标志着光伏等产品出口成本结构发生根本性转变，直接推高组件出口价格，并将影响上游多晶硅需求预期。该政策调整并非单纯税制优化，而是国家在光伏产能阶段性过剩、海外贸易壁垒加剧背景下，对产业出口模式的系统性重构。出口退税取消后，组件出口综合成本预计提升 8%~10%，这一成本压力将通过供应链逐级传导，进而将削弱我国光伏等产品在欧美、东南亚等市场的价格竞争力。
2024 年，我国光伏组件出口数量约 5.2 亿个，而在 2024 年 12 月出口退税率下调后，2025 年光伏组件出口约 5.3 亿个。从中可以看出，出口退税率的变化对光伏组件出口数量的影响并不大。不过，不排除短期内组件商赶在新政策实施前 「抢出口」 的可能，也不排除部分企业提前释放海外订单的可能。对已经在海外实现产销一体化的龙头制造商来说，取消出口退税，影响相对更小。
受光伏等产品出口退税即将取消的影响，全球光伏组件企业或集中释放订单，推动国内多晶硅采购量激增，形成显著的需求前置效应。据估算，2026 年一季度，我国多晶硅月均采购量将较 2025 年四季度增长 20%，部分头部组件厂为锁定成本，可能提前备货至半年以上用量，导致多晶硅库存周转率骤降，现货市场将出现阶段性紧平衡。不过，「抢出口」 的力度仍需观察，因为前期海外市场已进行了一轮补库。此外，向上游传导的力度可能弱化，尤其是硅料环节，在基本面宽松的格局下，近期交易逻辑发生变化，逐步回归成本定价逻辑。长期来看，取消出口退税，意味着企业补贴减少、直接成本增加，一些成本低、议价能力强的企业更有优势，而一些依赖补贴红利生存的企业竞争压力加大，最终的结果是推动 「反内卷」 深入和落后产能出清。
出口退税取消后，海外光伏采购成本系统性上升将长期抑制全球新增装机需求，叠加国内多晶硅产能持续扩张，行业基本面将步入低利润、高波动阶段。2025 年全球多晶硅总产能预计突破 300 万吨，而同期全球光伏新增装机增速见顶回落，供需错配日益突出。预计 2026 年海外组件采购量将下降 10%~15%，其中美国、欧盟市场对成本较为敏感，印度、巴西等新兴市场虽具增长潜力，但本地化采购比例提升将挤占我国市场份额。
工业硅：面临供需两端双重压制
工业硅作为多晶硅的核心上游原料，其需求结构高度依赖光伏产业链，约 50% 的消费量直接源于多晶硅生产。因此，光伏出口政策的调整对工业硅具有显著的传导效应。尽管 2025 年光伏组件出口金额呈波动下行趋势，但政策预期驱动的 「抢出口」 在 2025 年年末至 2026 年年初形成阶段性需求。在光伏等产品出口退税取消前，部分头部企业势必加速出货，进而带动多晶硅企业阶段性补库以及推高工业硅采购量。这一传导链条虽未改变长期供需基本面，但可在 2026 年一季度为工业硅提供需求支撑，缓解此前因产能扩张过快导致的库存累积压力。需要注意，工业硅在 2026 年一季度的需求扩张，本质上是光伏组件 「抢出口」 对上游原料端的间接拉动，而非终端需求的实质性好转。
长期来看，工业硅市场持续面临产能扩张与需求增速放缓的双重压制，非光伏应用领域难以形成有效对冲，这从库存数据中也能看出。随着全球光伏装机容量增速的逐步回落，工业硅需求增速同步放缓，而同期工业硅新增产能持续释放，2024 年至 2026 年累计新增工业硅产能超 400 万吨，大于同期光伏硅料需求增量。此外，有机硅、铝合金等传统非光伏应用领域虽保持稳定增长，但年均增速放慢，且受房地产弱势与汽车轻量化替代放缓影响，需求弹性有限，无法填补光伏应用领域的需求缺口。当前，工业硅产能利用率已大幅下滑，预计 2026 年将进一步回落。价格方面，工业硅现货价格自 2024 年高点累计下跌近 40%，2025 年年末接近部分高成本企业的现金成本线。在产能持续释放、需求增长乏力的环境下，行业可能进行深度整合，低效产能有望加速出清，但整体供应宽松格局短期内难以改变，工业硅价格将持续承压，企业盈利空间被系统性压缩。
碳酸锂：短期 「抢出口」 提振长期影响有限
此次取消出口退税的清单中，除了光伏相关产品，还涉及锂电池产品。根据财政部、税务总局的公告，自 2026 年 4 月 1 日起至 2026 年 12 月 31 日，将电池产品的出口退税率由 9% 下调至 6%；2027 年 1 月 1 日起，取消电池产品出口退税。其实，2024 年 12 月 1 日起，电池产品的出口退税率已从 13% 下调至 9%。与光伏产品不同的是，此次政策调整过程中，对锂电池产品采取的是渐进式取消，预留一段缓冲期。
从出口数量变化可以看出，2024 年 12 月 1 日起电池产品出口退税率的调降，对电池正极材料的影响偏正面，如磷酸铁锂、锂镍钴锰氧化物等，2025 年出口量反而有所增加，唯有电解液六氟磷酸锂出口量有所减少。同时，从出口金额方面可以看出，2025 年磷酸铁锂出口金额有所增加，其余几类正极材料与电解液出口金额并无显著变化。笔者分析，大部分出口电池正极材料企业或在出口退税完全取消前争抢出口，同时叠加海外新能源汽车需求旺盛，出口数据在 2026 年的表现有望更加亮眼。
对锂电池出口企业而言，出口退税率的下调会增加企业成本，进而压缩企业利润。2025 年 1—11 月，我国累计出口锂电池 23.82 亿个，同比增长 8.14%。我国锂电池主要出口至越南、德国、美国、比利时、新加坡、印度、巴西、土耳其、荷兰、日本、韩国、俄罗斯等。其中，出口至欧美、日韩的总量占比超过 40%。欧美、日韩当地均有电池产业布局，但电池生产成本普遍较高，我国电池电芯的制造成本比欧美、日韩成本低 20%~30%，这主要得益于国内电池生产规模化、供应链完整以及资本支出和运营成本更低。对亚洲国家而言，当地缺乏电池产业布局，只能被动接受成本上涨。从成本角度来看，电芯出口退税率下调，即使增加的成本全部转移至电芯采买方，我国电芯仍具有性价比。
对碳酸锂期货而言，2026 年一季度电芯存在一定程度上的 「抢出口」 预期，这短期利多碳酸锂。不过，相较多晶硅，电芯的 「抢出口」 力度要弱一些，因为电芯还有 4 月至 12 月的第二阶段过渡期。放长时间周期观察，电芯成本抬升有利于电芯行业落后产能出清，最终提升产业集中度。综合分析，出口退税率下调短期提振期现货价格，长期对价格的影响较为有限。（作者单位：华联期货）
（期货日报）
文章转载自 东方财富
