文章来源：汇通网
1 月 30 日周五，贵金属市场经历了一轮明显回撤，价格波动剧烈，尤其是白银跌幅远超黄金，引发广泛关注。这种 「急涨之后急跌」 的行情并不罕见，但在本轮中表现得尤为典型。此前黄金和白银均走出强势上涨，其中白银的走势更像是 「火箭发射」——短时间内快速冲高，甚至一度突破 120 美元关口；而黄金虽然也录得可观涨幅，近六个月累计上涨超过 40%，但整体节奏更为平稳，斜率温和，波动性较低。
正因为这种差异，在市场情绪转向时，反应也截然不同。分析指出，涨得越猛的品种，回调时承受的压力往往越大。尤其是在资金开始从拥挤交易中撤离时，流动性偏好会促使交易员优先卖出波动更高、投机性更强的资产。白银恰好符合这一特征，因此成为短线减仓的首选目标，导致其下跌速度更快、幅度更深。
