2 月 2 日，国内贵金属期货价格普跌，截至发稿，沪银期货主力合约跌停，沪金期货主力合约跌超 10%，铂、钯期货主力合约跌停。
市场信息梳理
消息面上，据券商中国报道，当地时间 2 月 1 日，美国总统特朗普在海湖庄园回答记者有关伊朗问题时表示，希望 「能够达成协议」。另据美国高级官员透露，特朗普政府已通过多个渠道向伊朗方面明确表示，美方愿意举行会面，就达成协议展开谈判。
此外，据上海证券报，面对金银价格大跌，市场将矛头指向新的美联储主席提名人选。在货币政策上，沃什历来以 「通胀鹰派」 著称，在其被提名消息传出后，美元指数企稳回升。招商证券研报提及，在候选人中，沃什最为鹰派，更注重纪律性和美联储独立性，支持缩表。但近几个月来，沃什公开支持降低利率。
与此同时，据证券时报网，高盛交易部门负责人 Mark Wilson 表示，尽管市场近期出现剧烈波动，但投资者不应过度解读这场 「持仓清洗」，因为年初至今推动市场的核心驱动因素并未发生实质性改变。Mark Wilson 认为，这场调整的直接诱因是投资者持仓过度拥挤。总敞口已处于 99 百分位数的极端水平，系统化量化策略的表现显示拥挤度成为突出问题。此次快速回调更多是技术性调整，而非基本面逻辑的转变。
现货价格方面，据财联社查询发现，周生生足金饰品报 1484 元/克，较前一日 1618 元/克跌 134 元。。
从期货市场表现来看，据东方财富期货 APP 数据，2 月 2 日截至发稿，沪金、沪银期货主力合约分别遭遇 74.60 亿元和 57.78 亿元的资金净流出。龙虎榜数据显示，前一交易日沪银主力合约前 20 席多头减仓 11697 手，前 20 席空头减仓 7580 手，前 20 席位净持仓较长时间维持净多态势。仓单数据方面，前一交易日沪银期货仓单量为 455068 千克，减少 26940 千克，环比下降 5.59%，续刷近期新低。
机构观点速览
尽管价格出现显著回调，但机构对于贵金属的长期逻辑依然保持关注。
国投期货指出，周五贵金属出现历史级别调整，全线大跌，沪银封死跌停。特朗普提名凯文沃什为新任美联储主席成为导火索，但更主要因素还是前期过度上涨风险积累，多头出现踩踏。美元信用危机与全球秩序重塑叙事并未发生逆转，贵金属回调后或进入高位盘整阶段，等待波动率下降后再参与。
金瑞期货分析认为，上一个交易日 COMEX 黄金跌 8.35%，COMEX 白银跌 25.5%，盘中金银一度大跌 13% 及 35%。特朗普提名鹰派沃什为联储主席，引发政策收紧担忧，叠加获利了结与去杠杆压力，金银大幅回落。短期市场需消化新预期，金银或延续高波动甚至二次探底。但中长期看，全球高债务、地缘风险及白银结构性短缺等核心支撑未变，金银调整后仍具备上行基础。近期需重点关注沃什政策主张、美政府关门进展及非农数据。Comex 黄金运行区间 【4750,4850】 美元/盎司, 沪金运行区间 【1050，1100】 元/克。Comex 白银运行区间 【75，90】 美元/盎司，沪银运行区间 【21000，25000】 元/千克。
瑞达期货表示，特朗普于上周五公布美联储主席提名人选，被市场解读为 「鹰派」 倾向的前美联储理事凯文·沃什可能获选。金银价格的急跌最初由沃什获提名的消息触发，并在美国午后交易时段呈现加速态势。此前大量涌入贵金属市场的资金开始集中获利了结，叠加美元指数快速走强，导致贵金属市场高位回调压力集中性释放，进而出现大幅跳水现象。从宏观预期角度来看，沃什的提名被普遍解读为偏向鹰派，其若就任预计将有助于稳定美元汇率，削弱此前市场盛行的 「货币贬值交易」 逻辑，这也是本轮金银价格大幅回调的核心驱动因素之一。短期来看，高位大幅回调伴随成交量显著放大，市场降温态势可能延续。受情绪面影响，短期不排除继续回调的可能性，操作上建议观望为主。中期来看，贵金属市场或重回宏观和基本面主导的逻辑定价，在通胀和就业数据趋于平缓的基准假设下，美联储将延续数据依赖的政策路径，本周重点关注沃什提名事件的发展动态以及美国 1 月非农就业数据。
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（东方财富研究中心）
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