【文章来源：新华财经】
新华财经北京 2 月 9 日电 （王菁） 债市周一 （2 月 9 日） 延续强势，国债期货全线收涨，银行间现券收益率普遍下行 1-2BPs，国开债表现更优；公开市场单日净投放 380 亿元，跨节资金利率明显高企，隔夜品种则小幅回落。
机构认为，春节日历效应显示，在资金面平稳与 「持券吃票息」 心态下，节前债市上涨概率偏高，节后行情分化较大。今年春节偏晚、机构仓位偏高，节前增持幅度预计有限。基本面受基数等影响更大，政策信号及科技叙事是关注重点。
【行情跟踪】
国债期货收盘全线上涨，30 年期主力合约涨 0.14% 报 112.73，10 年期主力合约涨 0.06% 报 108.49，5 年期主力合约涨 0.08% 报 106.025，2 年期主力合约涨 0.04% 报 102.484。
银行间主要利率债收益率普遍下行。截至发稿，10 年期国开债 「25 国开 20」 收益率下行 2.25BPs 报 1.94%，10 年期国债 「25 附息国债 16」 收益率下行 0.7BP 报 1.795%，30 年期国债 「25 超长特别国债 06」 收益率下行 0.55BP 报 2.2201%。
中证转债指数收盘上涨 1.25%，报 527.31，成交金额 807.79 亿元。百川转 2、风语转债、光力转债、恒帅转债、惠城转债涨幅居前，分别涨 20.00%、11.94%、9.32%、9.29%、8.34%；盟升转债、信服转债、花园转债、聚隆转债、奥维转债跌幅居前，分别跌 19.91%、9.58%、7.83%、7.08%、2.98%。
【海外债市】
北美市场方面，美债收益率集体上涨，2 年期美债收益率涨 5.54BPs 报 3.498%，3 年期美债收益率涨 5.1BPs 报 3.567%，5 年期美债收益率涨 4.5BPs 报 3.757%，10 年期美债收益率涨 2.99BPs 报 4.206%，30 年期美债收益率涨 1.33BP 报 4.852%。
亚洲市场方面，日债收益率全线大幅走高，5 年期和 10 年期日债收益率分别上行 4.9BPs 和 5.4BPs，报 1.735% 和 2.287%。
欧元区市场方面，当地时间 2 月 6 日，10 年期法债收益率涨 0.1BP 报 3.445%，10 年期德债收益率跌 0.1BP 报 2.840%，10 年期意债收益率跌 0.2BP 报 3.465%，10 年期西债收益率跌 0.1BP 报 3.218%。其他市场方面，10 年期英债收益率跌 4.4BPs 报 4.514%。
【一级市场】
农发行 1.0356 年、3 年、10 年期金融债中标收益率分别为 1.4406%、1.5793%、1.9286%，全场倍数分别为 3.08、2.89、4.42，边际倍数分别为 1.4、1.43、1.68。
陕西省 10 年期 「26 陕西债 04」 中标利率 1.92%，全场倍数 34.64，边际倍数 1.79；20 年期 「26 陕西债 05」 中标利率 2.46%，全场倍数 29.72，边际倍数 7.04。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，2 月 9 日以固定利率、数量招标方式开展了 1130 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 1130 亿元，中标量 1130 亿元。数据显示，当日 750 亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放 380 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种多数上行。隔夜品种下行 0.7BP 报 1.27%；7 天期上行 7.0BPs 报 1.505%；14 天期上行 8.0BPs 报 1.584%；1 个月期持平报 1.55%。
【机构观点】
中信证券：进入 2 月，债市行情有所升温，一方面是因为权益、商品等赚钱效应减弱，另一方面则受益于总量宽松预期升温。两大积极因素或仍延续，建议把握债市修复行情。本轮结构性降息领先于总量降息，随着一季度定存大量到期后，银行息差压力缓释，OMO 利率调降窗口也将打开。
华泰固收：短期商品和股市波动仍未平息，避险情绪叠加春节季节性规律，预计节前债市表现平稳，但中短久期的票息品种相对占优，交易动力不足。节后债市走势取决于基本面、政策信号与股市表现，多空因素交织，预计窄幅震荡为主。空间上，短期十年国债 1.8% 追涨性价比下降，但风险也不大。超长债、二永债、中短端品种或有结构性机会，转债投资体验变差、博弈小机会。
兴证固收：资金面平稳状态下，杠杆策略+短久期信用债票息策略仍然有效，是较为稳妥的选择。基金久期处于低位，交易盘在超长端的拥挤度较低，若无强触发因素，长债及超长债的上行风险可能有限，债市投资者可能继续沿着收益率曲线寻找收益，10 年期国债活跃券收益率可能向 1.75% 靠近，而 30 年期国债仍有进一步补涨的空间。
编辑：王柘
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