周四，在美国 CPI 报告发布前夜，伴随着美股大跌，黄金和白银价格再度大跳水。
周四美盘时段，现货黄金 30 分钟内跌近 200 美元，跌幅一度高达近 4%，跌破 4900 美元/盎司。
白银跌势更为惨烈，现货白银直线跳水跌超 10%，价格从约 83 美元/盎司跌至约 75 美元，创下 2026 年以来单日跌幅最大纪录之一。
期货方面，COMEX 黄金期货当日收跌 3.08%，报 4941.4 美元/盎司；COMEX 白银期货收跌 10.62%，报 75.01 美元/盎司。
谁是背后推手？
有分析师认为，此番金银暴跌主要源于强于预期的美国就业数据，该数据大幅降低了美联储降息预期。
周三公布的数据显示，美国 1 月非农就业岗位新增 13 万人，远超此前预期的 7 万人。失业率从 4.4% 降至 4.3%。此外，美国劳工部周四公布，截至 2 月 7 日当周，美国首次申请失业救济的人数下降 5000 人至 22.7 万人，仅略高于预期的 22.2 万人。
这些数据表明美国经济依然具有韧性。强劲的劳动力市场降低了美联储降息的紧迫性。由于黄金不产生利息，长期维持高利率通常会对金价构成压力。
在非农就业报告发布前，市场预期美联储在 3 月份会议上降息 25 个基点的可能性约为 20%。据芝商所的 FedWatch 工具显示，非农发布后，这一概率骤降至 8%。
此外，美国国债收益率上升以及美元走强也对贵金属构成双重压力。美元指数在连续三天下跌后已反弹至 97，使得以美元计价的黄金和白银等大宗商品对全球买家而言更加昂贵。
周四黄金和白银的部分抛售可能也源于获利了结，因为这两种金属近期迅猛上涨在一定程度上由投机性买盘推动。
此外，有分析称，由于金价下跌，止损单被触发，这引发了连锁反应，导致价格在短时间内大幅下跌。
City Index 和 FOREX.com 的市场分析师 Fawad Razaqzada 就表示：「鉴于此前波动加剧，很多人可能会将 （黄金） 止损位设在 5000 美元以下或 5100 美元以上。」
也有分析师将黄金和白银突遭抛售归因于，股市大跌引发了算法卖盘。
彭博 MLIV 宏观策略师 Michael Ball 表示， 周四由 AI 担忧引发的股市避险情绪正在扩散，金属遭遇突然抛售，看起来像是算法交易主导。他进一步解释道，「金属整体 『断崖式』 下挫，更像是系统性策略平仓—— 即 CTA（商品交易顾问） 在关键价位失守后常见的动量型去风险操作。」
MKS PAMP SA 金属策略主管 Nicky Shiels 表示，追加保证金通知也很可能加剧了这波抛售，一些投资者被迫退出包括金属在内的大宗商品头寸以提供流动性。
亦有分析指出，金银价格大跌的原因在于，部分交易员抛售金属以填补股市亏损。随着投资者对人工智能（AI） 颠覆性的担忧持续发酵，周四美股三大指数均跌超 1%，纳指以 2% 的跌幅领跌。
北京时间今日晚间，美国另一份重磅经济数据将出炉——1 月 CPI 报告。投资者在 CPI 公布前的仓位调整可能引发了部分抛盘。市场有传言称：CPI 数据已提前泄露，且通胀 「偏高」。但截至目前，这一传言尚未得到证实。
白银波动性远高于黄金
值得注意的是，白银的波动性远高于黄金。在 2025 年上涨 141% 之后，白银目前正面临大幅回调的压力，杠杆头寸正在积极平仓。
目前，金银比已扩大至约 61:1，并正朝着 65:1 的方向发展。这表明白银近期的表现逊于黄金。
从历史经验来看，较高的金银比通常意味着白银可能被低估。一些投资者认为，如果宏观经济形势趋于稳定，这将是一个潜在的投资机会。然而，短期内，白银较高的波动性使其对美国利率预期的变化更为敏感。
（财联社）
文章转载自 东方财富
