投资者逐渐意识到，人工智能（AI） 领域不仅蕴藏着投资机会，还存在着诸多风险隐患。
投资者对 AI 热潮的看好促成了近三年美国股市的牛市，科技公司以及与数据中心建设和相关基础设施相关的企业股价大涨。
尽管美股已连续三年大涨，但许多投资者此前仍看好 2026 年前景，他们认为 AI 将从今年开始普遍提振企业利润。
然而，近期市场基调已转变为对 AI 颠覆性潜力的担忧，软件、法律服务和财富管理领域等多个行业因此遭到冲击，投资者正重新思考如何评估这些企业的价值。
今年 1 月，AI 明星公司 Anthropic 发布了 AI 协作工具 Claude Cowork，引发了软件股抛售。截至周三，标普 500 软件与服务指数自 1 月底以来已下跌 15%。
本周，市场对 AI 颠覆性潜力的担忧扩散到了其他行业。财富管理初创公司 Altruist 推出了 AI 赋能的税务规划功能，导致券商股大跌；在线保险平台 Insurify 发布了基于 ChatGPT 构建的 AI 比价工具后，保险经纪公司如 Willis Towers Watson 和 Arthur J. Gallagher 股价出现下滑。
与此同时，围绕 AI 巨额资本支出的质疑也正在打压一些全球最大公司的股价，包括谷歌、亚马逊和微软。
谷歌、Meta、微软和亚马逊均公布了庞大的资本支出计划，四家科技公司今年合计将支出高达 6500 亿美元，这些资金将主要用于扩建 AI 基础设施。
由于市场担心科技巨头无法从高额资本支出中获得足够回报，微软和亚马逊股价均在公布财报后经历了两位数的跌幅。
PNC Financial Services Group 首席投资策略师 Yung-Yu Ma 表示：「市场担心它们花了太多钱……我认为这仍是一个开放性问题。」
他补充说，他认为 「围绕支出的部分负面情绪将会缓解。」
Truist Advisory Services 首席投资官 Keith Lerner 表示：「当前的挑战在于 AI 发展太快了。企业盈利仍然强劲，但公司很难站出来反驳市场的负面叙事。」
也有一些投资者认为，随着估值变得更具吸引力，出现了买入机会。
在评估 AI 发展带来的影响时，晨星股票研究总监 Sean Dunlop 表示，经济 「护城河」 可以帮助投资者 「在一定程度上分辨优质与劣质公司，而当前的抛售相当盲目，从而创造了投资机会」。
JonesTrading 首席市场策略师 Michael ORourke 则在报告中表示：「2026 年，少即是多，选股的关键在于规避崩盘风险。」
（财联社）
文章转载自 东方财富
