来源：
中国基金报
【导读】 段永平四季度持仓曝光
根据 13F 持仓披露情况，和巴菲特旗下的伯克希尔一样，段永平管理的 H&H International Investment 在 2025 年第四季度也减持了苹果。
此外，值得一提的是，段永平正大举押注 AI。其不仅大幅加仓英伟达，还建仓买入了 CoreWeave、Credo 和 Tempu 三只 AI 产业链股票。
大手笔减持苹果
13F 持仓披露显示，2025 年四季度，段永平减持了苹果、西方石油、阿里巴巴、迪士尼、阿斯麦。
其中，苹果虽然仍是段永平的头号重仓股，但是减持幅度超过持仓的 7%，共计减持 247.06 万股。
综合来看，段永平早在 2011 年就买入并长期重仓持有苹果。当时他列出了喜欢苹果的五大理由，包括极致的用户体验、成熟的平台生态、单一产品模式、高效营销以及巨大的市场潜力。他认为，苹果的生意模式比可口可乐更好，因为用户忠诚度高，提价后用户仍会购买，这构成了强大的 「护城河」。
不过，去年一季度，段永平就大幅减仓苹果，卖出 664 万股；二季度小幅加仓 89.44 万股；三季度减持 28.95 万股；四季度再次大手笔减仓。
有意思的是，最新披露的文件显示，在巴菲特卸任 CEO 前的最后一个季度，伯克希尔·哈撒韦公司对科技股的持仓进行了大幅调整，也大举减持了苹果。
英伟达持仓激增 1110%
在 2025 年第一季度建仓英伟达之后，段永平在第四季度突然再度出手，大举增持 663.93 万股，持仓数量激增 1110.62%，总持股数达到 723.71 万股，持仓市值跃升至 13.5 亿美元，成为其投资组合中的第三大重仓股 （占比为 7.72%，前一季度仅为 0.76%）。
在 2025 年与方三文对话中，段永平表示：「英伟达确实厉害，我看了黄仁勋很多视频，这个人我也很欣赏，他十多年前讲的东西和今天讲的东西是一样的，他早就看到了，一直在朝那个方向做。所以现在就不得不去想，他现在讲的东西依然是对未来的认同。所以我觉得投一点看看吧，AI 这个东西我觉得至少掺和一下，不要错过了。」
此外，段永平还建仓买入了 CoreWeave、Credo 和 Tempus，覆盖了 AI 产业链的算力、连接与应用三个关键节点，新进数量分别为 29.99 万股、14.13 万股、11 万股。
其中，CRWV 是一家专注于 AI 与高性能计算的专用云服务商，在纳斯达克上市，该公司同英伟达深度绑定，主营业务是出租英伟达高端 GPU 算力，服务 AI 训练/推理、高性能计算、渲染等。
CRDO 是一家 AI 数据中心高速连接解决方案的龙头半导体公司，在纳斯达克上市，核心业务是做有源电缆与高速芯片，是 AI 算力网络的 「血管」 供应商。
TEM 是一家 AI 驱动的精准医疗龙头公司，在纳斯达克上市，主打肿瘤精准诊疗+医疗大数据+AI 应用，被视为医疗 AI 领域的标杆企业。
今年 1 月初，在新年展望中，段永平表示，新的一年里，需要认真学习一下怎么使用 AI，希望能让自己能理解 AI 到 「敢下重注」 的地步。
「这玩意儿真是越用越觉得有意思，感觉世界有点不一样了。很难想象 10 年后这个世界会变成什么样子，但非常可能变化会比过去 10 年，20 年甚至 40 年还大。」 段永平说。
（中国基金报）
文章转载自东方财富
