【文章来源：新华财经】
新华财经北京 2 月 25 日电 四大证券报内容精华摘要如下：
中国证券报
•私募配置聚焦双主线 「弯道位置要控制好重心」
在经历了春节长假的休整之后，2 月 24 日 A 股市场量价齐升，资金入场意愿较为强烈。与此同时，结构性分化的暗流也在涌动。油气、有色、化工等资源品板块全线走强，影视院线、AI 应用等题材则显著回调。这种 「冰火两重天」 的格局，使得 A 股在马年的平稳开局中暗藏分歧。多家一线私募机构在接受记者采访时表示，马年 A 股首日走势验证了节前的乐观预期，但市场主线也在逐步切换，投资者需要在 「科技」 与 「资源」 的双线逻辑中重新校准攻守节奏。
•多个板块存在结构性机遇 公募研判 A 股市场新叙事
在春节假期后的首个交易日 （2 月 24 日），A 股走强，多个板块行情火热。多家公募机构在近期发布的投资展望中表示，在经济温和复苏与产业升级加速的背景下，人工智能、半导体、消费等多个板块均有结构性机遇。
AI 板块是各家公募机构策略会的关注重心。大成基金的基金经理杜聪表示，2026 年上半年继续看好 AI 产业链表现。一方面，AI 模型能力持续突破强化市场信心。另一方面，不同于此前算力独强、应用疲软的格局，2025 年 OpenAI 等纯 AI 原生应用 ARR（年度经常性收入） 大幅增长，谷歌等也通过 AI 赋能传统业务获得可观增量收入。谈及半导体行业，华夏基金认为，在 AI 大模型的持续驱动下，半导体行业变化的节奏较快，从硬件端的芯片、半导体到软件端的大模型、算法都可以看到这一迹象，可重点关注半导体行业个股自身的增速表现以及产业趋势的推进情况。
•A 股油气板块掀起涨停潮 机构研判油价短期波动或加大
2 月 24 日，A 股三大股指集体收涨，迎来马年开门红。从行业板块表现看，地缘局势不确定性加剧推动国际油价大涨，从而带动 A 股油气板块掀起涨停潮，一些标的今年以来还获得融资客加仓，显示出杠杆资金对相关标的投资价值的认可。对于国际油价后市走势，业内机构预计其不会单边上涨，而是受地缘局势影响波动会加大。对投资者而言，短期油价如因地缘问题继续上行，建议关注拥有油气资源的上游企业以及长期受益于行业高景气度的海上油气服务工程板块；若地缘风险溢价回落，中下游化工龙头企业的长期配置价值则值得关注。
上海证券报
•放量普涨 马年 A 股主要股指集体收涨
2 月 24 日，农历丙午马年首个交易日，A 股主要股指集体收涨，全市场成交额重返 2 万亿元上方，个股呈现普涨格局，市场风险偏好明显回升。截至收盘，上证指数报 4117.41 点，上涨 0.87%；深证成指报 14291.57 点，上涨 1.36%；创业板指报 3308.26 点，上涨 0.99%。全市场成交额超 2.2 万亿元，较春节假期前最后一个交易日放量 2192 亿元，节前观望资金集中回流，市场活跃度提升。全市场超 4000 只个股上涨，超百只个股涨停，赚钱效应扩散。从板块结构看，周期与成长共振上行，石油天然气、贵金属、化工等资源股涨幅居前。
•多地证监局深化上市公司走访机制 推动上市公司质量提升与价值增长
2025 年以来，中国证监会各派出机构深入贯彻落实国务院关于常态化走访上市公司的工作部署，将一线走访作为提升监管效能、服务实体经济的关键抓手。近期，从北京到广东，从河北到贵州，一场覆盖全国、深入企业生产经营一线的监管服务行动持续深化。多地证监局通过建立健全常态化走访机制，不仅实现了辖区上市公司的走访全覆盖，更着力推动解决企业发展中的急难愁盼问题，引导上市公司用好资本市场工具，为经济高质量发展注入强劲动能。
•存储芯片涨价或将贯穿全年 中国产业崛起成 「胜负手」
当前 DRAM（动态随机存取存储器） 与 NAND（闪存） 库存仅够维持约 4 周，价格持续上涨已成定局……2026 年马年春节刚过，全球存储巨头 SK 海力士的最新发声，让全球存储市场的涨价潮再度升温。2 月 24 日，A 股存储概念股持续走高，北京君正、太极实业、香农芯创等个股涨幅均超过 5%。在 AI 及算力发展浪潮的驱动下，自 2025 年第三季度起，全球存储市场迎来涨价行情。业内人士普遍预计，全球存储芯片涨价将持续 2026 年一整年。在产业高景气背景下，中国存储产业正加速突围，长江存储、长鑫科技等企业在技术、产能上持续突破，国产模组厂商同步发力，中国存储力量的崛起正成为影响全球存储格局、决定行业发展走向的 「胜负手」。
证券时报
•光伏出口退税取消进入倒计时行业整合有望加速
根据财政部、国家税务总局公告，自今年 4 月 1 日起，光伏等产品增值税出口退税将面临取消，此举被视为遏制光伏行业 「内卷外化」 的重要举措。记者采访发现，为抢在上述期限前多出口，业内厂商普遍加大排产力度，但这种出口前置，令业内对于二季度以后的需求走势较为悲观，预计后续头部企业利润也将承压。业内认为，此次政策对于过往依赖出口退税打价格战的中小企业更加不利，而头部企业依托技术、规模、品牌、渠道等优势，抗压能力较强。从化解贸易摩擦风险、引导产业转型升级、优化行业全球产能布局的角度来看，取消出口退税属于 「箭在弦上、不得不发」。受访人士普遍认为，长远看，政策实施后将加速行业整合，产业集中度有望进一步提升，行业竞争焦点将从 「价格战」 转向 「技术战」 与 「品牌战」。
•AI 芯片新突破 融资客抢筹 12 只概念股
国内算力与人工智能 （AI） 芯片需求高速增长，行业空间广阔。多家公司 2025 年业绩预增，AI 芯片赛道迎来技术与需求双轮驱动。
资金层面，据数据宝统计，截至 2 月 13 日收盘，1 月以来融资净买入超 1 亿元的 AI 芯片概念股有 12 只。昆仑万维 1 月以来融资净买入 10.18 亿元，排在第一位。公司旗下艾捷科芯在研的 AI 大算力芯片项目进展顺利。艾捷科芯致力于推动算力芯片技术的突破，为人工智能、数据中心和高性能计算等领域提供强有力的硬件支持。
•央行开展 6000 亿元 MLF 操作 连续 12 个月加量续作
中国人民银行 2 月 24 日发布预告称，将在 25 日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 6000 亿元中期借贷便利 （MLF） 操作，期限为 1 年期。鉴于 2 月有 3000 亿元 MLF 到期，当月央行将通过 MLF 操作净投放 3000 亿元，为连续 12 个月加量续作。综合本次 MLF 操作与 2 月央行两度开展的公开市场买断式逆回购操作来看，两项政策工具在 2 月合计释放中期流动性 9000 亿元，上个月为 1 万亿元，继续保持较大投放力度，展现出央行适度宽松的货币政策取向。
证券日报
•ETF 市场 「冷热不均」 港股主题 ETF 受青睐
今年以来，ETF 市场整体呈现 「冷热不均」 格局。在宽基 ETF 资金净流出的背景下，港股主题 ETF 逆势突围，成为资金布局的重要方向，恒生科技 ETF、港股通互联网 ETF、港股通创新药 ETF 等细分品种纷纷获得资金净流入，彰显出市场资金对港股资产的青睐，也折射出当前市场的结构性配置逻辑。
•多数保险机构今年计划小幅增配 A 股
中国银行保险资产管理业协会近日发布的 「保险机构 2026 年资产配置展望调查结果」 显示，保险机构今年普遍看好的境内投资资产是股票和证券投资基金。其中，多数保险机构对 2026 年 A 股市场持较乐观的态度，并计划小幅增配 A 股。同时，2026 年保险机构最看好的境外投资品种是港股，黄金投资和美股投资也受到保险机构较大关注。此外，银行保险资管业协会发布的银行保险资产管理行业投资信心指数显示，权益投资信心指数显著上升。
•鸿蒙终端设备数突破 4000 万台
2 月 24 日，在 2026 年广东省高质量发展大会上，华为技术有限公司董事长梁华带来了 HarmonyOS 的最新进展。他表示，目前，鸿蒙生态正在从可用走向好用，搭载鸿蒙 5 和鸿蒙 6 的终端设备数突破 4000 万台，可获取的原生应用和云服务超过 7.5 万个，在金融、电力、能源、交通、通信等行业得到广泛应用。
「鸿蒙生态已从单纯的技术构建迈入深度的行业渗透期，华为的昇腾计算生态也呈现出快速增长态势。」 首都企业改革与发展研究会理事肖旭在接受记者采访时表示，这也意味着华为 「1+8+N」 全场景智慧生活及 「AI 根技术」 赋能千行百业的战略，正式进入了 「技术验收」 与 「商业兑现」 的双重拐点。
编辑：罗浩
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