2 月 25 日早盘，磷化工板块继续走强，45 只概念股全线飘红。其中，川金诺、清水源20cm 封板，澄星股份录得两连板，六国化工、云天化、和邦生物等多股均强势涨停，天际股份、兴发集团、湖北宜化等多股跟涨。
美国将磷和草甘膦列为国家安全优先事项
据媒体报道，美国总统特朗普近日援引 《国防生产法》 签署了一项行政命令，将磷元素及草甘膦除草剂提升至国家安全优先事项。
该行政令认定，这两种关键材料中任何一种的供应中断，都可能使其国防工业基础和粮食供应暴露于风险之下。该命令指示美国农业部长布鲁克·罗林斯与国防部协商，跟进相关法规和其他措施，以确保产品的持续供应。
早在去年 11 月，美国地质调查局已首次将磷酸盐纳入关键矿产清单。上述举措或导致全球磷供应链重构，推动国际磷肥价格突破 700 美元/吨。
资料显示，作为国防工业的基础材料，磷是烟雾、照明和燃烧设备的关键原料，也是半导体的关键部件。同时，磷也是草甘膦除草剂的关键原料，而草甘膦除草剂是美国农业中使用最广泛的作物保护工具。
机构看好磷产业链投资机会
近两年来，我国可开采磷矿品位下降，开采难度和成本提升，而新增产能投放时间周期较长，同时需求端以磷酸铁锂为代表的下游新领域需求不断增长，国内磷矿石供需格局偏紧，磷矿的资源稀缺属性日益凸显。
国信证券指出，磷矿石为磷化工产业的核心基础原料，我国以全球 5% 储量支撑近半产量，资源保障压力突出，稀缺属性持续强化，预计磷矿价格中枢长期高位运行。同时，储能对磷矿石需求的边际拉动效应有望增强。
华泰证券也认为，得益于磷酸铁行业产销增长，上游磷矿石、黄磷、磷酸和工业一铵等产品需求亦有望受到带动。而由于能耗较高或资源属性等因素，较多品种新增产能受政策约束。供需改善下，预计相关产品景气有望得到提振，具备磷矿石资源一体化配套的企业或将充分受益。
放眼整个化工行业，瑞银证券指出，历经四年深度调整，化工行业已处于历史底部。产能无序扩张阶段结束，叠加 「反内卷」 政策落地、海外产能退出与新兴产业需求爆发，供需格局迎来根本性反转。判断行业将在 2026 年—2028 年开启新一轮 3 年上行周期。行业将迎来盈利修复与估值重估的 「戴维斯双击」。
融资客月内抢筹多只概念股
东方财富概念板块显示，目前 A 股市场共 45 股涉及磷化工概念，合计总市值约 1.4 万亿元，洛阳钼业体量遥遥领先，四川路桥、云天化、中国化学、湖南裕能分列二至五位。
今年以来，大部分磷化工概念股录得股价上涨，平均涨幅近 15%，宏达股份、川金诺、云图控股、恒邦股份等 5 股区间涨幅均在 30% 以上，澄星股份、雅克科技、粤桂股份、兴发集团年内上涨逾两成。
东方财富 Choice 数据显示，2 月份以来，共有 9 只磷化工概念股获得融资净买入，其中，天际股份获融资客抢筹 1.46 亿元，史丹利获杠杆资金加仓约 3049 万元，兴发集团、辉隆股份融资净买额均超 2000 万元。
史丹利系复合肥龙头企业，环球富盛理财此前研报指出，公司通过产能布局、渠道深耕和产品优势抢占份额，未来 1-2 年，公司市占率有望进一步提高。
兴发集团是一家以精细磷化工为核心，致力于绿色循环发展的全球化运营企业。据公司 2025 年半年报披露，公司拥有采矿权的磷矿资源储量约 3.95 亿吨，磷矿石设计产能为 585 万吨/年，同时拥有处于探矿和探转采阶段的磷矿资源约 4.10 亿吨 （折权益）。
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（东方财富研究中心）
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