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券商中国
轮到商业航天发飙了！
今天 （2 月 26 日），商业航天迎来爆发，市场轮动加速。春晖智控午后封死 20% 涨停板，欧科亿、电科蓝天、迈信林等股票集体狂飙，整个板块一度有 20 只股票涨停或涨幅超过 10%。
有券商研究员表示，商业航天板块仍是市场主线。近期更是有四大驱动突现：一是央地协同发力，红利持续释放；二是融资 IPO 双爆发；三是高频发射序幕将启；四是技术突破催生大运力时代来临。
四大利好驱动商业航天
今天，商业航天成为市场主角，整个板块指数涨幅虽然只有 1.2% 左右，但个股赚钱效应非常突出，整个板块一度有 20 只股票涨停或涨幅超过 10%。飞沃科技、云南锗业、航天动力、电科蓝天、斯瑞新材等标的涨幅靠前。
署名为东吴证券王紫敬的点评表示，商业航天板块重新爆发主要有四大利好：
第一是政策催化：央地协同发力，红利持续释放。截至 2 月 23 日，全国超 20 个省份已陆续召开地方两会，多数省份明确提及布局商业航天相关产业。3 月初全国两会即将开幕，商业航天预计仍将成为今年重点部署任务。
第二是资本涌动：融资 IPO 双爆发，估值重估空间广阔。资本对商业航天赛道的认可度持续提升，2026 年 2 月 9 日，星际荣耀成功完成 50.37 亿元 D++轮融资，一举刷新国内民营火箭领域最大单笔融资纪录；此外，中科宇航已于 2 月通过上市辅导验收，为科创板 IPO 做好准备。
第三是春节动态：行业热度不减，高频发射序幕将启。海南商业航天发射场二期工程主体结构已完工，3 号、4 号发射工位预计年底前具备发射能力，未来四工位年发射能力将达 60 发；深蓝航天明确春节后将执行 「星云一号」 运载火箭首次入轨飞行任务，同步验证火箭入轨与一子级高空垂直回收；海外方面，北京时间 2 月 20 日，SpaceX 完成 2026 年度第 20 次发射，使用 27 手猎鹰 9 号火箭将 29 颗星链卫星送入预定轨道。
第四是技术突破：可回收火箭密集发射，大运力时代来临。进入 3 月，国内商业航天将迎来发射高峰期，朱雀三、天龙三、长征十 B、双曲线三号、智神星一号、引力二号、长征十二 B 等多款可回收火箭将陆续择机发射。
轮动加快的影响
值得注意的是，开年以来，市场的轮动正在加速。第一天，机器人冲高回落，红利和周期开始唱主角；第二天，红利和周期冲高回落，午后新能源和商业航天部分异动；第三天，商业航天集体爆发，红利和周期则显著回落，部分明星股甚至出现了大跳水。
分析人士认为，如此快速的轮动，大概率会影响大多数投资者的赚钱效应，也会为未来的市场波动埋下伏笔。轮动加速本质上还是主力资金的风险偏好在降低。
从外围来看，投资者可能还是担心美股市场的问题带崩其他市场。美股市场虽然近两个交易日连续反弹，但难言企稳。一方面，英伟达在财报之后冲高回落影响人气；另一方面，美国杠杆贷款指数与股票走势明显背离，前者近两个交易日持续走低。近期，美股显著落后亚太及欧洲市场表现，其实已经反映了一些问题。
嘉盛集团资深分析师 Jerry Chen 向券商中国记者表示，英伟达强劲的业绩和指引有望暂时缓解投资者对 AI 泡沫的担忧，但 AI 对相关行业造成的冲击 （尤其是软件行业） 仍需要时间修复。若占标普 500 超三成权重的科技板块无法恢复强势，大盘很难获得上行动力，更无法追赶亚太和欧洲股市的涨幅。
不过，方正证券认为，2026 年科技股泡沫风险相对较低，AI 投资强度虽高，但一级市场融资相对克制，金融环境处于降息周期尾声，美国经济大概率企稳回升。
东财图解·加点干货
（券商中国）
文章转载自东方财富
