2 月 27 日，A 股 2 月行情收官，沪指月内震荡回升，当前报 4162.88 点，距年初 4190.87 点的阶段高点已然不远。从全月表现看，三大指数表现分化，沪指累计上涨 1.09%，深成指累计上涨 2.04%，创业板指相对较弱，累计下跌 1.08%。
大宗商品走强，股指分化显著
横向来看，2 月全球主要股指表现分化。日韩股指当月大涨，韩国综合指数暴涨 19.52%，领涨全球主要资产；日经 225 指数涨超 10%。美股相对较弱，道琼斯指数当月涨超 1%，纳斯达克指数下跌 2.49%。港股三大指数集体调整，其中恒生科技指数当月跌超 10%，领跌全球主要资产。
大宗商品月内整体走强，贵金属反弹明显。COMEX 白银当月涨超 15.5%，已反弹至 90 美元/盎司上方，但距 1 月末 121.785 美元/盎司的高点仍有相当的距离。COMEX 黄金累计上涨 9.50%，已反弹至接近 5200 美元/盎司。WTI 原油在上月涨超 14% 的背景下，2 月持续盘整，累计上涨 0.72%。
行业板块多数上涨，传媒领跌
2 月，A 股 31 个申万一级行业中有 23 个上涨，占比超 74%。其中，综合行业涨幅最大，当月上涨 18.4%；其次是钢铁，当月上涨 10%；建筑材料、环保、国防军工、机械设备、煤炭等行业涨幅居前，当月均超 7%。
传媒行业当月冲高回落累计下跌 5%，领跌 A 股行业板块，1 月份，传媒累计上涨 17.9%。其次是商贸零售，累计下跌 3.5%。非银金融紧随其后，累计下跌 3.3%。银行、医药生物、农林牧渔、房地产等也均出现调整，但跌幅相对较小，普遍在 1% 以内。
2 月 3600 股上涨，4 股翻倍
从涨跌分布看，2 月 A 股沪深京 5485 只股票中，上涨股票共计 3600 余只，上涨比例近 66%。剔除当月上市的新股后，有 4 只股票股价翻倍。最牛股是电力股豫能控股，当月暴涨 115.2%；江钨装备紧随其后，当月暴涨 114.9%。民爆光电和杭电股份股价也均翻倍，当月分别上涨 113.4%、100.8%。
下跌个股中，开普云跌幅最大，累计下跌近 48%，消息面上，2 月 24 日晚间，开普云公告终止筹划近半年的重大资产重组事项。自 2025 年 8 月初至 2026 年 1 月末，该股累计涨幅近 300%。此外，*ST 国华、*ST 精伦、ST 萃华和*ST 汇科这 4 只 ST 股当月跌幅居前，累计跌幅均超 30%。
（东方财富研究中心）
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