来源：
华夏时报网
马年新年的 A 股，迎来了开门红。沪指重上 4100 点，且冲击 4200 点高点。两融余额稳步回升，情绪大幅回暖。二级市场上，涨价逻辑驱动周期风格表现强势，高景气度的科技风格表现分化，金融风格依旧偏弱。
2 月 27 日，随着全国两会新闻中心正式启用，2026 年两会进入倒计时，而最新政治局会议的召开，全面定调 2026 年工作重点，强调实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，实现 「十五五」 良好开局。
当 「十五五」 开局遇到两会时间，A 股将如何演绎？投资者将如何布局？
马年开门红
农历马年开市的第一周，A 股喜迎开门红，在 4 个交易日里，沪指震荡攀升，稳扎稳打。
排排网集团旗下融智投资基金经理夏风光在接受 《华夏时报》 记者采访时表示，马年市场开门红，但是各大指数表现不一。小盘股指数如中证 1000 已经创下了新高，但蓝筹股指数如上证 50 全周几乎没有涨幅，至于港股表现更弱。行业和板块内部的分化，也非常剧烈。这种分化有业绩增长预期的因素，但更主要的还是来自于风险偏好和投资者结构。
在夏风光看来，如果聚焦于市场的短中期的波动，那么情绪必然被市场的节奏带偏，特别是当前量化交易占市场总成交比不低，基于短期回报目的进行选股不慎就会被套牢。
夏风光直言：当前的中长期因素是比较明确的，包括 PPI 的低位回稳趋势，人民币汇率升值的趋势，A 股的蓝筹权益资产估值抬升是可以预期的。立足于长期去选股，则很多困惑迎刃而解。
富荣基金认为，宏观层面，尽管美国最高法院叫停 「对等关税」 带来一定缓和，但随后特朗普再度提出拟加征 15% 的临时进口附加关税，使得全球贸易政策的不确定性依然存在。
同时，在结构上科技主线 AI 内部分化也开始剧烈，一方面市场预期持续走高，算力链龙头公司出现滞涨迹象，资金进一步向存储、CPO 等具备新边际变化的细分方向集中；另一方面，AI「吞噬」 担忧愈演愈烈，巨头高资本开支下的投资回报率也引发市场担忧。
不过，富荣基金建议，投资者短期不应过分悲观与乐观，理性看待市场涨跌。在配置思路上，可灵活把握科技产业的新技术变化方向，同时以中期视角关注仍处产业早中期、未来两年具备高成长性的方向。行业配置上，建议围绕两大方向关注：一是成长主线，聚焦 AI 算力与应用、半导体等；二是涨价条线，如：有色、新能源等。
两会在即
2 月 27 日，中共中央政治局召开会议。会议指出，做好今年政府工作，要实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定。
同日，全国两会新闻中心正式启用，十四届全国人大四次会议和全国政协十四届四次会议将分别于 3 月 5 日和 3 月 4 日在北京开幕。
华福证券最新报告指出，「更加积极有为」 是理解 2026 年乃至 「十五五」 前期政策取向的关键词。会议强调的 「实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策」 并强化与改革举措的协同，意味着政策组合拳继续发力，旨在确保 「十五五」 实现良好开局。对于资本市场而言，宏观环境的确定性将显著提升，结构性的投资机会持续孕育。
夏风光认为，全国两会即将召开，过往两会前市场走势偏强，两会中有调整压力，但今年有所不同，蓝筹股指数持续的结构性受压，如果政策方向显著利好顺周期的话，蓝筹指数有可能在 3 月份走好。
「近期高层会议在政策方面定调是更加积极和适度宽松，宏观政策协调和壮大国内市场，消息公布后市场显著受到提振，所以，两会行情可能会有新的变化，3 月份还是值得期待的。」 夏风光如是说。
安爵资产董事长刘岩在接受 《华夏时报》 记者采访时表示，A 股在两会前后通常呈现会前涨、会中稳、会后展开的运行规律。当前至 3 月初两会召开前，市场受政策预期与春季流动性偏松双重驱动，指数大概率温和上行，资金可能提前布局新质生产力、高端制造及低空经济等政策受益赛道，其中 AI 硬件与新能源上游板块已现资金抢筹迹象。
在刘岩看来，3 月 4 日至 11 日会议期间，指数应该多维持震荡整理，但热点轮动可能显著加快，操作上需警惕利好兑现即回调，避免追高过热的题材。
刘岩指出，会后预计市场将围绕政府工作报告核心部署展开结构性行情，2026 年 GDP 目标、财政赤字率、产业政策细则或成关键锚点，真正受益于政策落地的主线将领跑，而前期涨幅过大的题材或面临估值修正。
「总的来说，两会政策落地程度度将决定全年主线，投资者需紧扣预期、验证、落地节奏，重结构轻指数，聚焦政策红利可量化、业绩可见度高的优质赛道。」 刘岩如是说。
明泽投资基金经理高安婧在接受 《华夏时报》 记者采访时表示，从历史规律来看，A 股市场在两会前后的表现一般会呈现出鲜明的 「日历效应」。对 2010 年以来数据的复盘显示，市场走势可以概括为 「会前和会后涨，会中稳；小盘先占优，周期接力」。
具体而言，两会前两周左右，市场受政策预期驱动，上涨概率较高，融资资金活跃，利好小盘成长和价值股；进入两会期间，随着政策陆续落地，市场情绪往往转淡，震荡加剧，各大宽基指数上涨概率有所回落；而到了两会结束后的两周，随着政策目标明朗，市场上涨概率再度回升，顺周期板块往往开始崛起。
对于今年，高安婧认为，在 「十五五」 开局、国内外流动性宽松共振以及 AI 技术革命的背景下，市场的 「稳进」 趋势有望延续。
如何布局？
2026 年作为 「十五五」 规划开局之年，全国两会释放的政策信号对 A 股布局具备关键指引作用。
刘岩认为，建议投资者可以关注四大优质赛道。一是新质生产力赛道，以 AI 应用、高端制造、集成电路和未来产业为核心，受益于技术攻关与产业扶持，具身智能和第六代移动通信将加速商业化落地，推动半导体设备和工业母机需求提升。
二是绿色低碳赛道，可聚焦储能、光伏和新型电力系统等政策支持明确且业绩确定性强的板块。预计 2026 年国内新增储能装机预计达 220GWh，同比增长 47%，产业链景气度将持续向好。
三是稳增长内需方向，涵盖算力新基建、消费复苏和城市更新，依托财政发力与扩内需政策，如充电桩建设提速和老旧小区改造将带来持续增量，提振相关企业订单。
四是安全自主可控领域，包括国防军工、航天航空、低空经济和生物医药，契合国家安全底线思维，特别是航天航空和低空经济作为新亮点有望迎来政策支持密集落地。
高安婧建议，重点关注宏观稳增长政策的力度，以及围绕新质生产力、高质量发展等方面的政策细则，这将是市场从预期走向落地的关键催化因素。近期政治局会议已明确要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，为市场注入信心。
在布局上，建议重点关注科技自立自强的硬科技赛道，和受益于内需扩张及 「投资于人」 战略的消费升级领域这两大方向，积极把握产业趋势明确、处于爆发前夜的高弹性赛道。主题上重点看好非银金融、人形机器人、AI 硬件及应用、悦己消费、有色、国防军工等。
高安婧指出，从年度维度看，仍可延续 「左手高质量股票，右手大空间赛道」 的均衡思路，在震荡中择优配置调整充分、业绩确定性高、具备长期成长逻辑的优质公司。
（华夏时报网）
文章转载自东方财富
