美以袭击伊朗，成为扰动全球金融市场的 「黑天鹅」，全球资金迅速切换成避险模式，外汇市场走势两极分化，美元、瑞郎等货币上涨，新兴市场货币有所承压。
分析人士认为：短期内，与避险相关的资产和货币可能受益，这意味着美元指数可能走强；中长期来看，若中东紧张局势持续，美国财政压力加剧、美元信用受损等，也可能让美元面临深度下行压力。
北京时间 3 月 2 日，美元指数开盘震荡上行，站上 98 关口。截至北京时间 17 时 10 分，美元指数盘中最高升至 98.5690，日内涨幅一度扩大至近 1%。
作为传统避险货币，瑞郎也吸引资金流入。3 月 2 日，欧元对瑞郎汇率盘中一度跌至逾 10 年来最低水平，截至北京时间 17 时报 0.9059。摩根士丹利此前在一份报告中表示，瑞郎 「是经得起最广泛情景检验的避险货币」。
与此同时，新兴市场货币承压明显。以泰铢为例，3 月 2 日盘中，泰铢汇率震荡走低，截至北京时间 17 时报 1 美元对 31.4280 泰铢，日内跌超 1%。
展望后市，分析人士普遍认为，中东局势仍存在较大不确定性，市场或持续高波动运行。短期内，市场避险情绪或难以完全消退，美元等货币或受益于此延续强势。
中金公司研报认为，美元指数短期内可能走强。短期受益的货币和资产可能是与避险相关的黄金和瑞郎，以及受益于油价上升的加元和挪威克朗。
渣打中国财富方案部首席投资策略师王昕杰表示，避险货币如瑞郎、日元亦预期可望轻微受惠，而亚洲原油进口国货币在短期内可能走弱。
但从中长期视角而言，美元的短期避险优势或难以持续。华泰证券研报认为，虽然短期内美元有一定的避险属性，但由于美国处于全球地缘变局的 「震中」，全球秩序加速重构仍将在中长期继续削弱美元和美元资产的主导地位。此次美国联合以色列袭击伊朗，将进一步加速侵蚀美元体系的公信力，全球去美元化趋势或将延续。
在情绪冲击扰动之外，中东紧张局势的持续，可能影响全球能源供应链。数据显示，3 月 2 日，国际油价开盘上涨，布伦特原油开盘飙升约 13%，至 82 美元/桶；WTI 原油盘初跃升至 75 美元/桶。
市场担忧，若油价上涨推升通胀再度抬头，可能打乱各国央行原有的货币政策路径。「对于美国来说，若油价飙升，虽然作为原油出口国将有利可图，但国内物价和通胀的风险将令经济前景蒙上阴影，美联储降息或继续推迟。」 嘉盛集团资深分析师陈杰瑞表示。
东吴证券研报称，中长期来看，如果事态向进一步失控的方向演绎，尤其是霍尔木兹海峡若被持续封锁，这将重演油运供给冲击导致油价飙升，进而通胀大涨，全球主要央行被迫加息抑制通胀的局面。
3 月 19 日，美联储、日本央行、瑞士央行、瑞典央行、英国央行、欧洲央行等将公布最新利率决议。届时，各国央行对地缘政治、宏观经济、通胀形势等分析和判断，将成为投资者揣摩其政策路径的重要参考。
从最新预测数据来看，投资者已在重新评估美联储的降息路径。芝商所 「美联储观察」 工具显示，投资者削减了对美联储 6 月降息的押注，目前预计 6 月维持利率不变的概率为 52.1%，高于 2 月 27 日的 42.7%。
（上海证券报）
文章转载自 东方财富
