2026 年以来，A 股延续上涨势头。截至 3 月 2 日，上证指数上涨 5.39%，深证成指上涨 6.96%。随着两会的即将召开，市场走向如何？复盘历史数据发现，近十年两会期间 A 股涨跌各半，但会后一个月涨势不俗。
两会期间 A 股表现
根据决定，十四届全国人大四次会议将于 2026 年 3 月 5 日在北京召开。政协第十四届全国委员会主席会议建议全国政协十四届四次会议于 2026 年 3 月 4 日在北京召开。
Choice 统计，2016 至 2025 的十年里，A 股两会期间主要指数涨跌各半。其中，上证指数 6 次实现上涨，4 次下跌，上涨概率 60%；深证成指、创业板指、沪深 300、中证 500上涨次数为 5 次。
数据来源：Choice；2020 年全国两会召开时间是 5 月 21 日
分行业来看，近十年 31 个申万一级行业中共 7 个行业在两会期间平均涨幅为正。医药生物以 0.42% 的平均涨幅位居首位；紧随其后，计算机平均涨幅为 0.34%；美容护理、通信、公用事业等行业上涨。非银金融、国防军工、钢铁、煤炭、房地产、汽车等行业下跌。
数据来源：Choice 数据
具体来看，2025 年两会期间，国防军工以 9.84% 的涨幅居首；机械设备排名第二，涨幅为 6.63%，排名第三至第五的是有色金属、美容护理和社会服务。近十年，计算机、美容护理、医药生物、电力设备等行业在两会期间涨幅居前。
数据来源：Choice
两会后一月 A 股表现强势
相比会议期间，两会后一个月 A 股表现强势。其中，上证指数、中证 500 均 6 次实现上涨，4 次下跌，上涨概率 60%；创业板指、沪深 300 上涨次数为 5 次，深证成指上涨 4 次。
从指数近十年平均涨跌幅来看，两会后一月上证指数、深证成指、创业板指、中证 500 均实现上涨，涨幅分别为 0.29%、0.51%、0.25% 和 1.16%。
数据来源：Choice；2020 年全国两会召开时间是 5 月 21 日
分行业来看，近十年 31 个申万一级行业中 24 个在两会后一月平均涨幅为正。社会服务以 3.9% 的平均涨幅位居首位；紧随其后，美容护理平均涨幅为 3.65%；农林牧渔、医药生物、房地产、传媒等行业涨幅超过 2%。
数据来源：Choice 数据
具体来看，2025 年两会后一月，农林牧渔以 5.05% 的涨幅居首；公用事业排名第二，涨幅为 1.49%，排名第三至第五的是食品饮料、交通运输和银行。2024 年涨幅前五的行业分别是有色金属、综合、石油石化、环保和基础化工，涨幅分别为 13.1%、4.67%、4.06%、3.93% 和 3.87%。
近十年，传媒、综合两大行业分别两次排名涨幅榜首位。
数据来源：Choice
积极看好两会行情
中金公司：从 2000 年以来的情况来看，两会前后 A 股市场大多呈现较积极的表现，上证指数在两会前后 20 个交易日的平均涨幅分别为 2.6%/3.6%。展望此次两会，我们认为受益于积极政策及改革预期、中外流动性宽松周期共振、AI 技术革命与能源革命支撑部分产业需求，带动上市公司业绩改善，市场 「稳进」 趋势有望延续。
中国银河：2026 年两会召开在即，政府工作报告和 「十五五」 规划纲要即将公布。作为 「十五五」 时期的开局之年，2026 年的政策定调格外关键。结合前期召开的地方两会以及节后开展的正确政绩观学习教育，我们认为，坚持高质量发展、统筹内外均衡、坚守底线思维是 2026 年的政策主线。
招商证券：历史统计来看，A 股在两会前后存在一定日历效应，具体表现为两会前后两周小盘风格总体占优，一定程度与融资资金交易活跃、博弈两会政策预期有关。之后随着两会结束，稳增长政策预期逐渐落地，顺周期板块表现相对较好。
华泰证券：预计 2026 年两会或将延续去年中央经济工作会议温和扩张的政策总体基调、持续关注高质量发展，财政和货币政策或延续温和扩张态势，结构性政策或聚焦扩大内需 （服务消费或为亮点）、新质生产力发展、统一大市场建设等方面，多措并举实现 「十五五」 良好开局。
文章转载自东方财富
