文 | 一刻商业，作者 | 麦卡 ，编辑 | 以安
如今的永辉超市，已然大变天了。
3 月 20 日，上交所对永辉超市的内部治理事项下发监管工作函。当天，永辉超市用一纸公告宣布，其正在迎来新的掌舵人——名创优品创始人叶国富以代理 CEO 的身份站在了指挥台上。
权力交接从来不会风平浪静。原 CEO 李松峰在执掌三年后黯然离场。创始人张氏兄弟的影响力也在逐渐消退。尽管张轩宁在董事会上投出反对票，但也于事无补。
取而代之的是叶国富率领的 「名创系」，以三席董事的绝对优势，掌控了永辉超市的董事会。
叶国富上任伊始就展现出雷厉风行的作风，推出了一项堪称激进的改革计划。
不仅要在两年时间完成所有门店的调改，还将大刀阔斧地砍掉拖累业绩的亏损门店。更具挑战的是，叶国富既要保持胖东来式的服务升级投入，又要实现整体经营减亏。
「我是带着真金白银和一颗真心，跟大家一起来做永辉的。」 叶国富在股东大会上表态，「我现在是永辉第一大股东，我比任何人都希望永辉越来越好。」
然而现实环境异常严峻：零售行业的 2025 年并不乐观，竞争残酷，关店已成常态。留给改革者的窗口期可能短得超乎想象。
叶国富的野心不止于用胖东来模式改造永辉，更要实现连胖东来都未能完成的全国化扩张。
这场价值 62.7 亿元的零售业豪赌，究竟是绝地重生的开端，还是大厦将倾的最后一搏？
1、永辉超市权力地震：叶国富入主，张氏兄弟分裂
永辉超市正式进入了 「叶国富时代」。
3 月 17 日，永辉超市 2025 年第一次临时股东大会召开，伴随着这场关键的换届选举，「名创系」 已经控制了董事会的多数席位。
名创优品方面提名的 3 名候选人叶国富、张靖京和王永平拿下三个董事席位；永辉超市创始人兄弟张轩松、张轩宁也成功当选，前者被选为董事长，后者则连任独立董事。
这次权力更迭可谓戏剧性十足。原本计划保留三席的 「永辉系」 最终仅剩创始人张轩松、张轩宁两兄弟，而原 CEO 李松峰则彻底出局。
「名创系」3:2 的压倒性优势，或许让创始人张轩松、张轩宁兄弟第一次体会到了 「局外人」 的滋味。
更引人注目的是，永辉宣布暂不聘任新 CEO，而是成立由叶国富担任组长的 「改革领导小组」，代行 CEO 职权。
图/永辉超市官网
这一临时架构，让叶国富成为永辉实际上的掌舵人，同时也意味着张氏家族对公司的控制权被大幅削弱。毕竟，创始人兄弟都未被纳入改革领导小组。
值得注意的是，张氏兄弟在这场变革中选择了不同的立场。作为董事长的张轩松选择与叶国富站在一起，而弟弟张轩宁则反对改革领导小组议案，投出了唯一的反对票。
张轩宁在发言中力挺前任 CEO 李松峰，认为 CEO 空缺将导致决策失衡，称 「公司正处于数字化转型的关键期」，此时换帅可能导致前功尽弃。
这种分歧由来已久。早在 2018 年，兄弟俩就因经营理念不合解除了一致行动人关系。当时的公告称，两人在公司发展方向、发展战略、组织架构、治理机制等方面，都存在较大分歧。
张轩宁作为新零售的坚定支持者，在 2015 年主导成立永辉云创后，直接推动了超级物种、永辉生活等新零售业态的落地。
而张轩松则更倾向于稳健的线下扩张策略。2017 年超级物种快速扩张时，他曾公开表示 「要控制开店速度」，与此同时，更倾向支持永辉 mini、仓储式门店等线下层面的改革。
如今，随着叶国富的入主，线下零售理念似乎占据了上风。这与张轩松一贯的经营思路不谋而合。
叶国富为永辉描绘的蓝图十分明确：对标山姆和胖东来，打造面向中产的高品质线下超市。
然而，摆在他面前的挑战不容小觑。永辉近年来业绩持续承压，如何在保持传统优势的同时实现转型升级，将考验这位零售老将的智慧。
内斗虽然告一段落，但真正的考验才刚刚开始。
2、调改速度太慢，叶国富也没耐心
2024 年 9 月，叶国富豪掷 62.7 亿元收购永辉超市 29.4% 股权时，零售行业都在猜测他的动机。
面对外界 「看不懂」 的质疑，叶国富却信心满满：「看不懂就对了，如果都看得懂，我就没机会了。」
这番豪言背后，隐藏着他对永辉超市 「胖东来化」 改造的自信。
事实上，在名创系入主前，永辉超市的 「胖改」 实验已经初见成效。2024 年 6 月起，在胖东来的帮助下，永辉超市多家门店经过改造后业绩飙升。
据其公布的数据，郑州信万广场店经过 19 天闭店调改后，恢复营业首日销售额达到了 188 万元，是调改之前日均销售额的近 14 倍；福州公园道店调改后，恢复营业首日销售额突破 110 万元，是调改之前的近 6 倍；西安中贸广场店，恢复营业两日日均销售额达到了 160 万元，门店日均客流超 1.4 万人次。
叶国富曾奔赴河南，考察调改后的永辉超市。当时，他曾感叹道：「如果这个店是我的该多好」。连续走访了几家店后，叶国富笃定，「这个模式可以复制全国」，一个多月后，他随即决定重仓入股永辉超市。
然而，资本市场对这场豪赌持怀疑态度，收购消息公布的当天，名创优品的股价应声下跌。
面对质疑，叶国富召开了一场投资者沟通会，言辞恳切地阐述了他的判断：过去十几年，他看过各种各样的零售业态和模式之后，发现胖东来模式比 Costco、山姆和 Trader Joe's 更优秀。他认为胖东来模式才是中国超市的唯一出路。
掌权后，叶国富迅速打响了永辉改革的 「闪电战」。
他不满足于过去永辉超市的 「胖改」 速度——永辉超市从去年 5 月开启 「胖改」，到今年 2 月，约有 41 家调改门店开业。考虑到其在全国尚有 743 家门店，也就是说调改门店仅占总数的 5.28%。
叶国富的计划是，2025 年永辉超市的调改门店要达到 200 家左右，还计划在 2026 年完成所有存量门店的调整。
这意味着，改造速度要提升到日均 1.5 家的惊人节奏。叶国富想要 2 个月内要完成的调改门店数，是过去 9 个月才能完成的任务。
目前，新一轮的调改已经开始。3 月 13 日，永辉超市发布了继 2 月后今年全国第二批调改门店名单，南京、苏州、昆明等 10 座城市为首开城市，将于 5 月底前完成调改，届时永辉超市学习胖东来自主调改门店将达到 83 家 （含胖东来帮扶调改门店）。
更疯狂的是，在加速改造的同时，叶国富还提出了 「三提两降」 的目标——提人效、业绩、毛利，降成本、费用，试图在流血扩张中实现减亏。
要知道，「胖改」 意味着大量的人力物力投入，2024 年永辉调改的 41 家门店累计投入超 3.28 亿元，单店改造成本超 800 万元，直接导致亏损加剧。
如今既要大举改造又要控制成本，难度可想而知。
现实压力下，永辉超市已经开始关闭一些长期亏损的尾部门店，缩小经营规模。
3 月 18 日，东北永辉超市公众号发布消息称，永辉黑龙江、吉林共 12 家门店预计在今年 4 月 18 日停止经营。
叶国富计划，2025 年，永辉超市要关店 250-350 家。这意味着一年时间关闭三分之一门店，将经营重心缩至 400-500 家门店。
永辉庞大的体量，让这场转型充满变数，风险被无限放大。叶国富能否在有限时间内完成这场 「不可能的任务」 也成为市场焦点。
然而，留给叶国富的时间，可能比想象中更紧迫。
3、更系统地转型，对永辉来说并不是容易的事情
自 2024 年以来，永辉超市全面学习胖东来的品质零售模式。从员工薪酬到卖场布局，从商品结构到服务质量，这场变革几乎触及了超市运营的每一个环节。
然而，随着改造的深入，永辉正面临着比想象中更为复杂的挑战。
商品端的改革最为直观但也最令人担忧。永辉的调改门店大刀阔斧地下架了 70%-80% 的旧商品，换上了接近胖东来标准的新品。但实际运营中，其自有品牌占比仅达到 5%-15%，远低于胖东来 20% 的基准线。
永辉在产品研发能力上的短板也逐渐暴露出来：不少打着 「永辉优选」 标签的自有商品，实际上与胖东来产品来自同一家供应商，只是更换了包装标签。
供应链的挑战更为棘手。胖东来凭借在许昌、新乡等下沉市场 40% 以上的市占率，能够获得 15% 的采购溢价。而永辉作为全国性连锁企业，反而因为区域分散难以形成规模优势。
虽然永辉尝试推行 「裸价直采」 模式，比如福州门店直接对接当地鲍鱼养殖基地，通过短途运输和高频次补货来降低损耗，实现规模化采购。
这种模式在福州能让鲍鱼直采价格进一步接近批发价，但在远离产地的北京等城市，由于物流成本高企和采购量不足，很难获得理想的直采价格。
这种区域性差异导致调改效果参差不齐，成为永辉转型路上的一大障碍。
服务质量的问题同样突出。虽然永辉在培训时长和体系上，向胖东来看齐，但实际效果却大相径庭。南方都市报的调查发现，福州、郑州等标杆店的服务相对规范，而三四线城市门店仍普遍存在员工对产品信息不熟悉、服务流程不规范等问题。
在社交媒体上，不少消费者抱怨称重时包装计入重量、员工一问三不知等情况时有发生。这些细节上的差距，反映了永辉超市在服务标准化方面的问题。
市场数据最能说明问题。中国商业经济学会副会长宋向清在接受媒体采访时表示，「长期来看，『胖改』 后的门店热度在下降，如郑州信万广场店去年 9 月日均销售额增长降至 8.3 倍，10 月进一步降到 6.3 倍-7 倍左右，一些门店甚至回归调改前水平。」
更深层的问题在于，商业模式的地域适配性。
胖东来扎根三线城市，依靠区域特性和本地化运营取胜。而永辉作为全国性连锁企业，其模式与胖东来的区域深耕存在本质冲突。
此外，其面对的是完全不同的市场环境。在一二线城市，既有物美等本土商超，又有沃尔玛、盒马等全国连锁，竞争强度远超胖东来所在的三线市场。
这种本质差异，使得永辉很难简单复制胖东来的成功路径。
胖东来可能将逐步停止对外输出模式。据联商网消息，近期，胖东来总裁班已决定逐步停止对种子班、步步高、永辉等企业的胖东来品牌输出，鼓励各企业优化自身产品，以增强核心商品力。
长远来看，永辉必须独自面对这场深度转型，靠自己蹚出一条新路。
这场转型注定艰难。从商品研发，到供应链重构、服务标准，每一个环节都需要真金白银的投入和时间的沉淀。这场转型不仅关乎经营策略的调整，更是一场从组织架构到企业文化的系统性变革。
永辉能否在保持全国布局的同时，实现胖东来式的精细运营，将决定这场转型的成败。