来源：
中国证券报
近日，赛力斯、中伟股份、三一重工等 A 股上市公司纷纷公告拟发行 H 股股票并在香港联交所上市。进入 2025 年，港股 IPO 市场持续活跃，内地企业赴港上市潮起，「A+H」 上市模式持续升温。
4 月 3 日晚间，东鹏饮料发布公告称，已向香港联交所递交发行 H 股股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请。Choice 数据显示，截至 4 月 3 日，今年以来共计 70 家企业向港交所递表，多数来自中国内地。在所有排队港股 IPO 的 132 家企业中，宁德时代、恒瑞医药、蓝思科技等 17 家为 A 股上市公司，其中今年向港交所递表的 14 家公司总市值超 2 万亿元，其间不乏千亿市值甚至万亿市值龙头股。
年内 43 家内地企业拟赴港上市
Choice 数据显示，截至 4 月 3 日，剔除失效、撤回、被拒绝和被发回的拟上市公司后，港交所处于排队中的拟上市公司共计 132 家，从注册地看，近六成为内地企业。从拟上市板块看，上述 132 家企业中有 131 家申请港股主板上市，1 家申请港交所创业板上市。申请状态方面，130 家为递表 「处理中」，2 家为 「通过聆讯」。
今年以来，有 70 家企业向港交所递表，其中 43 家注册地址在内地，相比去年同期大幅增长。
在业内人士看来，内地企业赴港上市潮起离不开政策面的鼓励。2023 年 3 月 31 日起，包括 《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》 和 5 项配套指引在内的制度规则正式实施，更好支持企业依法合规到境外上市，利用两个市场、两种资源实现规范健康发展。
2024 年 4 月 19 日，中国证监会发布 5 项资本市场对港合作措施，其中包括支持内地行业龙头企业赴香港上市。
另外，2018 年起港交所对上市制度进行改革，持续放宽上市门槛，并进一步扩大上市框架，包括：2021 年 11 月降低双重上市门槛；2022 年 1 月实施特殊目的收购公司 （SPAC） 上市机制；2023 年增设特专科技公司 《上市规则》 并于次年下调特专科技公司上市门槛等。
平安证券研究所所长助理、首席策略分析师魏伟表示，港交所持续推进新经济上市制度改革，欢迎企业赴港上市，叠加境内政策加强拓宽企业境外上市渠道，政策利好进一步助力港股 IPO 触底回升。
「A+H」 阵营持续扩容
前述 132 家在港交所排队上市的企业中，多家已在 A 股上市，包括宁德时代、恒瑞医药、蓝思科技、江波龙、先导智能、三花智控等 17 家，其中今年向港交所递表的有 14 家。
Choice 数据显示，截至 4 月 3 日收盘，上述 14 家今年递表的 A 股上市公司，总市值超 2 万亿元。其中，宁德时代总市值最大，为 10703.77 亿元；其次为恒瑞医药、海天味业，总市值分别为 3255.84 亿元、2261.5 亿元；东鹏饮料、蓝思科技、百利天恒、三花智控总市值均超过 1000 亿元。从行业分布看，电子、医药生物企业分别有 4 家、3 家，食品饮料企业有 3 家，电力设备企业有 2 家。
今年以来向港交所递表 A 股上市公司
此外，三一重工、中伟股份、赛力斯、宇信科技、三只松鼠等十多家 A 股上市公司公告拟在港交所上市，但目前尚未递表。据记者统计，今年以来公告拟在港交所上市但尚未递表的 A 股上市公司有 14 家。
今年以来公告拟香港上市的 A 股上市公司
从上述 A 股公司公告来看，推进全球化战略布局、打造国际化资本运作平台是这批公司赴港上市的重要原因。
「当前部分 A 股上市公司宣布筹划发行 H 股股票并上市的现象，主要反映了品牌业务全球化、融资渠道多样化和政策支持国际化三个关键点。」 南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，企业寻求通过香港这个国际金融平台，接触更广泛的国际投资者群体，助力品牌的国际化和业务的海外扩展。港股市场提供了不同的投资者基础和灵活的融资条件，有助于企业获得更多发展资金。相关支持措施出台，为企业提供了良好外部条件，促进了 「A+H」 模式发展。
港股 IPO 热度有望继续提升
4 月 2 日，德勤中国资本市场服务部发布 《中国内地及香港 IPO 市场 2025 年第一季度回顾与前景展望》 报告。报告称，今年第一季度，香港市场共有 15 只新股上市融资 182 亿港元，新股数量、融资额分别同比增长 25%、287%。
德勤中国预计，更多大型 A 股上市公司、龙头企业、在美上市中概股会赴港上市，成为今年香港新股市场关注焦点。对于香港新股市场全年表现，德勤中国预测，将有约 80 只新股上市融资 1300 亿港元至 1500 亿港元。
田利辉表示，「A+H」 公司增多对港股市场存在结构性影响，能够提升港股流动性与定价效率，优化港股行业结构与竞争力，有望强化国际资本配置枢纽功能。
「在 DeepSeek 驱动中国科技资产估值重估以及企业出海的大背景下，赴港上市热度有望继续提升。」 魏伟认为，港交所汇聚众多高科技稀缺标的，持续推进新经济上市制度改革，为科技企业提供了良好上市条件。
（中国证券报）
文章转载自东方财富
