来源：
财联社
今日，在一片大跌中，国内血液制品相关 A 股上市公司明显逆势走强。
财联社记者多方了解到，由于我国对美 「对等关税」 采取反制措施，具备 「刚需」 和 「资源属性」 的血液制品作为美国第五大出口商品，在我国市场占有率较高，或会受到明显影响。
有头部血液制品上市公司企业人士告诉财联社记者，进口和国产血液制品可能都会调整终端销售价格，血液制品市场结构也可能逐步发生变化。还有一家国资血液制品企业人士对财联社记者表示，进口血液制品不会短时间从国内消失，因为市场需求比较恒定，而国内血液制品企业的供应不会短时间之内完全覆盖，采浆量是制约产能的主要原因。
血液制品概念走强
数日前，美政府宣布对中国输美商品征收 「对等关税」。随后，我国宣布关税反制措施，对原产地美国的商品在现行适用关税税率基础上加征 34% 关税。
或受此影响，截至今日收盘，派林生物（000403.SZ）、卫光生物（002880.SZ） 涨停，博雅生物（300294.SZ） 涨 9.67%、天坛生物（600161.SH） 涨 6.43%、华兰生物（002007.SZ）、博晖创新（300318.SZ） 等血液制品上市公司均跟随上涨。
有头部血液制品上市公司人士告诉财联社记者，「血液制品可治疗多种疾病，需求端受经济周期影响小，呈现刚性需求属性，贸易摩擦对需求影响有限。另外，血液制品具备资源属性，受上游原材料血浆供应影响，整体市场供给有限。」
天坛生物证券部告诉以投资者身份致电的财联社记者，「公司经营方面一切正常，没有应披露而没披露的事情，二级市场的走势影响因素非常多」，「对于加征关税对血液制品领域的具体影响，我们也正在关注。」
博雅生物证券部也告诉财联社记者，「今天血液制品板块的走势，明显是受到了 『关税』 方面的影响。」
公开资料显示，全球血液制品行业高度集中，美国凭借 70% 的全球采浆量和 52% 的生产能力主导供应链，2024 年美国出口血制品 （包括抗血清） 达 546 亿美元，在其所有出口产品中排名第五，仅次于半导体设备、民用飞机、原油和汽车，占全球血液制品出口总额的 52%，稳居全球第一。
其中，在我国血制品市场，人血白蛋白是最大的品类，长期由外资企业，例如基立福、百特、奥克特珐玛占据 60%-65% 的市场份额，2024 年进口量约 6100 万瓶，2023 年进口量约为 5300 万瓶，2022 年进口量约为 4200 万瓶。
「一旦关税落地，进口的人血白蛋白和其他血液制品的供需关系可能会有一些变动，而终端采购肯定是更加倾向于国产产品的，这是今天血液制品概念出现明显躁动的逻辑。」 上述国资血液制品企业人士告诉财联社记者。
进口和国产均可能提价
「可以预期的是，进口的血液制品或会涨价，因为血液制品是市场化产品，受到供需关系的影响，外国企业不可能赔本供应相关产品，为了保证毛利率，大概率会对终端销售价格进行调整。」 一家头部血液制品企业人士告诉财联社记者。
「但进口血液制品毛利率一般都比较高，他们有一些抵御 『关税』 的能力，所以价格上涨幅度是多少，不好判断。」 上述国资血液制品企业人士对财联社记者分析称。
其还补充道，「若是一些海外市场，例如印度等国家，对美产品采取零关税的相关措施，那么这些进口血液制品企业也有可能减少在中国市场的投放，进而去零关税地区赚取更高的毛利的可能性。」
还有多位血液制品企业人士告诉财联社记者，「目前制约国产产品替代速度和提升份额的最大因素，其实是原料，也就是采浆量的提升速度，只有原料足够，才能满足国内血液制品的供应。」
数据显示，2020 年受新冠疫情相关影响，全国采浆量有所下滑，2020 年下半年国内单采血浆站均恢复至正常状态，2022 年我国血浆站采浆量为 10180 吨，首次站上 1 万吨。2024 年度全国血液制品企业总的采浆量为 13400 吨，较 2023 年增长 10.9%，2024 年国内血液制品企业年采浆量 1500 吨以上的企业 4 家，分别为国药天坛、泰邦生物、上海莱士、华兰生物。
「所以我们预计，人血白蛋白相关产品，国产产品的市场份额将在未来一段时间内有明显提升。」 上述头部血液制品企业人士向财联社记者计算道，2024 年我国人血白蛋白注射液全年的批签发量达 8320 万瓶，同比增长 6.5%，按照一吨浆能生产 2800 瓶白蛋白估算，2024 年我国 13400 吨采浆量，则能生产白蛋白 3752 万瓶。假设目前我国白蛋白需求量 7500 万瓶，则我国采浆量能供应 50% 白蛋白，高于目前 35% 左右的国产白蛋白批签发占比。
头部血液制品上市公司的采浆量去年均实现较大幅度的增长。据相关企业年报，华兰生物在 2024 年完成了邓州浆站、襄城浆站、杞县浆站、巫山浆站的验收开采，丰都浆站目前处于建设阶段，预计 2025 年完成验收。十四五期间公司在河南获批 7 家浆站，在重庆获批 2 家浆站，2024 年公司采浆量达 1586.37 吨，同比增加 18.18%，创历史新高；博雅生物截至 2024 年共有 21 个浆站，其中 20 个在营，1 个在建，2024 年实现采浆量 630.6 吨，同比增加 10.4%；天坛生物 2024 年实现血浆采集 2781 吨，同比增长 15.2%。
「但进口人血白蛋白不会一下从国内消失，因为市场需求比较恒定，终端还是需要采购可能 『提价』 之后的进口产品，但国产产品的占有率会逐步上升。」 上述某国资血液制品企业人士对财联社记者说。
而一旦供需关系产生了重大变化，尤其是进口产品大概率进行提价，国产产品是否也会跟进提价？多位接受财联社记者采访的企业人士均表态，「很可能发生」。
（财联社）
文章转载自东方财富
