中美关税博弈再升级。4 月 9 日晚间，国务院关税税则委员会发布公告，自 2025 年 4 月 10 日 12 时 01 分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，由 34% 提高至 84%。
消息一出，苹果手机相关词条迅速登上热搜，引发了网民对苹果手机定价的热议。
同时，近期 A 股消费电子板块出现波动，多家 「果链」 公司纷纷作出回应。
「果链」 公司紧急回应
4 月 6 日晚间，立讯精密方面便已紧急回应称，公司已通过全球产能布局等控制风险，受 「对等关税」 影响有限。
立讯精密表示，全球经济复杂多变，公司始终将风险控制前置到战略决策当中，通过多元化客户结构、全球产能布局和核心技术自主创新，降低单一市场波动和地缘不确定性 （对公司） 的影响。目前，具体税率、关税豁免的申报和裁决等情况还不太明确，但可以确定的是，在电子制造业供应链企业中，通常与客户商定采用 FOB 模式，供应链企业不需要承担关税，关税由进口商 （客户） 承担。
另一 「果链」 企业蓝思科技也表示，公司在全球拥有 9 个研发和生产基地，包括位于越南、泰国、墨西哥的生产基地及多个国际办公驻点。关税不是海外布局的唯一考量因素，这种贴近市场、分散风险的布局逻辑，不仅降低物流与人力成本，更使公司深度嵌入客户的全球供应链体系。
此外，蓝思科技的大部分出口通过国内保税区完成，与海外客户交易则采用离岸价或向客户收取运费，交货到指定目的地，由进口方客户承担关税缴纳，可规避关税波动风险。
4 月 7 日，领益智造回应称，公司位于产业链中上游环节，主要产品出口通过国内保税区完成，可有效规避关税风险，具备消化供应链波动的强大能力。在历次行业震荡中，公司以强大的交付能力保证份额增长。此外，领益在材料能力和料号数量上具备大优势，在大客户端地位不断加强，正在承接更多业务。
值得一提的是，立讯精密、蓝思科技与领益智造均在近期抛出回购计划，这一举措也被认为是回应 「对等关税」 对公司股价的影响，稳定投资者的信心。
苹果手机或将价格上调
自 1993 年开始，苹果公司就在中国开展业务。如今，苹果公司在中国的供应链体系涵盖原材料采购、零部件制造、整机组装等多个环节。苹果公司有 200 家主要供应商，其中超过 80% 在中国设有生产基地。
据摩根士丹利预测，这一轮关税成本给苹果公司带来的损失每年可能高达 330 亿美元，相当于其 2025 财年营业利润的 26%。
尽管库克此前曾紧急启动全球供应链重组计划，希望通过扩大印度、越南生产基地来应对政策，但也难说是万全之策。近日，有报道称，苹果公司已开始采取紧急行动，派飞机从印度抢运 iPhone 回美国，3 月 27 日至 29 日，5 架满载 iPhone 和其他产品的货机从印度起飞，直抵美国。
调研机构 TechInsights 的最新报告称，美国加征 「对等关税」 将对在印度和中国组装并销往美国的 iPhone 手机造成冲击。苹果公司或将通过提高 iPhone 售价转嫁关税成本，也可能被迫压缩利润空间，或两者兼施。有迹象表明苹果公司已预判此次政策动向，这解释了为何 iPhone 16e 定价高于预期。中国、印度和巴西是 iPhone 组装的三大核心基地，苹果公司短期内难以大幅拓展其他地区产能。鉴于当前组装高度依赖中印的现状，iPhone 17 系列或将涨价。
中信证券在研报中指出，中国消费电子产业链具备集群优势。目前主要 「果链」 企业的毛利率约为 10%～15%，进一步向下压缩的空间有限。「果链」 企业不可能亏本接单，关税带来的价格涨幅预计将由苹果公司和消费者承担。
华安证券也认为，从 「对等关税」 的征收地区来看，苹果链主要厂商基本会被覆盖到，部分墨西哥厂区或不受影响。假设苹果在相关关税实施后无法被豁免，更大的可能性是提高美国地区的产品售价，以部分抵消关税的负面影响，对苹果供应链的影响可能会体现在苹果硬件总量及产品压力上。
（中国基金报）
文章转载自 东方财富
