来源：
中国证券报
今年以来，部分债券型基金的业绩表现亮眼。据中国证券报记者统计，共有 25 只债基产品 （不同份额分开计算，下同） 收益超过 5%，其中有 5 只债基产品收益超过 8%，收益榜榜首的债基产品收益超过 13%。
这些绩优债基，大多重点配置 「含权」 资产——可转债，甚至不少绩优债基本身就是可转债基金。可转债成为债基投资 「锋利的矛」！
年内收益最高 「飙」 至 13.81%
Wind 数据显示，截至 5 月 16 日，今年以来，共有 25 只债基收益超过 5%，其中 5 只债基今年以来收益超过 8%，收益榜榜首的债基产品今年以来收益更是超过 13%。
具体来看，今年以来收益超 8% 的债基产品包括华商丰利增强定开 A、富国优化增强 A、博时转债增强 A、中欧可转债 A、华宝可转债 A。上述基金产品今年以来的收益分别为 13.81%、9.46%、9.40%、8.66% 和 8.66%。
此外，东方可转债 A、宝盈融源可转债 A、上银可转债精选 A、民生加银鑫享 A、南方昌元可转债 A 等债基产品今年以来的收益超过 5%。
今年以来部分债基的收益表现
数据来源：Wind，截至 5 月 16 日
在绩优债基排行榜上，可转债基金 「霸榜」。即便是名字中不带 「可转债」 字样的绩优债基，也在可转债投资上 「火力全开」。
以高居榜首的华商丰利增强定开 A 为例，该基金是混合债券型二级基金，重点进行债券投资，并通过积极主动的管理，适当参与股票投资。
该基金的一季报显示，在基金的投资组合中，股票占基金总资产的比例为 16.62%，可转债 （可交换债） 占基金资产净值的比例为 74.51%。其一季度末重仓的可转债包括本钢转债、崇达转 2、重银转债、景 23 转债等。
事实上，追溯该基金的投资情况可以发现，在 2024 年末，该基金在可转债 （可交换债） 上的投资更为极致。当时，该基金配置的可转债 （可交换债） 占基金资产净值的比例高达 114.54%，重仓的可转债包括中信转债、南银转债、苏行转债、杭银转债、温氏转债等。
不过，也有绩优债基的 「成功秘笈」 稍有不同。例如同为混合债券型二级基金的富国优化增强，其投资则更加多元化。一季报显示，截至一季度末，该基金的股票投资占基金总资产的比例为 17.96%，可转债 （可交换债） 占基金资产净值的比例为 33.09%，与此同时，金融债券占基金资产净值的比例达 47.00%。其一季度末重仓的债券包括 21 交通银行永续债、21 工商银行永续债 02、21 工商银行永续债 01、21 进出 16、杭银转债等。
看好 「含权」 资产
可转债作为兼具债性和股性的资产，在今年以来的市场行情中，受到基金机构的重视，成为了助力绩优债基投资脱颖而出 「锋利的矛」。
基金机构人士表示，基金机构的债券投资对可转债的重视已经持续了一段时间，可转债资产在一季度经历了一次明显的冲高。
博时转债增强基金经理高晖和过钧表示，受益于权益市场科技、中小盘风格修复，中证转债及可交换债指数一季度上涨 3.09%，绝对价格中位数上升至 120.81 元，处于历史偏高分位数。季度内转债供需矛盾较为突出，估值水平进一步上行，偏债、平衡型转债估值已经处于历史偏高位置，偏股型转债估值接近历史中位。具体投资上，他们在一季度维持了较高的转债和股票仓位。不过，「考虑到 2 月末转债市场绝对价格和估值已升至历史高位，3 月份逐步兑现收益并降仓至中枢水平，做了一定的持仓收缩和高低切换的再平衡。」
那么，近期，在市场回调企稳后，可转债投资应当如何布局？
华富基金的基金经理戴弘毅表示，今年以来，可转债作为 「固收+」 基金重要的投资品种之一，得益于供需结构优化，整体表现较优。可转债方面仍可关注低价格和低估值的 「双低策略」。
也有基金经理表示，考虑到近期市场经历了 「回调-企稳-盘整上行」 的变化，可转债投资面临的情况更为复杂。整体而言，权益资产企稳回升是大趋势，但是其中的波折不可避免，因此，作为含权资产的可转债，其股性一侧的波动在所难免。另外，资金对可转债的配置不断提升，市场供需情况发生变化，也要警惕资金过度炒热可转债资产的情况。
（中国证券报）
文章转载自东方财富