港股热门消费股突现分化，泡泡玛特、蜜雪今日双双大跌

每经记者｜曾子建    每经编辑｜肖芮冬    

5 月 28 日，港股市场波澜不惊，恒生指数窄幅震荡，前期热门的消费股却突然出现分化。其中，最热门的泡泡玛特 （09992.HK） 盘中一度大跌超 7%；此外，今年刚上市不久的茶饮赛道龙头蜜雪集团 （02097.HK） 也一度跌超 6%。

泡泡玛特股价创新高后，今日突然回调

昨日，泡泡玛特大涨 5.42%，最高股价达到 235 港元，再次创下历史新高，总市值也突破 3000 亿港元大关。今年以来，被誉为 「年轻人的茅台」 的泡泡玛特累计涨幅超过 160%，虽然不算最牛港股，但泡泡玛特的疯涨，使得整个新消费概念股成为市场焦点，且带动 A 股 「谷子经济」 概念股集体受宠。

然而，刚刚创下历史新高，今日开盘之后，泡泡玛特突然大跌，盘中最大跌幅一度超过 7%，成交额也急剧放大。仅在上午交易时段，其成交额就达 27.2 亿港元，几乎接近昨日全天 28.4 亿港元的成交额。

有业内人士指出，目前泡泡玛特基本面上并未出现不利因素，大跌主要原因还是市场热度过高，获利盘太过丰厚，从而出现的短期获利回吐。

蜜雪集团盘中跌超 6%，有机构刚刚上调目标价

无独有偶，另一家热门消费公司——刚上市不久的蜜雪集团，今日盘中也一度跌超 6%。而在昨日，蜜雪集团大涨近 10%，同样创下历史新高。

今年 3 月初，蜜雪集团在港交所上市，立刻成为最热门标的之一。蜜雪集团招股价 202.5 港元/股，上市首日最低价 256 港元/股。而昨日，蜜雪集团最高价已达到 579 港元，较招股价大涨 186.6%，总市值也突破了 2000 亿港元。

而在昨日蜜雪集团创历史新高之际，大和发布研报，重申蜜雪集团 「跑赢大市」 评级，将目标价由 539 港元上调至 608 港元，每股盈利预测上调 5%~6%。

大和指出，蜜雪集团凭借其独一无二的规模经济、在大众市场的领先地位，以及海外扩张的巨大潜力，成为投资者眼中的优质标的。特别是在 4 月，外卖平台的激烈竞争，不仅未对蜜雪集团造成冲击，反而带动了其同店销售的增长，预计 4 月同店销售增长超过 10%。这一数据无疑为蜜雪集团的股价提供了有力支撑。

此外，蜜雪集团还被纳入恒生综合指数成分股，这一变动将于 6 月 9 日起生效。这将进一步拓宽其融资渠道，提升市场关注度。

高低切换，港股消费股热度未减

尽管泡泡玛特和蜜雪集团短线大幅下挫，但港股消费股热度并未消退，多只老牌消费明星股迎来集体大涨。

其中，调味料生产商颐海国际今日盘中大涨超 8%，体育用品股特步国际盘中涨超 7%。此外，农夫山泉、中国飞鹤、新秀丽、周生生、九毛九、百威亚太、百胜中国等，都有不错表现。

有业内人士认为，今日港股消费板块的分化表现，确实存在 「高低切换」 的可能。尽管泡泡玛特和蜜雪等明星公司积累了巨大涨幅，而其他不少优质消费公司的股价，依然处于阶段低位。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，港股市场的生态环境已经开始发生质的变化，迎来了大量优质企业的上市潮，境内外的增量资金开始持续流入港股市场。2024 年以来，由科技和新消费驱动的这一轮港股 IPO 回暖，对于后续港股市场的重估会有一个基本面层面的支持，这个支持反映在港股市场的市值结构。从近年的维度来看，新消费、科技和生物医药的占比在不断提升，这三类的市值结构现在已经占比超过港股市场的半壁江山。

在投资方面，张忆东认为，新消费领域要区分噪音和趋势，优胜劣汰，要关注潮玩、黄金珠宝、户外、新式餐饮、国产医美和 AI 相关的新消费业态。 

封面图片来源：每日经济新闻 资料图