近日，建信上证 AAA 科技创新公司债指数发起式基金等科创债指数基金的申报材料获监管接收。今年以来，已有 12 家基金公司递交同类基金的申请材料。与此同时，债券类 ETF5 月以来资金净流入明显。
每经记者｜任飞 每经编辑｜肖芮冬
近日，建信基金旗下建信上证 AAA 科技创新公司债指数发起式基金的申报材料获监管接收。不久前，圆信永丰基金、中银基金旗下同类产品的申报材料也获接收。据统计，今年以来，已有 12 家基金公司向证监会递交了科创债指数基金的申请材料。
从现有产品上看，债券类资产近期获得资金关注。5 月以来，许多债券 ETF 区间净流入额明显。截至 5 月 28 日，本月资金流入额居前 20 的 ETF 当中，债券 ETF 在名单前列集中出现，一些做市公司债、信用债类的 ETF 备受资金关注。
科创债指数基金密集申报，部分产品已获反馈意见
近日，建信上证 AAA 科技创新公司债指数发起式基金的申报材料获监管接收。Wind 统计显示，目前已有富国基金、鹏华基金、工银瑞信基金、海富通基金、博时基金以及创金合信基金等 12 家基金公司的相关产品获得监管反馈。
《每日经济新闻》 记者同业内人士交流时发现，这类产品获得基金公司积极申报的原因，一方面来自于该类型债券本身的高信用评级和稳健性。由于是 AAA 评级的债券，因此发行企业有着极高的信用能力，违约风险较低。另一方面，上证 AAA 科技创新公司债指数在过去的年化收益率比较稳定，波动率较低。Wind 统计显示，截至 5 月 28 日，该指数收报 113.69 点，2022 年 7 月 29 日至今，指数涨幅达到 13.65%，且指数点位在 5 月 28 日盘中创出历史新高。
不仅如此，有关科创债的政策近些年一直在更新。今年 5 月，科创债发行主体又一次拓宽，特别引入私募股权投资机构和创业投资机构发行此类债券。丰富债券市场的同时，也为企业融资和科技创新的发展增添动力。
上证 AAA 科技创新公司债作为科创债的一个具体品种，从上交所上市的科技创新公司债中，选取符合条件的债券作为指数样本，主要是信用评级为 AAA 的优质债券。除了上证 AAA 科技创新公司债，科创债还包括其他多种类型，例如科创票据和企业债等。
中银基金指出，科创债自 2021 年试点以来，政策支持力度显著，已形成多层次制度框架。目前，科创债市场正处于快速扩容阶段，科创债总规模已超 2.8 万亿元。注册制改革下，审核效率提升、引入专项做市商制度、对科技债交易给予税收减免等一系列政策陆续落地，未来科创债市场有望进一步扩容，科创债的换手率和流动性将明显改善，发行主体结构逐步优化。
业内聚焦债券资产配置，相关 ETF 受关注
除了正在申报的科创债基金之外，从现有产品上看，近期一些债券类 ETF 的资金净流入明显。
Wind 统计显示，截至 5 月 28 日，本月以来资金净流入额居前的 ETF 当中，债券 ETF 数量居多，且集中出现在头部区间。排名前五的分别是海富通中证短融 ETF、华夏上证科创板 50ETF、南方上证基准做市公司债 ETF、广发深证基准做市信用债 ETF、银华日利 A，对应的区间净流入额分别是 56.88 亿元、45.18 亿元、39.02 亿元、33.55 亿元、32.66 亿元。
另据统计，在区间净流入额排名前 20 的 ETF 当中，有 13 只属于债券型基金，另有 1 只货币市场型基金。
值得一提的是，本月活跃的这些债券 ETF 当中，许多都是做市公司债类，或者是做市信用债类的 ETF，此类基金对应的资产类别也与做市信用债相关。在业内，这类型债券因其流动性的优势以及信用资质的优良受到好评，叠加一些交易机制的灵活性，资本市场对此类资产的配置意愿较强。
有分析指出，做市信用债的活跃交易不仅提升了债券市场的整体流动性，还通过活跃的二级市场带动一级市场发展，助力发行人降低融资成本、扩大融资规模。据悉，做市商的引入使得基准做市公司债的平均换手率提升明显，这种高流动性使得投资者更容易买卖债券，降低了交易成本和摩擦成本。
此外，对于信用债和短端利率债资产的配置，行业内普遍看好现阶段的投资价值。长城基金分析指出，存款利率下调利好信用资产需求。
博时基金认为，目前国内存款挂牌利率有所下移，一定程度上也为债券等资产端利率下行腾挪空间。此外，存款利率下行或带动货币市场工具等利率下行，补降存款和货币市场利率一定程度上可以带动实际利率下行，也可以进一步为金融机构腾挪开息差空间。随着汇率约束的缓解，货币市场以及短端利率补降可能会延续，短端利率债的配置价值仍较为突出。
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