今年上半年，在原料成本回落与海外销量增长等多重因素作用下，钢铁行业盈利情况明显好转。
目前，「反内卷」 已成为部分产能过剩行业面临的重要议题。钢铁行业作为供需结构矛盾较大的行业之一，其内部的 「控产、自律」 引起市场关注。
但由于上半年钢铁行业生产毛利回升，钢企降产、控产的动力也有所降低，钢厂目前暂未收到明确停限产的要求，只有部分钢企主动进行夏季检修临时降低产量。
然而，随着美国关税政策对出口的潜在冲击逐步显现，叠加房地产行业对用钢需求的支撑持续减弱，行业专家普遍认为，单纯依靠 「降本大于降价」 的盈利模式难以持续，严控产量、强化自律仍是钢铁行业实现高质量发展的核心任务。
多因素驱动行业利润改善
上半年，钢铁行业盈利能力整体改善，多家钢铁行业上市公司盈利增幅明显。友发集团（601686.SH） 预计上半年盈利 2.77 亿元至 3.07 亿元，同比增长 151.69% 到 178.93%；山东钢铁（600022.SH） 预计上半年扭亏为盈，利润总额 2.93 亿元左右，比上年同期增利约 13.54 亿元；三钢闽光（002110.SZ） 预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润约 1.31 亿元，较去年同期增加 3.65 亿元。
国家统计局数据显示，1-5 月，我国黑色金属冶炼和压延加工业累计实现利润总额 316.9 亿元，较去年同期的-127.2 亿元实现扭亏。进入 6、7 月，钢铁行业利润依然保持较好态势，上海钢联（300226.SZ） 建筑钢材分析师甘遐勇对财联社记者表示，以目前行业利润分布来看，上游煤炭、矿石由于成本偏低仍有利润，中游钢铁生产企业毛利 100 元/吨以上。
中国钢铁工业协会副会长王颖生在昨日召开的 2025「我的钢铁」 年中大会上表示，上半年钢铁行业整体取得较好成绩，「降本大于降价」 是钢铁行业实现盈利同比大幅度增长的表面原因，根本原因是粗钢产量大幅下降。自律控产稳价格是行业利润改善的核心因素，即供给端相对保持自律克制，即便在整体需求承压的背景下，钢铁行业效益仍能实现改善。
原料端主要是双焦价格的回落，对钢铁行业有较大幅度让利。上海钢联铁矿石分析师朱克东在会上介绍，2025 年上半年铁矿石价格呈现明显的 「先涨后跌」 走势。截至 6 月 30 日 Mysteel 的 62% 澳粉指数报 93.55 美元/干吨，较年初的 100.9 美元/干吨下跌 7.28%，同期焦炭价格指数跌幅达 31.46%，低硫主焦煤下跌 19.70%，螺纹钢、热轧板卷等成材价格跌幅则在 7%-9% 之间。
供给方面，粗钢产量较去年同期有所回落，减产趋势较明显。国家统计局数据显示，2025 年 5 月中国粗钢产量 8654.5 万吨，同比下降 6.9%；1-5 月累计粗钢产量 43163.1 万吨，同比下降 1.7%。
需求方面，上半年钢铁消费市场工业用钢和出口需求均呈现向好态势。汽车、船舶、家电等制造业用钢需求表现亮眼，在满足国内用钢需求的同时，对全球产业链的支撑作用显著。
上半年钢材直接出口量保持高位增长。1-5 月钢材出口量达 4846.9 万吨，同比增长 8.9%，延续了高位运行态势。上海钢联海外分析师张晨宇认为，「在国内需求承压、海外板材竞争激烈的背景下，钢企通过灵活的半成品出口策略，加快去库、拓展市场，成为今年上半年的主流方向。」
间接出口方面也有较大增幅。中国钢铁工业协会首席分析师、冶金工业经济发展研究中心党委书记、主任李拥军在会上表示，2025 年 1-5 月，我国机电产品出口同比增长 9.3%，汽车出口达 285 万辆，发动机出口 228 万台，通用设备、零部件出口量巨大。
控产与自律仍是行业未来主题
尽管上半年国内钢铁行业整体盈利状况有所改善，但在近日举办的 2025「我的钢铁」 年中大会上，行业专家与业内企业对行业竞争格局并不十分乐观。多数演讲嘉宾均表示，控制产量和加强行业自律仍是钢铁行业未来一段时间的关键主题。
上海钢联钢材首席分析师汪建华表示，7 月 1 日相关会议明确要依法依规整治企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，相关法律提出已久，下半年一定会助力钢铁行业控产执行。
王颖生表示，钢铁行业已进入减量发展阶段，依靠扩大规模摊薄成本的经营理念不符合行业发展需要，只会加重 「内卷式」 恶性竞争。钢铁行业利润率处于较低水平，不符合行业高质量发展要求。行业以综合治理 「反内卷」 恶性竞争和粗钢调控为契机，未来将会进入 「严控产、强自律、增效益」 的发展阶段。
全联冶金商会秘书长贾银松呼吁，要以 「自律」 维护钢铁行业生态，坚决抵制恶性竞争。他表示，当前我国钢铁行业面临严峻挑战：一是传统需求收缩与高端用钢增长并存；二是国际环境风云变幻，美国关税战、贸易战给全球市场秩序带来很大冲击：三是超低碳排放改造边际效益递减，成本与环保的双重压力约束倒逼行业蜕变。
王颖生认为，如果今年 8 月 1 日美国所谓的 「对等关税」 开始实施，将会造成整个国际贸易格局的变化和重构。综合考虑贸易摩擦、美国关税政策等因素，今年下半年钢材高位出口或不可持续，国内钢铁需求大概率仍将呈下降趋势。
张晨宇表示，「全球贸易政策不确定性加剧，尤其是美欧等地关税与技术壁垒的提升，对钢材出口形成一定挑战。」
此外，成本下降空间收窄，原料端成本红利正逐步消退。上半年焦煤、焦炭价格跌幅较大，有山西煤炭贸易商对财联社记者表示，有部分煤矿原煤价格已接近开采成本。业内分析认为，下半年原材料价格进一步下跌的空间有限，依靠压减原料成本支撑盈利的逻辑难以持续。
（财联社）
文章转载自 东方财富
