作者：
魏中原
A 股进入 8 月交易，本月解禁规模明显超过过去几个月。Wind 数据显示，8 月 112 家上市公司迎来解禁，解禁总市值达 5172.05 亿元，6 月-7 月解禁市值均不超过 2900 亿元。
8 月的解禁市值也是年内剩余月度中最高值。第一财经记者统计 （按最新收盘价统计，下同），9 月、10 月、11 月、12 月的解禁市值分别约为 2841 亿元、3646 亿元、1483 亿元、3842 亿元。
8 月的解禁市值大增，主要系千亿芯片龙头海光信息（688041.SH） 的 1980 亿元巨量解禁，占当月解禁总市值比重 38.3%，公司是 8 月唯一一家千亿解禁股。另外，润泽科技（300442.SZ）、联影医疗（688271.SH）、徐工机械（000425.SZ） 的解禁市值较大。
单月 5000 亿解禁，涵盖多家半导体头部股
整体来看，8 月将解禁的 112 家公司中，有 50 家的解禁市值超过 10 亿元。海光信息、润泽科技、联影医疗 3 只股的解禁规模居前，解禁市值分别为 1980.54 亿元、518.21 亿元、307.76 亿元；徐工机械、大族数控（301200.SZ）、格科微（688728.SH）、江波龙（301308.SZ） 的解禁市值也超过百亿。上述 7 只股的解禁市值合计约为 3666 亿元，占当月解禁总量比例 70.88%。另有 28 只股的解禁市值位于 20 亿元-99 亿元区间。
解禁股份数量居前三位的是徐工机械、海光信息、润泽科技和格科微，数量均超过 10 亿股。其中，徐工机械的解禁数量最高，达 35.69 亿股，占总股本 30.37%，这笔股份是徐工机械 2022 年为完成国企混改增发的股份，锁定期三年，将于 8 月 29 日解禁，截至最新收盘日的解禁收益率为 68.7%。
较高比例的解禁数量会在短期内对上市公司股价形成一定压力，从解禁数量占总股本比例来看，35 只股的解禁比例超过 30%，其中 13 只股的解禁比例超过 60%。大族数控 8 月 28 日将解禁 3.59 亿股，占总股本比例 84.39%，比例最高；其次是华兰疫苗（301207.SZ） 将有 4.59 亿股解禁，占总股本比例 76.37%。魅视科技（001229.SZ）、智微智能（001339.SZ）、联合化学（301209.SZ） 等公司的解禁比例也在 70% 左右。
8 月有多家半导体龙头股解禁。解禁市值最高的海光信息，主要从事通用处理器 （CPU） 和 DCU 的研发、生产和销售。公司 8 月 11 日将解禁 14.38 亿股，占总股本 61.85%，此次解禁股份是海光信息 2022 年上市三年后的首发原股东限售股份，其中公司第一大股东曙光信息产业股份有限公司持有 6.5 亿股，对应市值约 895 亿元。
国产半导体设备零部件制造商珂玛科技（301611.SZ），其本次解禁收益率高达 575.5%，位居 8 月解禁个股第一。8 月 15 日珂玛科技迎来上市一周年配售股份解禁，合计 8658.27 万股，总市值 46.79 亿元。解禁股份市值最高的是珂玛科技的第四大股东北京集成电路装备产业投资并购基金，有 6.46 亿市值股票解禁。另外，中微公司和拓荆科技2 家半导体设备上市公司是珂玛科技 IPO 的战略配售股东，2 家公司均持有 214.20 万股，对应市值 1.15 亿元。
半导体行业的格科微和江波龙的解禁市值均超百亿。江波龙将于本周二 （8 月 5 日） 解禁 1.55 亿股，对应市值 136 亿元，为首发原股东限售股份解禁，占总股本比例 37.06%。CMOS 图像传感器企业格科微的控股股东 Uni-sky Holding Limited（下称 「Uni」） 承诺将股份锁定期延长 12 个月，该股东持有的 10.5 亿股将于 8 月 18 日解禁，占总股本 40.38%，对应 161.38 亿元。
此外，泰凌微、中微半导、锴威特、华海清科等半导体股都将于 8 月迎来股份解禁。其中解禁市值最高的是中微半导，为 5.97 亿元，其余几只股解禁市值普遍不超过 1 亿元。
定增配售股东收益率水涨船高
按照解禁股份性质统计，有 18 只股的解禁股份为定增机构配售股份，随着大盘指数近两个月不断走高，定增收益率水涨船高。
截至最新收盘日，18 只个股中有 14 只的定增收益率为正，润泽科技、乐山电力（600644.SH）、南亚新材（688519.SH）3 只股的收益率排名前三，分别达 384.56%、170.06%、215.27%。这些定增收益翻倍股所处热门赛道，是助推股价大幅增长原因之一。
润泽科技从事云计算、大数据业务，公司 2022 年 8 月以每股 18.97 元，发行 7.2 亿股配套融资 136.66 亿元，加上公司 2023 年实施过每股转增 0.8 股，8 月 8 日共计解禁 10.75 亿股，解禁市值 518 亿元。2022 年以来，润泽科技股价累计上涨 114%，公司第一大股东京津冀润泽 （廊坊） 数字信息有限公司此次解禁股份为 5.84 亿股，对应总市值 281.71 亿元，累计收益接近 3.9 倍。
随着 AI 高速发展，市场热炒 PCB、覆铜箔板等细分赛道，从事覆铜箔板设计的南亚新材（688519.SH） 年内累计上涨 138%，此前公司以每股 16.17 元向实控人兼董事长包秀银增发 619 万股，截至目前收益率为 215%，这部分股票将于本周五解禁，市值为 3.13 亿元。
此外，宝馨科技（002514.SZ）、华统股份（002840.SZ）、徐工机械、亚星化学（600319.SH）、北矿科技（600980.SH） 等股的定增解禁收益率也超过 50%。还有，太阳能（000591.SZ）、南京新百（600682.SH）、恒通股份（603223.SH）、大悦城（000031.SZ）4 只股的定增收益率为负。
传统产业低迷的景气度以及部分产业正面临 「反内卷」，使得板块整体估值收缩，也拖累了相关公司的定增收益率。比如，太阳能主营业务从事光伏电站和光伏制造，近两年，光伏产业处于产能持续出清阶段，个股估值亦大幅收缩，2022 年以来太阳能股价累计下跌 55.39%，使得定增股份收益率为负。
大悦城和南京新百所属的零售行业也处在景气度较低阶段，两家公司近三年的业绩持续下滑。2022 年以来，大悦城和南京新百分别累计下跌 17.96%、34.83%，截至最新收盘日的定增收益率分别为-53.17%、-76.74%。
解禁规模攀升之际，一些年内热门股、牛股的解禁情况备受投资者关注。联合化学（301209.SZ）2022 年上市创业板，前三年股价几乎无表现的情况下，2025 年以来暴涨 386%，区间最大涨幅超 47%，从约 19.4 元涨至最高 110.9 元。8 月 25 日，联合化学的首发原股东限售股份将解禁，共计 7770 万股，占总股本比例 69.38%，对应 73 亿元。
（第一财经）
文章转载自东方财富