皇庭国际或触发强制退市风险警示！

　　旗下核心资产将被司法拍卖，皇庭国际(000056) 或触发强制退市风险警示。

　　核心资产遭司法拍卖

　　8 月 11 日晚间，皇庭国际发布公告称，公司全资子公司深圳融发投资有限公司 （以下简称 「融发投资」） 名下资产晶岛国商购物中心 （即深圳皇庭广场） 及相关附属设施、设备将于 2025 年 9 月 9 日至 10 日被司法拍卖，起拍价 30.53 亿元。

　　截至 2024 年末，深圳皇庭广场账面价值为 57.5 亿元，占皇庭国际总资产的 71.57%；2024 年该项目收入为 3.69 亿元，占上市公司总营收的 56.03%。

　　皇庭国际表示，深圳皇庭广场系公司主要资产，如若拍卖成交，公司将失去相关资产所有权，构成重大资产重组；与此同时，前述事项将对资产、负债及日常经营产生重大影响，公司未来可能触发财务类强制退市风险警示。

　　深圳皇庭广场被司法拍卖，缘起于融发投资多年前的一笔大额借款。2016 年，融发投资与中信信托签订信托贷款合同，借款金额为 30 亿元，期限为 2016 年 3 月 30 日至 2021 年 3 月 30 日。据悉，融发投资以名下深圳皇庭广场及其占有范围内的土地使用权提供抵押保证，皇庭国际及相关主体提供连带责任担保。

　　2021 年，因相关政策调整，前述贷款无法续期，而融发投资因到期未履行偿还义务，被中信信托提起诉讼。2024 年 3 月，公司收到深圳市中级人民法院执行通知书，相关资产被申请强制执行。同年 4 月，在深圳市中级人民法院主持下，融发投资与中信信托进行友好协商，约定由法院每月直接从融发投资指定账户中划扣一定金额款项，一方面归还所欠中信信托部分款项，另一方面保障深圳皇庭广场日常经营。

　　2024 年 7 月，中信信托将与融发投资的相关债权全部转让给光曜夏岚 (深圳) 投资有限公司，自此后者成为前述债务新的债权人。

　　债务重组仍未敲定合作细节

　　事实上，因融发投资深陷债务危机，皇庭国际早已有通过债务重组将其剥离的想法，但目前仍未有实质性进展。

　　2022 年 2 月，皇庭国际宣布在深圳联合产权交易所 （以下简称 「深圳联交所」） 挂牌转让融发投资及重庆皇庭珠宝广场有限公司各不少于 51% 股权。2022 年 3 月，深圳联交所接连两次对外发布融发投资 100% 股权转让意向征集公告，均未征集到有效购买意愿，而融发投资的股权参考价格也一再下调，首次征集参考价为 74.93 亿元、第二次征集参考价降为 56.2 亿元。

　　2022 年 4 月，皇庭国际授权管理层办理前述资产出售相关事宜。经过前期接触，连云港丰翰益港物业管理有限公司 （以下简称 「丰翰益港」） 有意购买相关资产，并在 2022 年 11 月与公司达成框架协议，双方拟成立有限合伙企业，并拟定了先由合伙企业负责清偿融发投资债务成为融发投资主要债权人、再由合伙企业以债权置换股权的形式收购融发投资的初步方案。

　　然而，在丰翰益港支付了 1000 万元意向金后，因债务重组需协调的事项较多，截至目前具体细节尚未达成可落地实施的一致意见方案。

　　除被子公司债务问题困扰外，皇庭国际业绩也不容乐观。2020 年以来，公司已连续 5 年陷入亏损。根据业绩预告，今年半年度，公司仍将陷入亏损，预计亏损额为 1.4 亿元至 2 亿元。

　　对于亏损原因，皇庭国际表示主要系原有部分借款融资涉诉导致公司融资成本上升，上半年财务费用金额约 2.94 亿元，其次是 2024 年公司因被动解除部分物业业务合同，可能导致公司在本期的营业收入较去年同期有所下降。

（证券时报）