每经编辑｜陈柯名
曾几何时，康师傅是 80、90 后记忆中不可或缺的国民品牌，如今这个快消巨头却不得不面对营收增长乏力的现实。
8 月 11 日，该公司披露 2025 年上半年业绩。财报显示，上半年康师傅营收约为 400.92 亿元，同比下降 2.7%，销售额跌超 11 亿元；归母净利润为 22.71 亿元，同比增长 20.5%。
营收下滑背后是，康师傅主要品类销售额都在跌。
其中，在上半年，康师傅方便面业务销售额同比下滑 2.5% 至 134.65 亿元。具体来看，容器面销售额同比下滑 1.3% 至 67.71 亿元；高价袋面销售额同比下滑 7.2% 至 50.92 亿元；中价袋面销售额同比增长 8.0% 至 13.72 亿元；干脆面及其他销售额同比增长 14.5% 至 2.3 亿元。
图片来源：视觉中国
作为对比，食品业务增长成为统一企业中国业绩亮点。在上半年，统一该项业务营收 53.8 亿元，同比增长 8.8%。其中，茄皇收入实现双位数增长，汤达人收入实现中单个位数增长，5 元以上产品占比达 44%，同比提升接近 1 个百分点。
对于方便面业务下滑，康师傅控股在财报中表示主要是 「受市场承压与产品结构调整」 所致。
同期，康师傅饮料收入同比下滑 2.6% 至 263.59 亿元。其中，茶饮料收入同比下滑 6.3% 至 106.7 亿元；水销售额同比下滑 6.0% 至 23.77 亿元；果汁销售额同比下滑 13.0% 至 29.56 亿元；碳酸及其他饮料收入同比增长 6.3% 至 102.56 亿元。
值得注意的是，康师傅正在从数量上 「收缩」 分销网络。
2025 年上半年，康师傅经销商数量为 63806 个，较 2024 年末减少 3409 个，直营零售商为 219124 个，较 2024 年末减少 1499 个。整体而言，自 2021 年以来，该公司经销商和直营经销商处于下滑态势，截至 2021 年末，该公司经销商和直营经销商数量分别为 80726 个、256567 个，2024 年末则分别降至 67215 个、220623 个。
图片来源：华夏时报 记者 周梦婷
对于康师傅此次业绩表现，凌雁管理咨询首席咨询师、餐饮及食品行业分析师林岳对 《华夏时报》 记者分析认为，「其减收增利背后反映了消费市场结构性变化带来的挑战，也揭示了康师傅转型初步收获的成效。尽管康师傅的产品定位逐步向性价比靠拢，但仍然阻止不了销售下滑的趋势，主要原因是传统渠道中分销商、直营零售商数量减少，这是康师傅主动优化低效终端的一个举措，以规模换利润的策略是正确的。」
康师傅控股在财报中表示，饮品业务通过优化产品口味、包装及工艺，不断提升产品竞争力，核心产品得到稳固。虽然收入下滑，但康师傅期内通过原材料与管理效能提升，使饮品毛利率同比提高 2.5 个百分点至 37.7%。
康师傅控股表示，下半年，公司需要不断精进和创新产品，并通过优化渠道策略、提升消费者对品牌的信任度、增强品牌与消费者之间的粘性来应对这些变化。同时，不断推动产品升级和结构调整，加大创新投入，增加产品的多样性以给消费者更全面的选择。
值得一提的是，2024 年至今，社交媒体上关于 「康师傅涨价了」 的相关话题经常出现，很多消费者发现，原本的 「性价比之神」1L 装冰红茶从 4 元涨到 5 元；经典桶装方便面由 4.5 元涨到 5 元甚至更贵。
涨价的实际金额不多，但对应 11%—20% 的涨幅足以影响部分价格敏感型用户的购买行为，也给 「友商」 提供了机会。
有超市在涨价公告中贴出 「旁边的统一饮料只要 4 元」。
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据华夏时报，2020 年至 2024 年，康师傅营收一直处于增长态势。今年上半年，康师傅旗下两大核心业务方便面和饮品营收占比分别为 33.6%、65.7%。1992 年康师傅开始生产方便面，方便面成为起家的法宝。但近年来，其方便面业务营收正持续性萎缩，从 2020 年的 295.1 亿元降至 2024 年的 284.14 亿元，2025 年上半年，该业务营收再次同比下滑 2.5%。
近年来，方便面行业正遭遇前所未有的挑战。随着酸辣粉、米线、自热小火锅等新兴速食品类的快速崛起，传统方便面市场正被不断蚕食，整个行业面临着转型升级的迫切压力。
如今，中式健康水已成为当下饮料行业的新风口，康师傅迅速跟进这一趋势，接连推出决明子大麦饮和枸杞菊花茶两款植物草本饮料。但不容忽视的是，这个新兴赛道也已吸引众多实力玩家入局。面对激烈的竞争格局，康师傅能否后来居上，目前仍存在诸多变数。
市场方面，截至发稿，康师傅控股午盘报 11.24 港元，上涨 0.36%，最新市值 633 亿港元。
编辑|||陈柯名 杜恒峰
校对|金冥羽
每日经济新闻综合公开信息、21 世纪经济报道
华夏时报 （记者 周梦婷）、国际金融报等
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