作者：
范佳来
京东在二季度财报中重点提到外卖大战。
8 月 14 日，据京东集团 (Nasdaq:JD；09618.HK) 发布 2025 年二季度业绩显示，今年第二季度收入为 3567 亿元，较去年同期增长 22.4%，刷新近三年收入增速的新纪录。二季度归属于本公司普通股股东的净利润为 62 亿元，去年同期为 126 亿元，同比减少 51%；非美国通用会计准则下归属于本公司普通股股东的净利润为 74 亿元，去年同期为 145 亿元，同比减少 49%。
谈到轰轰烈烈的外卖大战，京东 CEO 许冉表示，七月以来，行业的竞争在加剧，这些过度竞争的行为并没有产生模式的创新，也没能给行业带来增量的价值，反而在一定程度上扰乱行业的价格体系，也给商家带来很多困扰，是不可持续的。
谈外卖：会权衡投资回报率
财报显示，备受外界关注的包括京东外卖在内的新业务，收入同比大幅增长 199%。二季度，京东平台的用户流量、季度活跃用户数以及用户购买频次等均取得显著增长，这主要得益于核心京东零售业务和外卖等新业务的持续发展势头。
不过从亏损来看，以外卖为代表的新业务经营亏损 147.77 亿元，2024 年二季度经营亏损 6.95 亿元，同比大幅增加。
此外，今年二季度，京东集团营销开支同比大幅增加 127.6% 至 270 亿元，主要是由于新业务推广活动支出增加，这也意味着在外卖上的投入大幅增加。
谈到外卖业务的投入，许冉表示，外卖业务为京东带来了明显的流量和用户增长，未来在整体市场投放和营销费用上有很大协同空间。京东团队会从整体来权衡不同渠道投放 ROI（投资回报率），提升整体的营销效率。
许冉表示，未来更多精力还是放在完善京东的平台系统，外卖业务的每单盈利正在逐步改善。接下来，我们会有针对不同地域、用户群体更加精细的促销策略，「规模效率带动的履约效率提升、系统能力提升，都将带动外卖业务自身盈利能力的提升。」
「京东做外卖业务追求的不是一个月、两个月的成绩，而是希望能够长期做下去，5 年、10 年，甚至是 20 年。」 许冉表示。
财报显示，618 期间，京东外卖业务日单量突破 2500 万单，入驻品质商家超 150 万家，截至二季度末全职骑手规模已突破 15 万人。
谈回购：将持续进行年度分红
二季度京东的核心业务京东零售，营收 3101 亿元，增长 20.6%，运营利润 139 亿元，运营利润率 4.5%，创下公司历史上所有大促季度的最高纪录。
京东管理层称，上半年回购总额大概是 15 亿美元。目前，50 亿美元的回购计划还剩余 35 亿美金的额度。其次，京东已经连续四年分红。今年四月完成 2024 年度的现金股利派发，约 14.4 亿美元。接下来会持续进行年度分红。未来会继续通过增长、分红来回馈股东。
近期，京东出海业务也受到外界关注，许冉介绍，出海业务拓展国际化的模式与其他的跨境电商模式不同。京东的国际业务会更加聚焦供应链能力，一方面希望能够抓住中国优质品牌出海的机遇，帮助众多优秀的中国品牌高效拓展海外市场，也为海外的用户提供高性价比的商品。
另一方面，京东也将坚持本地化，打造本地零售和电商业务，建立本地团队和员工，本地采购、本地发货，与当地市场的参与者建立长期的共赢关系。
此前，京东收购德国零售商 Ceconomy 受到外界关注，许冉表示，在欧洲市场以及 Ceconomy 在欧洲本地市场所建立的品牌力、供应链能力和市场地位对京东来说具有很大的价值，京东的线上电商运营和技术能力也能够和他们的能力实现互补。但目前，交易还是需要经过监管审批。
在现金流方面，京东二季度自由现金流 220 亿元，相比去年同期的 496 亿元大幅下滑 55%。12 个月滚动自由现金流仅 101 亿元，相比去年同期的 556 亿元下滑超过 80%。现金流的急剧下滑主要源于两个因素：一是新业务的巨额投入，二是履约费用的持续上升。履约费用 221 亿元，同比增长 28.6%，履约费用率从 5.9% 上升至 6.2%。
截至 8 月 14 日美股收盘，京东跌 2.89%。
（澎湃新闻）
文章转载自东方财富
