近期，市场上一则投资人做空碳酸锂期货穿仓的消息，引发各方广泛关注。消息称，该投资人因做空碳酸锂期货，不仅亏完本金 1600 万元，甚至倒亏期货公司 464 万元。
据券商中国记者了解，上述客户穿仓消息属实，系华南某期货公司客户。据悉，相关期货公司与客户已在协商补款事宜，目前沟通较为顺利。这一事件给全行业再次敲响防风险的警钟。
衍生品存在资金杠杆，投资者在交易中必须注意控制仓位，期货公司要积极把好风控关。此外，期货交易所作为市场组织者和管理者，也应及时研判整体风险并出台风控措施。
穿仓投资人已在协商补款
投资人从账户千万资产，到穿仓破产，仅仅用了三个交易日，这是发生在碳酸锂期货市场上的真实故事。
券商中国记者从相关期货公司获悉，8 月 8 日下午，该投资人由空仓开始建碳酸锂空单，当日风险度未触及期货公司追保强平状态。8 月 11 日开盘碳酸锂一字板涨停，该投资人触及追保强平状态，期货公司风控第一时间通知其处置风险，该客户迅速以涨停价挂平仓单，但因当日碳酸锂合约流动性不足未能成交，当日期货公司与客户沟通处置方案，双方达成共识，最终在 8 月 12 日开盘后将持仓处置。
「最终穿仓是因为市场流动性不足，客户 8 月 11 日通过平仓化解风险未能成功，且无法补足保证金。我们和客户还在协商中，客户有一定还款能力，对行情变化导致的结果也认可，所以沟通比较顺利。」 上述期货公司人士称。
网传消息显示，该投资人账户内初始资金为 1600 万元，但至 8 月 12 日被期货公司强平后，账户里可用资金为-464 万元，即穿仓倒欠期货公司。
提醒行业绷紧风控弦
碳酸锂期货的剧烈上涨，无疑是引发该投资人空单巨额亏损的核心原因，毕竟头寸方向反了。但假如进一步深究，会发现这起穿仓事件背后，有很多让行业警醒的方面。
按照前述信息，如果以 8 月 8 日下午碳酸锂期货 LC2511 合约 76000 元左右均价作为该投资人开仓价，和 8 月 12 日 88800 元开盘价作为强平价，再结合最终亏损的 2000 多万元倒推，该投资人持有的碳酸锂期货头寸超过 1600 手。碳酸锂期货交易所保证金为 10%，期货公司会在此基础上加收。据此计算，该投资人在 8 月 8 日的仓位就已经很高 （风险度或近 90%），可以算是逆势重仓隔夜，由此埋下风险隐患。
实际上，当时市场上已在传播有关 「宁德时代枧下窝矿区将停产」 的传言，导致看涨氛围浓厚。到了周末这一传言被证实，于是 8 月 11 日碳酸锂期货直接一字板，8 月 12 日开盘价继续大涨，一度较 8 月 8 日收盘价上涨 17%。虽然此后期价回调，但行情和前述投资人已经无关，因为他的持仓已在开盘时被期货公司强平。
「在整个过程中，有很多值得反思的点。这名投资人的交易太过激进、隔夜仓位过高，普通个人在参与衍生品交易时，要注意控制仓位；此外，期货公司平时在做风控时要加强研判，对持仓激进的客户，必要时可以把提保做在前面。」 有业内人士指出。
碳酸锂延续强势
在 「反内卷」 的预期下，碳酸锂期货市场仍在延续强势。
截至 8 月 18 日收盘，碳酸锂期货 LC2511 合约上涨 3980 元至 89240 元/吨，涨幅为 4.67%，期价再创本轮反弹新高。
银河期货分析认为，碳酸锂期货端强预期主导，再次领涨现货给出较大期现价差。近期市场不仅关注江西冶炼厂停产，也关注其余矿山证照是否会出现问题。与此同时，外矿价格水涨船高，锂价向上的弹性和驱动兼备，保持上行趋势。
（证券时报网）
文章转载自 东方财富
