作者：
智林
机构认为，稀土价格易涨难跌。
稀土价格快速走高
稀土主要品种价格快速走高，8 月以来平均上涨超过 10 万元/吨。
根据百川盈孚数据，截至 8 月 21 日，氧化镨报价 65.75 万元/吨，相比月初上涨 11 万元/吨，涨幅超 20%，年内涨幅超 58%。
氧化钕报价 65.75 万元/吨，相比月初上涨 11.5 万元/吨，年内涨幅 62.95%。
金属镨钕报价 76.75 万元/吨，相比月初上涨 12.5 万元/吨，年内涨幅 56.15%。
氧化镨钕报价 63.15 万元/吨，相比月初上涨 10.3 万元/吨，年内涨幅 58.66%。
与此同时，永磁体价格也快速走高，钕铁硼 N35 最新报价 144.5 元/千克，月内涨幅 10.7%，年内涨幅 51.3%；钕铁硼 H35 报价 214.5 元/千克，月内涨幅近 7%，年内涨幅 28%。
从上涨原因来看，中邮证券认为，稀土价格快速上行，主要由于需求端多家磁材大厂同时进行镨钕金属的招标活动，为镨钕金属提供强劲的需求支撑。一方面，由于海内外价差较大，国内订单快速增长，带动补库订单激增；另一方面，贸易冲突加剧供应链担忧，欧美厂商安全库存增加，预计补库带动稀土涨价趋势将超预期。
稀土是现代高科技、国防、新能源等领域的核心原材料。中国是全球稀土资源最丰富的国家，储量约 4400 万吨 （稀土氧化物），占全球总储量的 40%；也是全球最大的稀土生产国，2023 年稀土产量达 21 万吨，占全球近 70%，冶炼分离产能占全球的 92.3%。
稀土战略地位越来越受到重视，近年来我国不断出台政策，强化稀土管理。2024 年出台 《稀土管理条例》，首次以行政法规形式明确开采、冶炼、进出口全链条管控，强调总量调控、企业准入和环保要求。
在 「碳中和」 等政策的持续推动下，新能源汽车、风力发电及节能电机等高端磁材需求增长迅速。此外，传统制造领域需求复苏及人形机器人加速落地为稀土需求注入增长动力。从全球范围看，稀土供不应求的状况正在持续。
华泰证券预测，2025~2026 年全球氧化镨钕需求约为 11.97 万吨和 12.9 万吨，同比增 10.7% 和 7.8%，供需平衡/需求分别为-5.8%/-4.6%，供需格局转为短缺。
中信建投表示，下游补库预期下，稀土价格易涨难跌，参考过往出口管制金属走势，海外高价往往带动国内价格上涨，企业利润增厚，板块迎来估值+利润双击。
稀土板块业绩反转
2024 年，稀土价格大幅走低，A 股稀土板块业绩暴跌，在业绩低基数和稀土价格走高的双重影响下，今年稀土板块迎来业绩反转。
据证券时报·数据宝统计，截至 8 月 21 日，已有 14 家稀土永磁个股发布上半年业绩数据 （含预告、快报和年报），多数公司业绩预增或扭亏。
龙头股北方稀土净利润更是同比暴增超 18 倍，有研新材、金力永磁、宁波韵升、五矿发展净利润同比增幅均超 100%，盛和资源、中国稀土、中科三环、广晟有色实现扭亏为盈。
在业绩反转预期下，稀土板块年内大幅走高，稀土指数年内涨幅超 97%，有 4 只稀土股年内股价翻倍，包括盛和资源、广晟有色、宁波韵升、北方稀土。此外，中科磁业、龙磁科技涨幅均超 90%。
今年以来，稀土永磁板块受机构关注，有 20 只稀土股年内迎来机构调研。金力永磁、厦门钨业、中科三环、正海磁材参与调研的机构均超过 200 家。
金力永磁8 月 20 日披露的调研纪要显示，2024 年公司全年稀土永磁材料实际产能已达 3.2 万吨，力争到 2027 年建成 6 万吨稀土永磁材料产能及先进的具身机器人电机转子生产线。
北方稀土8 月 1 日披露的调研纪要显示，公司认为未来稀土价格受供需影响，预期也会产生作用，目前以镨钕镧铈为主的稀土产品价格较去年同期均有不同程度的涨幅。
（证券时报网）
文章转载自东方财富