作者：
丁欣晴
周四沪指盘中续创十年新高后有所回落，再收十字星。
截至 8 月 21 日收盘，上证综指涨 0.13%，报 3771.1 点；科创 50 指数涨 0.09%，深证成指跌 0.06%，创业板指跌 0.47%。从 3745.94 点、3746.67 点、3767.43 点，再到 3787.98 点，沪指盘中已连续四天刷新近十年新高。
周四再收十字星后，市场会如何演变呢？
「从 K 线形态上及量能上分析，周四指数有新高但量能无法创新高，所以沪指周四的十字星虽然和周二的十字星形态很像，但还是有区别的，后续潜在的上涨动能是不如前一颗十字星的。」 一位华南券商投顾表示，后续可能有两种走势，一种是直接开启调整，逐一回踩下方 5 日及 10 日均线，调整过程中可能会夹杂阳线，比如回踩 5 日线后反弹一两日再回踩 10 日线，这种调整比较温和也是比较良性的。另一种是诱多走法，也就是周五再做一根阳线，可能还有高点，但阳线实体明显比周三小，量能也不如周三，进一步量价背离，如果出现这种走势，下周初实体中阴线调整的概率就比较大。
另一位券商投顾也认为，周四大盘价涨量增，K 线形态又为高位小的 「射击之星」，短线大盘盘中有回调压力，盘中回调后，还会走出冲击 3800 点的走势，但是按照箱体运行理论，大盘自去年 10 月 8 日回调以来，大盘有一个箱体运行，这个箱体的下沿在 3140 点，上沿在 3509 点，箱体区间为 350 个点左右。
上述投顾进一步称，今年 7 月以来，大盘突破了 3509 点，意味着第一个箱体已经突破，大盘进入第二个箱体运行之中，第一个箱体的上沿 3509 点，就是第二个箱体的下沿，按照箱体区间测算，理论上 3850 点附近就是第二个箱体的上沿，这个箱体的上沿对大盘形成较大的压力，一次难以顺利有效突破，需回抽运行，盘中反复蓄势后，才能够形成有效突破。
「『健康牛』 核心逻辑未变，『牛市』 的定义已经从杠杆狂欢转向盈利驱动 （中报超预期标的占比提升）、从政策脉冲转向产业深耕 （AI 硬件国产化、消费民生化）。」 广发证券首席投资顾问赵愚睿认为，沪指短期或需要震荡整固，但下行空间受险资 「压舱石」（年增万亿持仓） 与全球资金再配置 （韩国、中东资金增配中国资产） 封堵。若科技突破与反内卷政策形成双击，市场在消化浮筹后仍将延续 「稳中求进」 的慢牛步伐。
创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，股票的驱动力开始从风险偏好驱动向业绩驱动转化，主题投资逐步向主导产业布局转变。首先，在传统产业的分化上，规模效应不够的公司将会彻底退出历史的舞台，其背后蕴含的债务风险也不可忽视；布局此类产业，可根据 PPI 的分项进行投资。其次，对于新兴产业来讲，单纯的技术进步难以解决投入与产出不匹配的跨期问题；市场的焦点会逐步转向技术的应用，上半年创新药的走势已经很好地彰显了投资者的行动轨迹。
魏凤春进一步称，随着全球新秩序的重新建立，布局全球产业链还是按照 「独立自主」 布局国内产业链，将成为科技领域最大的分歧；原材料等产业链前、中端内外通吃的生产者必将受益，终端的生产者或会经受严峻的考验。此外，宏观交易从安全转向发展，这一逻辑已经开始形成，但尚需夯实基础。
博时基金表示，短期警惕波动放大的可能性，可关注中报业绩向好的标的方向。
汇添富基金建议，后续需要关注两个方面，一是今年三季度市场修复改善情况+ 政策重点是调结构，反内卷政策持续加码下，PPI 于下半年回升是大概率事件，但经济持续修复的信号仍需观察与确认。二是当前市场处于热点密集阶段，周期、科技、制造、医药与新消费均有阶段性表现，下半年或仍需决出市场主线，具体看，牛市主线需要内涵外延更大纵深，国内科技突破、全球市占率高的制造业反内卷，或许是下半年潜在的主线方向，下半年市场或许有波动，但牛市氛围不会轻易消失。
（澎湃新闻）
文章转载自东方财富