美联储降息预期升温，令战略金属板块受到关注。东方财富Choice 数据显示，自今年 4 月 7 日低点以来，机构预测今年净利高增长的战略金属个股中，北方稀土、盛和资源累计涨幅已超 100%，宁波韵升、金力永磁、广晟有色、中国稀土等均超 70%。
西部证券研报显示，根据国务院批复通过的文件，列入战略性矿产目录的金属矿产包括：稀土、金、铜、铝、锂、铁、铬镍、钨、锡、钼、锑、钴、锆等。
消息面上，此前公布的 8 月非农就业数据远逊于预期。市场普遍预计，美联储将在 9 月 17 日的政策会议上宣布降息 25 个基点。美联储主席鲍威尔及其同僚近来不断强调对就业放缓的担忧。
芝商所的 Fed watch 指标显示，期货市场交易员将美联储降息 25 个基点的预期提高至 100%，甚至进一步认为降息 50 个基点的可能接近 10%。
降息预期升温催化下，国际金价近日创历史新高，摩根大通、高盛等多家投行看多金价冲击 4000 美元/盎司。这也令机构对包括黄金在内的战略金属基本面看好。
华西证券9 月 7 日研报表示，战略金属板块或迎价值重估，推荐关注稀土磁材、钨等关键金属。
中信证券金属团队则表示，继续看好战略金属板块配置价值。稀土板块运行逻辑并未变化，海外备库需求旺盛推动氧化镨钕供应偏紧，为稀土价格提供有力支撑。
此外中信证券表示，钨、钼等产品价格预计持续强势运行；铜矿供给扰动还在持续，后续有望在供给约束强化、旺季需求回暖以及宽松预期兑现三大因素驱动下进一步上涨。叠加市场对铜、铝长期供需逻辑以及铝板块分红逻辑共识提升，继续看好板块配置价值。
中信证券并表示，9 月份进入钴和锂政策扰动的密集期，刚果金出口政策变动以及锂云母矿权审查将持续带动板块情绪。同时下游需求景气度超预期，基本面底部改善态势明确。
（东方财富研究中心）
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