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财联社
利好催化下，存储芯片股走强，周五盘中，江波龙、德明利、香农芯创股价均创历史新高。
消息面上，继闪迪宣布将存储产品价格上调 10% 以上之后，美光向渠道通知存储产品即将上涨 20%-30%。此外，三星近日通知大客户第四季度 DRAM 类 LPDDR4X、LPDDR5/5X 协议价格，预计上涨 15%-30% 以上。此前，DDR4 内存市场频繁出现价格上涨和供应紧张的情况，主要原因在于全球主要存储厂商正逐步减少对该产品的产能投入。
东方证券分析师薛宏伟等人 9 月 11 日研报认为，闪迪在 2025 年第二次提价源于供需格局转变，供需缺口或持续扩大。需求端，AI 应用推动及数据中心、客户端、移动领域存储需求强劲；供应端，行业面临供应紧缩，一方面 NAND 生产商将产量转向下一代节点致低密度芯片供应紧缺，另一方面部分供应商因财务困境短期难扩产。全球 DRAM 市场规模持续扩张，AI 订单预期乐观，持续看好国产存储产业链。
据财联社 VIP 数据不完全统计，存储芯片的分类主要包括：HBM、DRAM、NOR Flash、NAND Flash、EEPROM、存储模组及产品、其他存储芯片。具体情况见下图：
其中，HBM 细分行业的香农芯创是国内半导体分销龙头，也是 SK 海力士 HBM 产品的国内代理。近日，无锡新威智算科技有限公司成立，该公司由无锡灵境云信息技术有限公司、香农芯创共同持股。中泰证券9 月 11 日研报认为，公司自主品牌 「海普存储」 已完成建设与开发：现已完成企业级 DDR4、DDR5 及 Gen4 eSSD 的研发和试产，产品性能优异，用于云计算存储等领域。未来有望打开长期成长空间。二级市场方面，香农芯创股价在周五盘中创下历史新高，触及 80.9 元/股，自 4 月低点迄今累计最大涨幅 248.7%。
全球唯一一家在 NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型 DRAM 和 MCU 领域均排名全球前十的集成电路设计公司的兆易创新，其 2024 年全球利基型 DRAM 市占率 1.7%，全球第七；2024 年全球 NOR Flash 市占率 18.5%，全球第二，国内第一；2024 年全球 SLC NAND Flash 市占率 2.2%，全球第六，国内第一。
华西证券8 月 29 研报认为，上半年 AI 持续拉动手机/PC/服务器等领域需求增长，兆易创新产品在存储与计算、手机、汽车、消费等多领域均实现收入和销量的同比快速增长。中期看，利基型存储受供给端停产影响，价格企稳回升。兆易两大存储产品均将受益涨价。长期看，公司新型定制化存储产品符合存储技术发展路径，目前进展顺利，产业趋势下配合端侧 AI 落地市场空间巨大。
东芯股份2021 年全球 NOR Flash 市占率 0.4%；聚焦中大容量 NOR Flash，已量产 128/256Mb 产品，并通过堆叠方式供应 512Mb 和 1Gb 产品。2023 年全球 SLC NAND Flash 市占率 1.4%；NAND 产品容量覆盖 512Mb 至 32Gb，已通过联发科、瑞芯微、中兴微、博通等主流平台厂商的验证认可。东芯股份股价自 4 月低点迄今累计最大涨幅 481.2%。
中邮证券8 月 27 日研报认为，东芯股份持有上海砺算 37.88% 股权，布局高性能 GPU 赛道。公司目前已可以向客户提供 4Gb+2Gb、4Gb+4Gb、8Gb+8Gb、16Gb+16Gb 等多种组合的 MCP 产品。同时公司继续推进车规级存储产品的研发及产业化进度，着力构建高附加值的车规产品矩阵。
普冉股份2022 年全球 NOR Flash 市场销售额排名全球第六；40nm 工艺制程下 4Mbit 到 128Mbit 容量的全系列产品均已实现量产。2022 年全球 EEPROM 市占率 6%，全球第六、国内第二；已形成覆盖 2Kbit 到 4Mbit 容量的 EEPROM 产品系列，主要应用于摄像头模组；超大容量 EEPROM 系列产品批量用于高速宽带通信和数据中心。普冉股份股价于周二录得 20CM 涨停，自 6 月低点迄今累计最大涨幅 104.8%。
中航证券 8 月 23 日研报认为，普冉股份是国内 NOR Flash 和 EEPROM 的主要供应商之一，依托存储领域技术优势，实施 「存储+」 战略，积极拓展微控制器及模拟芯片领域。2025H1 公司 SPD 及 TS 产品顺利量产出货，主要配套新一代 DDR5 内存条，目前正在推进重点客户导入，后续有望受益于 DDR5 内存模组渗透率的提升。
存储模组及产品的江波龙是国内第三方存储模组龙头，拥有行业类存储品牌 FORESEE、海外行业类存储品牌 Zilia 和国际高端消费类存储品牌 Lexar（雷克沙）。2024 年公司在中国企业级 SATA SSD 总容量排名中位列第三，已推出多款 eSSD、DDR4 RDIMM 和 DDR5 RDIMM 企业级存储产品。江波龙股价周五收盘大涨超 12%，最高触及 135.4 元/股，创历史新高。拉长时间来看，其股价自 4 月低点迄今累计最大涨幅 101.3%。
浙商证券9 月 19 日研报认为，目前，江波龙已经成长为全球第二大独立存储器厂商（不包括晶圆原厂）。公司业务几乎涵盖存储产品的全生命周期，包括存储芯片与主控芯片设计、固件开发、NAND 颗粒分析及封装、测试、SMT 贴片和成品组包。公司有望在接下来的年景里，实现企业级存储的快速成长和规模化壮大。
德明利2020 年国内存储卡市占率 6.73%。公司有存储卡模组、固态硬盘、嵌入式存储及内存条四类产品，同时已研发量产了多款存储主控芯片，支持多家存储原厂的存储晶圆产品如三星电子、铠侠、西部数据/闪迪、海力士、长江存储等，最终通过存储模组产品形式实现销售。德明利股价周五涨停，收于 141.01 元/股，创历史新高，自 4 月低点迄今累计最大涨幅 104.7%。
华西证券 9 月 7 日研报认为，德明利已形成 「主控芯片 （Controller）+固件算法+量产工具+模组测试+供应链管理」 的一体化能力版图。公司目前进入多家知名企业供应链体系，在头部互联网厂商、一线手机客户等领域均有所突破。当下伴随互联网厂商在数据中心领域资本开支投入的增加，公司有望受益算力带来的存储需求扩张。
（财联社）
文章转载自东方财富
