【文章来源：期货日报】
期货日报网讯 （记者 曲德辉 见习记者 肖佳煊）中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025 年 9 月 22 日贷款市场报价利率 （LPR） 为：1 年期 LPR 为 3.0%，5 年期以上 LPR 为 3.5%。均与前值持平。以上 LPR 在下一次发布 LPR 之前有效。
商业银行净息差仍处低位，缺乏主动下调 LPR 报价加点的动力。招联首席研究员董希淼认为，2025 年二季度末商业银行净息差已降至 1.42%，较去年四季度末下降了 10 个基点。若 LPR 下降过快，银行息差加快收窄，不利于保持银行体系稳健性和服务实体经济持续性。
消息面上，9 月 19 日，中国人民银行公开市场业务公告称，各公开市场业务一级交易商：为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，即日起，公开市场 14 天期逆回购操作调整为固定数量、利率招标、多重价位中标，操作时间和规模将根据流动性管理需要确定。
东方金诚首席宏观分析师王青表示，9 月以来政策利率 （央行 7 天逆回购利率） 保持稳定，意味着当月 LPR 的定价基础没有发生变化，已在很大程度上预示 9 月 LPR 会保持不动。
往后看，LPR 仍有下行空间。董希淼表示，未来一段时间 LPR 的变动需要兼顾短期与长期、内部与外部等因素，努力在稳增长、稳息差、稳外贸等多重目标中保持动态平衡。
此前银河证券发布的研报分析，第四季度货币政策的优先目标仍然是经济增长和充分就业，货币宽松或超预期。下半年可能依然处在低通胀环境，实际利率仍然偏高，依然有调降的必要性。预计 10 月将再次调降政策利率 10 至 20 个基点，从而引导 LPR 下行，并传导至贷款、存款利率的进一步下行。
