四大证券报精华摘要：9 月 23 日

新华财经北京 9 月 23 日电 四大证券报内容精华摘要如下：

中国证券报

•‍证监会：增强多层次市场体系适配性

9 月 22 日，中国证监会主席吴清在国新办举行的 「高质量完成 『十四五』 规划」 系列主题新闻发布会上表示，「十四五」 期间，我国资本市场实现了量的稳步增长和质的有效提升，也为 「十五五」 高质量发展打下了坚实基础。吴清介绍，下一步，证监会将坚持稳中求进、以进促稳，以深化投融资综合改革为牵引，不断提升基础制度、市场功能、监管执法等各方面的适应性、包容性，促进资源更加高效配置，让优质企业和各类资金更好迸发活力、实现价值。增强多层次市场体系的适配性，以科创板、创业板 「两创板」 改革为抓手，推进发行上市、并购重组等制度改革。

•‍科技股引领 A 股上涨 结构性行情持续演绎

9 月 22 日，A 股市场震荡上涨，三大指数全线上涨。科技股引领市场上涨，科创 50 指数涨逾 3%，智能音箱、GPU、AI 算力、消费电子等板块爆发。整个 A 股市场超 2100 只股票上涨，逾 70 只股票涨停，结构性行情持续。市场成交额为 2.14 万亿元，连续 29 个交易日成交额超 2 万亿元。资金面上，上周 A 股市场融资余额增加超 460 亿元。9 月 22 日沪深两市主力资金净流出超 140 亿元。分析人士认为，目前驱动 A 股本轮上行行情的原因没有发生变化，海外流动性等继续改善，国内基本面向上继续蓄势，中期市场将震荡向上。

•‍基本面无虞叠加估值处在低位 机构看好券商板块投资价值

8 月末以来，券商板块虽然持续调整，但资金仍然加码布局。数据显示，截至 9 月 19 日，券商 ETF（512000） 已连续 17 个交易日净流入，合计超 60 亿元。在业内人士看来，对于近期券商板块的调整无需过度担忧，受益于资本市场活跃度提升，以及行业转型带来新的业务增长点，券商板块基本面无虞，加之板块估值仍处在低位，继续看好券商板块战略性配置机会。

上海证券报

•‍央行时隔 8 个月重启 14 天期逆回购操作 时点提前呵护资金面 首次采用 「美式招标」 方式

央行时隔 8 个月重启 14 天期逆回购操作。央行 9 月 22 日公告：以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了 3000 亿元 14 天期逆回购操作；以固定利率、数量招标方式开展了 2405 亿元 7 天期逆回购操作。业内专家表示，央行宣布启动 14 天期逆回购操作提前投放跨节资金，展现出适度宽松的货币政策取向。近年来，央行通常在国庆节和春节长假前启动 14 天期逆回购操作，启动时间根据节假日安排和机构需求灵活调整，以提前为机构提供跨节资金，保持流动性充裕。

•‍IPO 市场现新信号 前沿产业辅导忙 受理明显回暖

在政策与市场的双轮驱动下，A 股 IPO 市场迎来新变化。具体来看：辅导端，科创板新一轮深化改革激活了优质企业的资本化预期，商业航天、量子计算等赛道的独角兽企业陆续开启 IPO 进程；受理端，年内已有 185 家企业 IPO 申请获受理，较 2024 年全年的 76 家实现倍增；发行端，今年并未出现大规模扩容，截至目前，A 股新上市公司数量与去年同期基本持平，过会企业数量略有增长。受访投行人士预计，在政策、市场、企业的多方协同下，IPO 发行有望延续当前稳中有进的节奏。其中，硬科技等赛道将继续成为市场焦点，具备核心技术、清晰商业模式的优质企业更易获得市场认可。

•‍产能足 订单旺 业绩佳 多家 A 股公司披露三季度经营喜报

2025 年第三季度即将步入尾声，不少上市公司发布了三季度业绩预喜公告。与此同时，部分上市公司在机构调研及互动平台中，向市场和投资者传递出三季度新品、订单、产能等经营向好的最新动态。记者梳理发现，截至 9 月 22 日，已有兄弟科技、中泰股份、华新精科等十余家公司披露三季度业绩预告，大部分公司实现预增。此外，中天精装、紫光国微、长电科技等公司在投资者互动平台积极回应投资者关切，陆续传递出订单饱满、产能提升、行业回暖等积极信号。

证券时报

•‍「并购六条」 一周年：市场活力释放 投行能力待升级

证监会 「并购六条」 政策落地一年来，中国并购市场持续升温，券商投行在财务顾问业务中的参与深度与广度不断提升。与此同时，A 股并购重组市场生态实现从 「量」 到 「质」 的转变，科创属性成为本轮并购潮中最鲜明的标签。面对标的估值、产业协同、未盈利资产并购等新挑战，长期以首发 （IPO） 业务为主的投行，如今在复杂交易执行、跨行业估值定价、投后整合管理等环节，面临新的考验。

•‍募投项目迎 「三严」 审核 IPO 募资额集体瘦身

IPO 市场正掀起募资 「瘦身潮」。9 月 17 日，百奥赛图递交上会申请材料，计划以 11.85 亿元募集资金投入募投项目，显著低于 2023 年 6 月首次申报时的 18.93 亿元计划。自去年 IPO 审核常态化以来，企业募资规模压缩的迹象明显。据统计，超过四成企业募资规模较最初申报稿明显缩减，平均压降幅度超过 20%。其中 「补充流动资金」 项目成为缩水最多的部分，不少企业要么直接取消补流计划，要么大幅下调补流额度。这一现象背后，离不开监管政策的深化引导。新 「国九条」 落地，发行上市审核规则和募集资金监管规则相继修订，使得 IPO 募资审核标准更趋严格，尤其是对 「超募」「补流占比过高」 等此前存在的问题形成精准约束。

•‍「摩尔线程概念股」 批量涨停 多家公司回应持股情况

根据数据，A 股 「摩尔线程概念」 板块 9 月 22 日大幅上涨 6.1%。其中，盈趣科技、东华软件、和而泰、联美控股等涨停，另有多只股票大涨。部分上市公司股价上涨，主要因前期曾披露对摩尔线程持股。例如，和而泰此前披露，公司对摩尔线程进行了投资，直接持有摩尔线程股份，摩尔线程系公司供应链的上游企业，公司与其合作主要围绕主营业务开展。9 月 22 日，华辰装备、中天科技、圣元环保分别上涨 3.11%、2.63%、8.68%。晚间，3 家公司均披露了对摩尔线程的最新持股情况。

证券日报

•‍中国证监会主席吴清：资本市场实现量的稳步增长和质的有效提升

9 月 22 日，在国务院新闻办 「高质量完成 『十四五』 规划」 系列主题新闻发布会上，中国证监会主席吴清表示，「十四五」 期间，我国资本市场实现了量的稳步增长和质的有效提升，也为 「十五五」 高质量发展打下了坚实基础。「下一步，证监会将坚持稳中求进、以进促稳，以深化投融资综合改革为牵引，不断提升基础制度、市场功能、监管执法等各方面的适应性、包容性，促进资源更加高效配置，让优质企业和各类资金更好迸发活力、实现价值。」 吴清说。

•‍券商三季度业绩预期乐观有望支撑估值修复

9 月份以来，券商板块有所回调，呈现出较为明显的波动特征，截至 9 月 22 日，券商板块本月累计下跌 5.5%。不过，在宏观经济修复预期强化、资本市场改革深化等长期利好支撑下，分析师普遍认为，证券行业景气度上行趋势未发生根本性转变，三季度业绩增速有望进一步提升，当前调整或为投资者中长期布局提供战略性窗口期。

•‍光模块产业链 多家上市公司谋求扩产

9 月 22 日，汇绿生态科技集团股份有限公司 （以下简称 「汇绿生态」） 公告披露，9 月 18 日公司控股子公司武汉钧恒科技有限公司 （以下简称 「武汉钧恒」） 全资子公司湖北钧恒科技有限公司与鄂州临空工业园开发建设有限公司及鄂州市临空经济区口岸和招商服务中心签订 《光电子产业园房屋租赁合同》。据悉，此次租赁旨在支持武汉钧恒年产 150 万支光模块生产基地建设。「汇绿生态这一动作并非个例，而是光模块行业整体扩产浪潮的一个缩影。」 智参智库特聘专家袁博在接受记者采访时表示，光模块作为算力网络的核心基础设施，在 AI 算力需求激增的驱动下，其行业正处于高度景气的上行周期，扩产热潮已从龙头企业向全产业链蔓延。

编辑：罗浩

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