波澜壮阔的 「924」（2024 年 9 月 24 日） 行情，至今已一年整。这一年中，A 股迎来了历史性大涨。
A 股表现全球最佳
近一年中，A 股整体表现堪称全球最佳。据东方财富Choice 数据，截至 9 月 23 日，创业板指、科创 50、北证 50 这三只股指近一年涨幅均超过 100%，上证指数期间涨超 1300 点，累计涨幅近四成，恒生指数累计涨幅超六成，同期欧美主要股指涨幅均不及三成。
个股平均上涨 83%
个股方面，全市场个股平均涨幅达 83%、涨幅中位数 58%，超过 1430 只个股实现翻倍。其中，161 只个股涨幅超过 300%，有 3 只个股涨幅突破 10 倍，分别是涨超 17 倍的上纬新材，涨超 11 倍的*ST 宇顺，涨超 10 倍的胜宏科技，「一年十倍」 下这些股成为散户津津乐道的 「造富神话」。
万亿股增至 13 只
数据显示，「924」 至今，A 股总市值增超 38 万亿元，其中有 188 只个股总市值增超 1000 亿元。随着个股市值大涨，A 股万亿市值企业也从一年前的 9 家增至当前的 13 家，新增的 4 家分别为宁德时代、工业富联、招商银行和中芯国际。
值得一提的是，工业富联是近一年市值增加最多 A 股，达 10356 亿元，而招商银行最新市值为 10479 亿元，工业富联几乎涨出了一个 「招行」。此外，还有两家公司与万亿市值仅一线之隔，分别为中国平安和比亚迪，总市值依次为 9963 亿元和 9628 亿元。
牛市行情能否持续？
虽然从整体来看，近一年 A 股表现极为强势，但近期市场的调整也让部分投资者惴惴不安。展望未来，市场是否会继续走高，这轮牛市又还有多少空间，成为这些投资者最为关注的问题。
德邦证券表示，本周 A 股 「先扬后抑」，成长风格领涨，港股、全球主要股市 （尤其美股） 表现较好，黄金、BDI 指数上涨。当前 A 股高位放量震荡，从交易层面 4 项指标 （涨幅、成交额、换手率、成交拥挤度） 来看，均未达到过去两轮牛市高点区间，行情有待扩散；从估值层面 PE、PS 维度看，提升幅度亦远低于过往牛市，远未泡沫化。短期虽多空博弈加剧、放量回调，但 「慢牛」 基调不变，预计风格轮动，行情将向更多板块扩散，四季度政策红利可期。
东吴证券指出，历史经验表明，四季度市场往往会进行结构性切换，前几个季度上涨的主线延续跑赢的概率较低。胜负手可能来自两个方向，一是顺周期板块，二是低位科技分支。市场风格在四季度会迎来一个再平衡的过程：顺周期风格进入交易窗口期、前期滞涨的方向补涨；科技风格内部迎来高切低，行情从上游算力硬件的一枝独秀转向泛 AI 分支的多点开花格局。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
