据央行网站 24 日消息，为保持银行体系流动性充裕，2025 年 9 月 25 日 (周四)，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 6000 亿元 MLF 操作，期限为 1 年期。
央行网站截图
东方金诚首席宏观分析师王青指出，本月有 3000 亿 MLF 到期，这意味着 9 月央行 MLF 净投放达到 3000 亿，为连续第七个月加量续作，符合市场预期。考虑到本月央行还开展了 3000 亿买断式逆回购净投放，这意味着 9 月中期流动性净投放总额达 6000 亿，与上月相同，净投放规模持续处于较高水平。
王青分析，在 5 月降准释放长期流动性 10000 亿之后，近四个月中期流动性持续处于净投放状态，且近两个月净投放规模显著扩大，主要有三个原因：
一是现阶段处于政府债券持续发行高峰期，同时监管层也在引导金融机构加大信贷投放力度，央行持续注入中期流动性，体现了货币政策与财政政策之间的协调配合，有助于政府债券顺利发行，同时更好满足企业和居民的信贷融资需求。
二是受反内卷牵动市场预期，以及股市走强等因素影响，近期中长端市场利率普遍上行，银行体系流动性有所收紧。央行通过 MLF 等政策工具加大资金投放，有助于稳定市场预期，保持市场流动性充裕。
三是央行持续实施中期流动性净投放，也在释放数量型货币政策工具持续加力的政策信号，显示货币政策延续支持性立场。
王青认为，三季度以来，受极端天气、稳增长政策节奏、外部波动、房地产市场调整等多重因素影响，消费、投资、工业生产等宏观数据有所下行。往后看，美国高关税政策对全球贸易及我国出口的影响有可能在四季度进一步体现，加之上年同期一揽子增量政策带来高基数效应，四季度加力稳增长、稳就业的必要性上升。
综合当前经济增长动能变化，物价走势，以及更大力度推动房地产市场止跌回稳的要求，王青预计四季度数量型货币政策工具会进一步发力，央行有可能实施新一轮降准，并适时恢复国债买卖。在通过这两项政策工具向银行体系注入长期流动性的同时，四季度央行还将综合运用买断式逆回购和 MLF 操作，持续向市场注入中期流动性。这意味着年底前市场流动性将继续处于较为稳定的充裕状态，市场利率上行空间不大。
（中新经纬）
文章转载自 东方财富
