作者：
戴高城
9 月 24 日晚间，国内汽车密封条龙头浙江仙通（603239.SH） 发布公告称，宣布以 4000 万元增资上海浩海星空机器人有限公司，获其 10% 股权，并将联合设立控股合资公司，在浙江台州仙居县建设机器人整机生产基地。这一跨界动作迅速引发资本市场强烈反应 —— 公司股票在 9 月 22 日、23 日连续两日涨停，累计涨幅偏离值达 20.94%，收盘价升至 22.25 元，换手率激增至 10.81%，触发股价异常波动公告。
根据合作框架，合资公司将聚焦具身智能机器人、商用服务机器人及消费类机器人的整机生产，同时联合开发核心零部件。双方确立明确分工：浙江仙通输出深耕制造业三十年的生产管理经验、汽车级质量控制体系及供应链资源，浩海星空则贡献技术储备与研发团队 —— 其核心成员来自斯坦福、软银、优必选等机构，具备 20 年行业积累，并曾亮相世界人工智能大会重点签约环节。
值得关注的是，浙江仙通原实控人李起富将出任合资公司董事长，与浩海星空董事长形成双核心管理架构，彰显深度绑定决心。
从密封条龙头到智能制造转型
作为国内汽车密封条行业隐形冠军，浙江仙通长期服务吉利、上汽大众、一汽大众等头部车企，拥有省级企业研究院及数字化车间，2024 年更入选国务院国资委 「科改企业」 名单。其在智能制造领域早有布局，通过 ERP、MES、APS 等系统构建全流程信息化管理体系，设备切换效率与产品良品率行业领先。
民生证券研报指出，这种制造能力迁移具备天然优势。「汽车零部件企业的精密制造经验、供应链管控能力可直接复用至机器人生产，如广汽便通过汽车技术降低机器人研发成本。」
浙江仙通董秘项青锋曾公开表示，台州本地完善的机器人供应链将助力合资公司控制成本，而公司积累的车企资源未来或转化为机器人应用场景入口。
另外从公司战略层面看，2024 年公司推出 「提质增效重回报」 方案，提出 「科技创新发展新质生产力」 目标，控股股东台州五城产业发展公司更在 2024 年底启动增持计划，截至 2025 年 6 月已增持 161.34 万股。东方财富研报分析，在汽车密封条行业洗牌加剧的背景下，浙江仙通通过国资平台资源培育新业务，中长期发展思路清晰。
计算机赛道爆发：百倍市盈率下的理性与躁动
浙江仙通的动作正是 2025 年机器人赛道爆发的缩影。
数据显示，年内已有超 20 家上市公司通过参股、收购等方式布局人形机器人领域，96 只相关个股涨幅超 50%，其中 40 只股价翻倍。
资本狂欢背后，政策东风与技术突破形成双重驱动 ——《「机器人 +」 应用行动实施方案》 明确 2025 年制造业机器人密度翻番目标，具身智能技术突破更打开商业化想象空间。
赛道热闹之余，隐忧同样显现。截至 9 月，机器人板块平均市盈率超 110 倍，中京电子等 19 家公司市盈率突破 200 倍，部分企业仅因 「业务可应用于机器人」 便获估值溢价，实则相关订单微乎其微。
除了估值虚高，机器人领域的商业化前景也不明确，短期缺乏清晰的商业化场景已是市场共识。尽管长期来看，工业场景如汽车制造、物流分拣已进入测试阶段，医疗、康养、家庭服务等场景未来可能成为增长爆发点，但目前主要的需求集中于科研机构和展示场景方面，消费级需求尚未成熟。
以宇树科技为例，虽然其获得了众多资本的青睐，2025 年前 5 个月机器人领域融资额已达 232 亿元，超过 2024 年全年总和，宇树科技单次融资就达 7 亿元，估值涨至 120 亿元。但在商业化应用方面，还面临着诸多挑战，其产品尚未大规模进入消费市场，这也让投资者对其未来的商业变现能力心存疑虑。
对此，浙江仙通公告亦坦陈风险：合作方浩海星空成立于 2025 年 5 月，截至 8 月营收仅 1442 万元且小幅亏损，机器人业务对公司而言属全新领域，存在竞争加剧与成效不及预期的不确定性。
对比同行，浙江仙通的路径更侧重 「制造落地」。不同于浙江荣泰等企业侧重技术并购，其以现有生产能力为支点，嫁接外部技术资源，试图规避 「重研发轻落地」 的行业通病。
业内人士指出，这种 「传统制造 + 新锐技术」 的组合若能跑通，或为传统制造业跨界提供可复制样本。
9 月 24 日，浙江仙通收盘价为 20.9 元，跌幅 6.07%。
公司 2024 年年报显示，公司全年实现营业收入 12.25 亿元，同比增长 14.90%；实现净利润 1.72 亿元，同比增长 13.70%，营收与净利润双双创历史新高。
浙江仙通良好的增长势头延续到了今年上半年。根据公司同时披露的半年报，上半年实现营业收入 6.72 亿元，同比增长 21.1%；归母净利润 1.07 亿元，同比增长 17.1%；扣非净利润 1.05 亿元，同比增长 16.42%。
（澎湃新闻）
文章转载自东方财富