来源：
界面新闻
继今年 3 月份张坤管理的易方达亚洲精选现身蜜雪集团（2097.HK） 的打新后，9 月 25 日，杨桢霄、张清华、郑希等基金经理的产品再度出现在奇瑞汽车（9973.HK） 的打新获配名单中。
9 月 25 日，易方达基金披露的关联交易公告显示，旗下的 5 只基金参与了奇瑞汽车 H 股的认购，合计获配 142.62 万股。
其中，易方达全球医药行业获配最多，有 72.52 万股，获配金额为 2230 万港元，该基金由杨桢霄管理。易方达全球优质企业获配 25.26 万股，获配金额为 776.74 万港元，该基金由李剑锋管理。易方达全球配置获配 7.25 万股，获配金额为 222.94 万港元，该基金由张清华管理。易方达全球成长精选获配 25.5 万股，获配金额为 784.12 万港元，该基金由郑希管理。
本次 IPO 中，奇瑞汽车定价 30.75 港元/股，共发行约 2.97 亿股 H 股。其中，香港公开发售约 0.297 亿股，占比 10%；国际发售约 2.677 亿股，占比 90%，并设 15% 超额配股权。截至 9 月 25 日收盘，奇瑞汽车股价先升后落，最终报收 31.92 港元，涨幅为 3.8%。
图：易方达 5 只基金参与了奇瑞汽车 H 股的认购，来源：基金公告
从招股书来看，奇瑞此次除了引入 13 名基石投资者外，还吸引了 CICC FT、华泰资本投资、易方达香港、广发国际、惠理基金、广发全球资本、中信证券国际、华夏基金香港、华夏基金、招银国际资管、博时基金等多家资管机构参与竞价。其中中信证券国际获配最多，达到了 420.72 万股。
图：多家资管机构参与了奇瑞汽车 H 股的认购，来源：公司公告
随着港股 IPO 的火热，越来越多的公募正 「迈过香江」。界面新闻记者根据 Wind 数据统计发现，今年以来，包括易方达基金、华夏基金、广发基金、富国基金、汇添富基金、南方基金在内的多家头部公募先后参与了布鲁可（0325.HK）、蜜雪集团（2097.HK）、映恩生物 （9606.HK）、劲方医药 （2595.HK）、周六福（6168.HK） 等 10 只新股的 「打新」。
今年 3 月份，「冻资王」 蜜雪集团登陆港股，易方达基金、泰康资管、华泰资本、南方基金、南方东英、广发全球资本等多家资管机构也积极参与了蜜雪集团的 「打新」。
其中，易方达基金披露的关联交易公告显示，公司旗下 5 只产品成功获配蜜雪集团 1500 股，涉及资金 30 万港元。张坤管理的易方达亚洲精选也参与其中，中签了 1000 股。
数据显示，截至今年二季度末，内地主动权益型公募基金港股持仓市值为 4379 亿人民币，占基金的股票仓位提升至 32.5%。
「今年以来港股流动性与情绪都明显改善，今年上半年港股再融资规模达 1738 亿港币。基准假设下，下半年港股上市后募资规模或延续此前水平，预计下半年新增募资 1,500-2,000 亿港币。」 中金公司研报显示。
界面新闻记者了解到，目前境内投资者参与香港 IPO 或配售的渠道有限，只能通过 （QDII） 渠道参与港股打新。
「今年港股表现火热，很多同行都积极参与了港股打新，但我们目前还比较谨慎，没有参与。这主要是港股 IPO 市场化询价机制和 A 股完全不同，这使得港股 IPO 不存在持续稳定的制度套利。」 上海一家以主动权益产品著称的公募投研部人士告诉界面新闻记者，根据公司内部验算，港股 IPO 的平均胜率大约在 50% 左右，并且超额收益随上市时间而递减。
「港交所对 IPO 的规则调整主要在于个人投资者的回拨机制上，在新的市场阶段，由于香港机构投资者相对较多，从而令港股上市的企业能够获得更多偏长期的资金支持。」 华夏基金 （香港） 认为。
机构投资者会选择哪类个股进行 「打新」？
华夏基金 （香港） 对界面新闻记者表示，在港股 IPO 的选择上，作为机构投资者，公司主要看重三个方面：第一，从行业的角度，要符合中国经济中长期发展方向，如科技、创新药、新消费、先进制造等。第二，该企业在过去有知名投资机构的参与。第三，公司 IPO 的估值相对合理，比如优于前一轮估值，或相较 A 股市值有较好的估值折价。这三点将共同影响 IPO 的表现。
「需要注意的是，南向资金作为二级市场的单纯的多头，即便成交和持股比例都不断增加，但面对可以随时增多的流动性供给 （闪电配售） 和做空力量，也无法做到 『绝对定价权』。」 中金公司的研报表示。
华夏基金 （香港） 也提醒投资者，虽然今年以来有部分港股 IPO 首日涨幅非常亮眼，但仍需要留意首日破发的比例依然相对较高，所以参与 IPO 打新最重要的是选择优质股票。
（界面新闻）
文章转载自东方财富
