每经记者｜范芊芊 每经编辑｜董兴生
｜ 2025 年 9 月 30 日 星期二 ｜
NO.1 名创优品潮玩业务 TOP TOY 递表港交所
近日，名创优品旗下潮玩品牌 TOP TOY 在港交所递交招股书。招股书显示，TOP TOY 自 2020 年 12 月开设首家门店以来，已建立潮玩全产业链一体化平台，产品矩阵涵盖手办、3D 拼装模型及搪胶毛绒等。财务数据显示，2022 年至 2024 年，TOP TOY 分别实现收入 6.79 亿元、14.61 亿元和 19.09 亿元；净利润分别为-0.38 亿元、2.12 亿元和 2.94 亿元。
点评：此举有望强化名创优品在泛娱乐消费领域布局，为集团开辟第二增长曲线。对港股消费板块而言，新兴业态的资本化进程或提振市场对文创产业关注度，同时为潮玩企业赴港融资提供参照范本，进一步激活细分领域投资热度。
NO.2 光明乳业子公司拟向雅培出售北岛资产
9 月 28 日，光明乳业发布公告称，下属子公司新莱特拟以 1.7 亿美元向新西兰雅培出售新西兰北岛资产，爱尔兰雅培为买方担保。该项目将于 2026 年 4 月完成交割，预计增加新莱特 2026 财年净利润约 1000 万至 1500 万新西兰元。
点评：光明乳业子公司新莱特拟以 1.7 亿美元向雅培出售北岛资产。此举反映光明乳业优化海外资产结构，聚焦核心业务的战略转向。交易将强化其现金流状况，为后续主业发展提供资源支持。
NO.3 餐饮服务连锁企业食品安全新规出台
近日，市场监管总局出台 《餐饮服务连锁企业落实食品安全主体责任监督管理规定》，并于 9 月 28 日正式公布。市场监管总局食品安全总监孙会川介绍，《规定》 首次明确了餐饮服务连锁经营、企业总部、分支机构等的定义，从过去单纯的 「看数量」 到目前的 「看模式」，着重解决过去认定标准不统一导致的 「监管对象不明确」 的问题。
点评：市场监管总局出台餐饮连锁企业食品安全新规，首次明确定义并强化总部管理责任，标志着行业监管从规模扩张向质量管控的模式转变。对资本市场而言，合规能力强的连锁企业有望获得估值溢价，而管理粗放的中小品牌面临经营压力。
NO.4 参半创始人尹阔：将推出个护品牌
9 月 28 日，口腔护理品牌参半创始人尹阔介绍，公司将在今年全新推出个护品牌 「小箭头」，未来公司将形成多品牌的集团化运作模式。同时，参半将在三个方面探索新增长机会：第一是关注 「一老一小」 市场，重点开拓包括婴童、青少年、老年人群的市场；第二是开拓牙线等细分品类市场，尤其是在酒店、餐饮等场景的覆盖；第三是迎合渠道分化趋势，继续打透 OTC、零售集合店等新场景。
点评：参半宣布推出个护新品牌并启动集团化运营，显示其从单一口腔护理向全人群、多场景的战略扩张。通过探索新增长机会，企业有望打开增量空间，增强品牌协同效应。此举将提振市场对国产个护品牌创新能力的认可，或引发资本市场对日化行业多品牌战略的重新评估。
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