【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
随着美国股市接连创下历史新高，人工智能芯片制造商英伟达 （NVDA） 的估值已飙升至 4 万亿美元以上，专业投资者一直在想方设法，试图在享受牛市红利的同时，避免承担过度风险。
一些人将目光投向了 90 年代的互联网热潮，那股浪潮从初创公司蔓延至电信和科技行业。当时，对冲基金的玩法是，在估值过高的股票见顶前抛售，并选择其他仍有上涨空间的股票，从而成功驾驭了那波行情。
欧洲最大资产管理公司 Amundi 的多元资产主管兼意大利首席投资官 Francesco Sandrini 说，「我们现在做的，就是 1998 年到 2000 年间奏效的那一套。」
他指出了华尔街出现的一些非理性繁荣迹象，例如市场对大型 AI 股票的风险期权进行疯狂交易。但他表示，预计这股新的科技热情将持续下去，并希望通过押注于估值合理、有望接力上涨的资产来锁定收益。
Sandrini 表示，这需要努力寻找 「市场迄今未能发现的最高增长机会」，他已将资金投向软件集团、机器人技术和亚洲股市的科技领域。
其他投资者也预计，在英伟达股价两年内上涨超过两倍后，一些人将逐步撤出 「七巨头」，但他们仍希望在人工智能领域内保持多元化投资。
资产管理公司灵活应变
Goshawk 资产管理公司首席投资官 Simon Edelsten 表示，「（AI 热潮） 最终 『一地鸡毛』 的概率非常高，因为各大公司正投入数万亿美元，都在争夺一个尚不存在的市场。」 他曾在 1999 年于伦敦股票经纪公司 Dresdner Kleinwort Benson 负责电信公司的首次公开募股 （IPO） 工作。
他预计，AI 热潮的下一阶段将从英伟达、微软（MSFT） 和 Alphabet（GOOGL） 等公司蔓延至相关行业。
从历史上看，把握泡沫的不同阶段是参与其中的一种方式，可以避免因过早判断顶部而带来的风险。
经济学家 Markus Brunnermeir 和 Stefan Nagel 的一项研究显示，在互联网泡沫时期，对冲基金大多没有做空，而是足够巧妙地驾驭了这波浪潮，在 1998 年至 2000 年间，每个季度都跑赢市场约 4.5%，并成功避开了最严重的下跌。他们及时抛售了高价互联网股票，并将利润再投资于其他尚未引起普通投资者注意的股票。
「即便是在 2000 年市场见顶时，手脚快的人仍然能赚到可观的利润，」Goshawk 的 Edelsten 说道，并补充说当前的市场环境与 1999 年相似。
他看好 IT 咨询公司和日本机器人集团，这些公司有望从 AI 巨头那里获得收入。他说，这是市场淘金热的典型演变路径。「当有人发现金矿时，你应该去买下当地的五金店，因为淘金者都会去那里买铲子。」
投资者们也在尝试从亚马逊（AMZN） 、微软和 Alphabet 等所谓的 「超大规模数据中心公司」 承诺投入 AI 数据中心和先进芯片的数万亿美元中获利，同时又避免直接对这些公司进行过多投资。
富达国际的多元资产经理 Becky Qin 表示，铀是她青睐的新 AI 交易标的，因为耗电量巨大的 AI 数据中心可能会消耗大量核能。
资产管理公司还担心，建设数据中心的热潮可能导致产能过剩，就像电信行业的 「光纤泡沫」 一样。
「在任何新的技术范式中，我们从 A 点到 B 点的过程中都难免会出现过度行为，」 百达资产管理 （Pictet Asset Management） 的高级多元资产策略师 Arun Sai 表示。
尽管像微软、亚马逊和 Alphabet 这样的顶级 AI 股票正受到强劲盈利的推动，但他仍然看到了 「泡沫的雏形」，并青睐中国股票作为对冲。
不过，一些投资者并不赞同这种通过相对价值投资法来减轻未来损失的 AI 投资方式。
骏利亨德森 （Janus Henderson） 的投资组合经理 Oliver Blackbourn 表示，他正在用欧洲和医疗保健资产来对冲其美国科技股头寸，以防 AI 股票崩盘拖累美国经济。他说，根本无法预测 AI 热潮会持续多久，因为顶部通常只有市场真的走出来后才知道。「在泡沫破裂之前，我们都身处 1999 年。」
【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
随着美国股市接连创下历史新高，人工智能芯片制造商英伟达 （NVDA） 的估值已飙升至 4 万亿美元以上，专业投资者一直在想方设法，试图在享受牛市红利的同时，避免承担过度风险。
一些人将目光投向了 90 年代的互联网热潮，那股浪潮从初创公司蔓延至电信和科技行业。当时，对冲基金的玩法是，在估值过高的股票见顶前抛售，并选择其他仍有上涨空间的股票，从而成功驾驭了那波行情。
欧洲最大资产管理公司 Amundi 的多元资产主管兼意大利首席投资官 Francesco Sandrini 说，「我们现在做的，就是 1998 年到 2000 年间奏效的那一套。」
他指出了华尔街出现的一些非理性繁荣迹象，例如市场对大型 AI 股票的风险期权进行疯狂交易。但他表示，预计这股新的科技热情将持续下去，并希望通过押注于估值合理、有望接力上涨的资产来锁定收益。
Sandrini 表示，这需要努力寻找 「市场迄今未能发现的最高增长机会」，他已将资金投向软件集团、机器人技术和亚洲股市的科技领域。
其他投资者也预计，在英伟达股价两年内上涨超过两倍后，一些人将逐步撤出 「七巨头」，但他们仍希望在人工智能领域内保持多元化投资。
资产管理公司灵活应变
Goshawk 资产管理公司首席投资官 Simon Edelsten 表示，「（AI 热潮） 最终 『一地鸡毛』 的概率非常高，因为各大公司正投入数万亿美元，都在争夺一个尚不存在的市场。」 他曾在 1999 年于伦敦股票经纪公司 Dresdner Kleinwort Benson 负责电信公司的首次公开募股 （IPO） 工作。
他预计，AI 热潮的下一阶段将从英伟达、微软（MSFT） 和 Alphabet（GOOGL） 等公司蔓延至相关行业。
从历史上看，把握泡沫的不同阶段是参与其中的一种方式，可以避免因过早判断顶部而带来的风险。
经济学家 Markus Brunnermeir 和 Stefan Nagel 的一项研究显示，在互联网泡沫时期，对冲基金大多没有做空，而是足够巧妙地驾驭了这波浪潮，在 1998 年至 2000 年间，每个季度都跑赢市场约 4.5%，并成功避开了最严重的下跌。他们及时抛售了高价互联网股票，并将利润再投资于其他尚未引起普通投资者注意的股票。
「即便是在 2000 年市场见顶时，手脚快的人仍然能赚到可观的利润，」Goshawk 的 Edelsten 说道，并补充说当前的市场环境与 1999 年相似。
他看好 IT 咨询公司和日本机器人集团，这些公司有望从 AI 巨头那里获得收入。他说，这是市场淘金热的典型演变路径。「当有人发现金矿时，你应该去买下当地的五金店，因为淘金者都会去那里买铲子。」
投资者们也在尝试从亚马逊（AMZN） 、微软和 Alphabet 等所谓的 「超大规模数据中心公司」 承诺投入 AI 数据中心和先进芯片的数万亿美元中获利，同时又避免直接对这些公司进行过多投资。
富达国际的多元资产经理 Becky Qin 表示，铀是她青睐的新 AI 交易标的，因为耗电量巨大的 AI 数据中心可能会消耗大量核能。
资产管理公司还担心，建设数据中心的热潮可能导致产能过剩，就像电信行业的 「光纤泡沫」 一样。
「在任何新的技术范式中，我们从 A 点到 B 点的过程中都难免会出现过度行为，」 百达资产管理 （Pictet Asset Management） 的高级多元资产策略师 Arun Sai 表示。
尽管像微软、亚马逊和 Alphabet 这样的顶级 AI 股票正受到强劲盈利的推动，但他仍然看到了 「泡沫的雏形」，并青睐中国股票作为对冲。
不过，一些投资者并不赞同这种通过相对价值投资法来减轻未来损失的 AI 投资方式。
骏利亨德森 （Janus Henderson） 的投资组合经理 Oliver Blackbourn 表示，他正在用欧洲和医疗保健资产来对冲其美国科技股头寸，以防 AI 股票崩盘拖累美国经济。他说，根本无法预测 AI 热潮会持续多久，因为顶部通常只有市场真的走出来后才知道。「在泡沫破裂之前，我们都身处 1999 年。」
【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
随着美国股市接连创下历史新高，人工智能芯片制造商英伟达 （NVDA） 的估值已飙升至 4 万亿美元以上，专业投资者一直在想方设法，试图在享受牛市红利的同时，避免承担过度风险。
一些人将目光投向了 90 年代的互联网热潮，那股浪潮从初创公司蔓延至电信和科技行业。当时，对冲基金的玩法是，在估值过高的股票见顶前抛售，并选择其他仍有上涨空间的股票，从而成功驾驭了那波行情。
欧洲最大资产管理公司 Amundi 的多元资产主管兼意大利首席投资官 Francesco Sandrini 说，「我们现在做的，就是 1998 年到 2000 年间奏效的那一套。」
他指出了华尔街出现的一些非理性繁荣迹象，例如市场对大型 AI 股票的风险期权进行疯狂交易。但他表示，预计这股新的科技热情将持续下去，并希望通过押注于估值合理、有望接力上涨的资产来锁定收益。
Sandrini 表示，这需要努力寻找 「市场迄今未能发现的最高增长机会」，他已将资金投向软件集团、机器人技术和亚洲股市的科技领域。
其他投资者也预计，在英伟达股价两年内上涨超过两倍后，一些人将逐步撤出 「七巨头」，但他们仍希望在人工智能领域内保持多元化投资。
资产管理公司灵活应变
Goshawk 资产管理公司首席投资官 Simon Edelsten 表示，「（AI 热潮） 最终 『一地鸡毛』 的概率非常高，因为各大公司正投入数万亿美元，都在争夺一个尚不存在的市场。」 他曾在 1999 年于伦敦股票经纪公司 Dresdner Kleinwort Benson 负责电信公司的首次公开募股 （IPO） 工作。
他预计，AI 热潮的下一阶段将从英伟达、微软（MSFT） 和 Alphabet（GOOGL） 等公司蔓延至相关行业。
从历史上看，把握泡沫的不同阶段是参与其中的一种方式，可以避免因过早判断顶部而带来的风险。
经济学家 Markus Brunnermeir 和 Stefan Nagel 的一项研究显示，在互联网泡沫时期，对冲基金大多没有做空，而是足够巧妙地驾驭了这波浪潮，在 1998 年至 2000 年间，每个季度都跑赢市场约 4.5%，并成功避开了最严重的下跌。他们及时抛售了高价互联网股票，并将利润再投资于其他尚未引起普通投资者注意的股票。
「即便是在 2000 年市场见顶时，手脚快的人仍然能赚到可观的利润，」Goshawk 的 Edelsten 说道，并补充说当前的市场环境与 1999 年相似。
他看好 IT 咨询公司和日本机器人集团，这些公司有望从 AI 巨头那里获得收入。他说，这是市场淘金热的典型演变路径。「当有人发现金矿时，你应该去买下当地的五金店，因为淘金者都会去那里买铲子。」
投资者们也在尝试从亚马逊（AMZN） 、微软和 Alphabet 等所谓的 「超大规模数据中心公司」 承诺投入 AI 数据中心和先进芯片的数万亿美元中获利，同时又避免直接对这些公司进行过多投资。
富达国际的多元资产经理 Becky Qin 表示，铀是她青睐的新 AI 交易标的，因为耗电量巨大的 AI 数据中心可能会消耗大量核能。
资产管理公司还担心，建设数据中心的热潮可能导致产能过剩，就像电信行业的 「光纤泡沫」 一样。
「在任何新的技术范式中，我们从 A 点到 B 点的过程中都难免会出现过度行为，」 百达资产管理 （Pictet Asset Management） 的高级多元资产策略师 Arun Sai 表示。
尽管像微软、亚马逊和 Alphabet 这样的顶级 AI 股票正受到强劲盈利的推动，但他仍然看到了 「泡沫的雏形」，并青睐中国股票作为对冲。
不过，一些投资者并不赞同这种通过相对价值投资法来减轻未来损失的 AI 投资方式。
骏利亨德森 （Janus Henderson） 的投资组合经理 Oliver Blackbourn 表示，他正在用欧洲和医疗保健资产来对冲其美国科技股头寸，以防 AI 股票崩盘拖累美国经济。他说，根本无法预测 AI 热潮会持续多久，因为顶部通常只有市场真的走出来后才知道。「在泡沫破裂之前，我们都身处 1999 年。」
【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
随着美国股市接连创下历史新高，人工智能芯片制造商英伟达 （NVDA） 的估值已飙升至 4 万亿美元以上，专业投资者一直在想方设法，试图在享受牛市红利的同时，避免承担过度风险。
一些人将目光投向了 90 年代的互联网热潮，那股浪潮从初创公司蔓延至电信和科技行业。当时，对冲基金的玩法是，在估值过高的股票见顶前抛售，并选择其他仍有上涨空间的股票，从而成功驾驭了那波行情。
欧洲最大资产管理公司 Amundi 的多元资产主管兼意大利首席投资官 Francesco Sandrini 说，「我们现在做的，就是 1998 年到 2000 年间奏效的那一套。」
他指出了华尔街出现的一些非理性繁荣迹象，例如市场对大型 AI 股票的风险期权进行疯狂交易。但他表示，预计这股新的科技热情将持续下去，并希望通过押注于估值合理、有望接力上涨的资产来锁定收益。
Sandrini 表示，这需要努力寻找 「市场迄今未能发现的最高增长机会」，他已将资金投向软件集团、机器人技术和亚洲股市的科技领域。
其他投资者也预计，在英伟达股价两年内上涨超过两倍后，一些人将逐步撤出 「七巨头」，但他们仍希望在人工智能领域内保持多元化投资。
资产管理公司灵活应变
Goshawk 资产管理公司首席投资官 Simon Edelsten 表示，「（AI 热潮） 最终 『一地鸡毛』 的概率非常高，因为各大公司正投入数万亿美元，都在争夺一个尚不存在的市场。」 他曾在 1999 年于伦敦股票经纪公司 Dresdner Kleinwort Benson 负责电信公司的首次公开募股 （IPO） 工作。
他预计，AI 热潮的下一阶段将从英伟达、微软（MSFT） 和 Alphabet（GOOGL） 等公司蔓延至相关行业。
从历史上看，把握泡沫的不同阶段是参与其中的一种方式，可以避免因过早判断顶部而带来的风险。
经济学家 Markus Brunnermeir 和 Stefan Nagel 的一项研究显示，在互联网泡沫时期，对冲基金大多没有做空，而是足够巧妙地驾驭了这波浪潮，在 1998 年至 2000 年间，每个季度都跑赢市场约 4.5%，并成功避开了最严重的下跌。他们及时抛售了高价互联网股票，并将利润再投资于其他尚未引起普通投资者注意的股票。
「即便是在 2000 年市场见顶时，手脚快的人仍然能赚到可观的利润，」Goshawk 的 Edelsten 说道，并补充说当前的市场环境与 1999 年相似。
他看好 IT 咨询公司和日本机器人集团，这些公司有望从 AI 巨头那里获得收入。他说，这是市场淘金热的典型演变路径。「当有人发现金矿时，你应该去买下当地的五金店，因为淘金者都会去那里买铲子。」
投资者们也在尝试从亚马逊（AMZN） 、微软和 Alphabet 等所谓的 「超大规模数据中心公司」 承诺投入 AI 数据中心和先进芯片的数万亿美元中获利，同时又避免直接对这些公司进行过多投资。
富达国际的多元资产经理 Becky Qin 表示，铀是她青睐的新 AI 交易标的，因为耗电量巨大的 AI 数据中心可能会消耗大量核能。
资产管理公司还担心，建设数据中心的热潮可能导致产能过剩，就像电信行业的 「光纤泡沫」 一样。
「在任何新的技术范式中，我们从 A 点到 B 点的过程中都难免会出现过度行为，」 百达资产管理 （Pictet Asset Management） 的高级多元资产策略师 Arun Sai 表示。
尽管像微软、亚马逊和 Alphabet 这样的顶级 AI 股票正受到强劲盈利的推动，但他仍然看到了 「泡沫的雏形」，并青睐中国股票作为对冲。
不过，一些投资者并不赞同这种通过相对价值投资法来减轻未来损失的 AI 投资方式。
骏利亨德森 （Janus Henderson） 的投资组合经理 Oliver Blackbourn 表示，他正在用欧洲和医疗保健资产来对冲其美国科技股头寸，以防 AI 股票崩盘拖累美国经济。他说，根本无法预测 AI 热潮会持续多久，因为顶部通常只有市场真的走出来后才知道。「在泡沫破裂之前，我们都身处 1999 年。」
