10 月的最后一周拉开帷幕。本周被称为 「超级央行周」，多国央行将集中公布利率决议，其中，美联储的议息会议最受全球市场关注。
根据日程，美联储将于美东时间 10 月 28 日至 29 日召开会议，并在 29 日 （北京时间 30 日凌晨） 公布利率决定。市场普遍预计，美联储将再次降息 25 个基点至 3.75%～4% 区间。
随着 9 月美联储重启降息周期，全球资产定价逻辑正在重塑，多家头部外资机构纷纷调整配置策略，普遍看好新兴市场的投资机遇，并将持续挖掘科技成长及资源品等细分方向的机会。
看好新兴市场的投资机会
随着美联储启动降息，货币政策持续转向宽松。富达国际表示，在美联储近期启动降息后，他们的战术资产配置立场已转向对风险资产持更积极的看法，由此高配股票并扩大配置范围。富达国际认为，尽管目前美国通胀仍高于目标水平，但美联储不太可能因此而中断宽松周期，政策环境日益利好风险资产。
在权益投资方面，富达国际维持对新兴市场股票的积极观点。他们表示，对中国股市更为坚定，预计有更多消费刺激措施落地并提振需求，同时 「反内卷」 政策有望改善工业利润率。
在债券投资方面，富达国际维持看多新兴市场债券。富达国际认为，新兴市场经济体大多基本面稳健，当前环境适合获取利差收益，同时，新兴市场债券的估值也优于发达经济体的投资级债券。而美元进入弱势通道，也将进一步提振新兴市场政府债券的吸引力。
施罗德基金的副总经理安昀也表示，随着美联储重启降息，全球流动性环境逐步转向，大类资产定价逻辑面临重塑。展望未来，他预计新兴市场权益类资产有望受益于估值优势与弱美元环境，而债券市场短期内仍将面临一定的压力。
科技成长、资源品等方向受青睐
目前，A 股正处于关键窗口期。多家外资资管机构认为，受美联储进入降息周期等多重利好因素影响，国内市场的流动性有望持续改善，市场风险偏好回升，机构普遍预期四季度 A 股将迎来较强的结构性机会。
投资方向上，外资普遍看好科技成长板块。路博迈认为，AI 产业链正从硬件向应用端扩散。中短期，科技成长板块可能会有性价比方面的压力，但距离长期性价比低位还有差距，投资者可以重点关注 AI 应用、半导体制造、存储等细分领域。
安昀则表示，从基本面角度看，科技行业日新月异，后续 OpenAI 将继续抢占算力，并加快和其他公司合作。安昀也看好算力相关的能源、储能以及输配电的需求，他相信这是中国制造业最擅长的领域之一。
此外，资源品板块也获得了资金的青睐。路博迈观察到，资源安全这一投资主线目前热度正在提升，贵金属、基本金属和能源金属价格全面上涨。路博迈认为，顺周期的投资重点仍是独立逻辑明确的有色金属，例如贵金属、铜等。随着美联储降息周期开启，全球库存周期见底，有色金属、化工新材料等周期品有望受益。
富达国际也对黄金持多头观点。随着投资者减持美国资产，向其他资产进行分散配置，黄金可能因资金流入而具备结构性吸引力。富达国际分析称，美联储降息及地缘政治风险等因素，均为黄金的表现提供了支撑。
（券商中国）
文章转载自 东方财富
