「昨天下午 2:02，焦煤期货快速上涨，很短时间内从 1264 点直接涨到 1286 点。」 一位期货交易者告诉期货日报记者。
截至周三下午收盘，焦煤期货主力 2601 合约大涨 3.5%，至 1302 元/吨。
对于焦煤期货价格的强势上涨，中信建投期货黑色分析师张少达表示，主要原因是政策预期升温与供需格局偏紧。政策层面，商务部等五部门发布 《城市商业提质行动方案》，提出整治 「内卷式」 竞争，构建公正平等、创新自由的营商环境。该政策释放出 「稳预期、防无序竞争」 的明确信号，被市场解读为对上游能源行业稳产控产节奏的间接强化。在安全生产与产业秩序并重的政策导向下，「反内卷」 情绪迅速外溢至期货盘面。
另外，10 月 28 日国内某头部煤炭企业的领导在业绩简报会上表示，中国对煤炭生产的限制可能在今年年底前进一步收紧，打消了市场对年底国有煤矿继续超产的担忧。国家统计局 10 月 20 日发布的数据显示，2025 年 1—9 月全国规模以上工业原煤产量累计为 35.7 亿吨，同比增长 2.0%。
「今年 1—9 月大部分煤矿有超产现象，且今年上半年需求不足，造成煤价一路走低。预计四季度相关部门将加大超产检查力度，确保煤炭产量处于合理水平。国有大矿将在完成全年产量目标的前提下，严格控制四季度产量，煤炭市场供需将进一步转向紧平衡。」 广发期货黑色首席分析师周敏波说。
据了解，2025 年 10 月 28 日，蒙古国首都检察机关决定封存某 A 字头洗煤厂。该洗煤厂所在的博尔特格矿床拥有约 4.24 亿吨焦煤资源，是蒙古国重要煤炭产地之一。
周敏波告诉记者，10 月份以来，蒙煤通关量明显下滑。甘其毛都口岸自 10 月 8 日以来的日均通关量为 979 车，而 9 月份日均通关量为 1245 车，大幅下降 21.37%。
实际上，由于国内焦煤价格上涨，蒙煤需求不断走高，导致甘其毛都口岸监管库蒙煤库存环比大幅下降。截至 10 月 26 日，口岸监管库总库存为 209 万吨，与 9 月 28 日相比下降了 80 万吨，与年初高点 462 万吨相比下降了 254 万吨。由于通关量下滑，口岸大幅去库，国内补库需求回暖，导致蒙煤价格近期强势上涨。
知情人士告诉记者，10 月 29 日上午，多地的重点焦化企业代表召开专题市场分析会。与会焦化企业达成以下共识：一是自 10 月 31 日零时起，对钢厂客户执行捣固湿熄焦价格上调 50 元/吨，捣固干熄焦价格上调 55 元/吨，顶装湿熄焦价格上调 70 元/吨，顶装干熄焦价格上调 75 元/吨。二是全体焦化企业坚持 「亏损少生产、亏损不销售、不赊销」 的原则，坚决维护行业合理利润水平和健康发展秩序。
「从市场运行节奏来看，本轮焦煤期货价格上涨既有现实支撑，也包含预期修复因素。随着政策信号释放，市场风险偏好明显提升，推动期货价格重心上移。当前焦煤产业链利润分化，上游生产成本较高、下游利润承压，价格上涨空间取决于需求兑现程度。」 张少达说。
展望后市，周敏波认为，四季度焦煤市场仍将保持供需偏紧格局，下游企业日常生产需求和后期的冬储补库需求将继续为焦煤价格带来支撑，看好焦煤后市行情。
「焦煤价格预计维持偏强震荡走势。短期来看，监管政策仍是重要变量，若后续安全检查趋严、产能恢复不及预期，价格仍有上行空间。」 张少达说，从中期来看，价格运行节奏更多取决于进口、冬储节奏和终端需求情况。整体来看，焦煤价格短期难以出现明显回调。
（期货日报）
文章转载自 东方财富
